聊聊接下来的方向性问题

年底了，公募、私募基金都有调仓换股，或者说是布局2020年相关的板块性需求，所以今天准备来聊一下接下来我们应该如何选行业和板块的问题，聊一聊他们应有的特征。

在此之前，先来看一下大盘，回顾一下本轮我对大盘的判断。

12月1日（上周日晚），我在本公众号发表了标题为《大盘要反弹》的文章，阐述了我看好大盘反弹的理由。彼时，悲观情绪不绝于耳，周末说要空仓过年，说看到2400以下的声音不绝于耳。

五根阳线之后，估计很多人又改变三观了。

图为上证指数K线，上周五连阳

深圳成指，还是五连阳

本次预判指数，有很大运气成分，不过，我还是那个观点，只要指数没有泥沙俱下的系统性风险，每天波动那么一点点都是正常的，何况还有向好的预期。

只要没有系统性风险，那么我们主要的精力应该花在选好行业、好股票上面，而不是天天担惊受怕。

只要我们手里拿的是有业绩、有逻辑、并且没有透支涨幅的股票，那么在指数下跌时咱们的股票可能不跌，或者少跌，在指数回暖时立马大涨，甚至创新高，这个策略就是赚钱的。

我认为现在指数依然没有系统性风险。

不要当那种四慌的嫩韭菜，毫不客气的说，若果你是，那你只有被反复收割的命。

什么是：“四慌”？（这个词好像我是原创，哈哈）就是——

1、持币慌：持币的时候，看着这只股票涨，那只股票涨，好像都是自己看好但是没买的，觉得自己错过了一个亿。心慌，于是两眼一闭买入一只并没有了解和研究过的股，运气不好的话，买进去就跌了，然后割肉.......最惨的是，割完肉又涨了......

2、持股慌，自己的股不涨，或者是回调了，深怕大跌，慌，到处拿着自己的股去问这个：“老师”，那个“老师”，典型的：XXX老师，能不能帮我看看XXX股怎么样，套了XXX个点了......

3、上涨慌，看到自己的股涨了一点点，赚了一点点钱，深怕又跌没了，很慌，纠结卖不卖。

4、下跌慌，跌了一点，深怕跌更多，跌进万劫不复的深渊。心慌慌

总结来说，就是对于嫩韭菜来说，只要打开看盘软件和股票账户，看着股票价格跳动，账户盈亏在浮动，心情就是慌乱的，大脑完全失去了思考的能力。

如果说到了你心里去，那你必须要反思了！

对于你买入的股票，哪怕是你很信任的人分析的，写的，包括我，你买入之前，您应该自己去对他进行一个深入调查。

包括但不限于百度查资料、查研报、上各大股票投资论坛查他的资料，评论（有时候评论里有一些有价值的信息），比如东方财富网、雪球、淘股吧等待，还有他的财务报表，简单的F10等等。

知己知彼，百战不殆。

因为钱是您的，毕竟不是我的，我只是给一个方向，因为我的钱也有限，不可能我写过的股票我都买。我没有买的，我关注他的时间后续肯定就不如我买入的多了。最关心您的股票的还是您，而不是哪位：“老师”。（我很不喜欢别人叫我老师）

好了，话不多说，接下来谈方向性问题：

一、次新股。之前说过，次新股酝酿行情有三大条件：

1.次新股整体跌2个月以上；

2.一大批次新股普遍跌到了股市最低流通市值的120%以内；

3.部分跌到最低的一批次新股开始走平台整理趋势，或者已经做好了平台。

现在看来，条件1以满足，条件3好像正在进行满足。看看次新板块K线，好像已经企稳正在做平台了。条件2正在接近

所以现在次新板块可以关注起来了，选股方面，如果是选择其他板块有逻辑的股，次新+，也不失为一个好的加分项。

比如最近的万通智通，就是次新+胎压监测（tpms）

周五的次新股还有华辰装备、锦鸡股份、拉卡拉涨停。

二、关于有业绩、有逻辑的方向猜想

首先看大方向，大方向就有高位和低位，高位的代表就是现在的芯片、消费电子等科技股，都翻倍了。

芯片和消费电子主要是天风证券研究所副所长赵晓光在吹的，很多人都在吹，比较出名的一篇是电子行业泰山北斗赵晓光的访谈，一篇是方正科技首席陈杭的演讲。

基本观点总结：芯片股的大牛市刚刚开始；消费电子的五大赛道--智能手机、TWS、智能手表、社交电视、AR/VR。
今年，芯片股中，汇顶、韦尔、闻泰 先后冲击了千亿市值；消费电子中，立讯、鹏鼎先后站上了千亿市值。明后年，将会有一批新的芯片与消费电子股站上千亿市值，欧菲光、长电科技、三安、长城、歌尔、蓝思、信维、大族等。

“用这么多年的经验看，单纯用静态的PE估值方法，很难在科技股的投资中赚钱。”“华为现在非常积极的在加快整个供应链的培养。当客户决定培养你的时候，你的成长速度会非常快，因为客户非常了解你的竞争对手什么情况，你的产品应该怎么做。”

“明年每个季度会越来越好，它本身出货的旺季是在三季度，但是一季度可能就开始补库存，明年整个行业供给还受限，整个供需状况还是比较好的。”以上，是天风证券副总裁、研究所所长赵晓光和国泰基金量化投资部总监梁杏的一场对话路演中，给出的最新精彩观点

天风证券研究所，最近形成了他们写什么都大概率涨的号召力，所以副所长一吹，最近芯片、消费电子都在高潮，原文全文我反复阅读过两遍，看不懂，觉得太虚了，

所以自己也没买，也不敢贸然评论。但是我会分享给大家，因为至少也算是一个有用的信息。

高位代表的就是他们，高位无法证实，也无法证伪。冯柳说过：“高位不能证明其有，便是无”，也许高手能证明其有，我不能，我就不妄加评论了。

像什么圣邦股份、闻泰科技、韦尔股份、之类的，翻了很多倍了，也许他们明年还能继续翻几倍，但是我看不懂。

与高位对立的，就是低位。

这是我接下来重点想挖掘，并研究的方向。

可以知道的是，但凡现在已经知道他好，并能证明，体现在业绩上了的板块，都高了。

又好，又低的板块，只能是今年不好，但是明年有可能好的板块以及行业。

今年不好，明年好的板块是什么特征？

那肯定是反转行业了。

1、从业绩上来说，符合我们的要求的行业明年要迎来盈利的拐点，预期上来说，要有足够证明这个拐点成立的逻辑，起码不能证伪。

2、从技术面，K线上来说，该行业最好处于低位，跌了很久，然后最近企稳走出向上趋势了。但是涨幅还不大的。

3、从想象力上来看，弹性要足够大。

这就是未来我们选股，选行业，和做研究的重点。

之前我说周期板块，对比了钢铁、水泥、锂电池、为什么说按照好坏排名：锂电池＞水泥＞钢铁，主要就是锂电池第三条，想象力空间大一些。而且，恩捷股份、璞泰来已经出现业绩反转迹象。

这是写在小号文章的截图：

新能源汽车产业链的逻辑，主要是：

1、供给端，全球钴、锂产能过剩，其中钴的产能30%处于亏损状态，有去产能的需求，全球最大钴矿，占据全球产能30%的嘉能可提前一个月停产。

2、需求端，12 月 3 日工业和信息化部发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》（征求意见稿），并提出到 2025 年我国新能源汽车新车销量占比达到 25%左右的目标（原来是20%）。国内动力锂电池行业中期产能目标得以明确，根据广发证券研究所的测算，在 2025 年国内锂电设备需求有望超过 170 亿元。

同时，欧洲动力电池产能建设提速。比如宝马、大众，动力电池需求量高增长，而宁德时代又是宝马，大众的主要供应商。

保守假设下，券商分析师测算得，宝马与大众 2025 年新能源车销量将分别达到 62.3 万辆与 283 万辆，动力电池需求量将分别达到 36GWh 与 225GWh，2018-2025E CAGR 分别达 48%与 110%。券商分析师预期宁德时代在大众与宝马2025年需求中的供应份额分别达到71与35%对应 25.3GWh 与 79.3GWh 装机量。

12月28日我写的文章（下图箭头处），宁德时代又涨了：

璞泰来也涨了：

恩捷股份：

其他的，资源类公司，赣锋锂业、天齐锂业，寒锐钴业、天齐锂业，也有不同程度上涨。目前，新能源汽车这几只股，尚处于：“低位不能证明其无”的阶段，我认为后面应该还会涨。只是需要找好买点，我一般喜欢等黄金坑。

因为即使他后面能翻倍，但是万一你买进去就先跌20%，然后再涨100%，大多数人可能在跌20%的时候就割了。所以即使看好的股，一定也要找好买点。

（闻泰科技我就是这样操作的......亏了13%割肉，后面其实也还看好，但是心理阴影，没买回来了，涨了50%+）

除了新能源汽车板块，还有5G应用，消费电子领域还没怎么涨的板块，比如封测领域、云游戏、智能手表，

聚宝盆

11月18日有买点的：保隆科技、长城汽车

11月6日到11月15日有买点的：潍柴动力

10月31日有买点的：兆易创新、双汇发展、江山欧派、科达利、帝欧家居。

10月10日提买点的：亿纬锂能

适合中长线分批定投的：证券ETF（长期可以定投，不知道定投为何物可以百度）

聚宝盆是我们的中线波段价值股池，有成功、有失败，不过失败的止损额度很小，成功拿住了18到19年的沪电股份这样的股，就是翻几倍的事情。我们意在寻找下一个大风口。

注：聚宝盆并非所有都是明日推荐，需要根据买点、均线系统来操作）

持仓：

上周四盈利5%，周四回撤1.32%，还好，继续卧倒不动。其中健康元补仓，长城汽车底仓试错。这个上周五发简版时记错了，不是浮盈一丢丢，是浮亏一丢丢。

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