发现一个有趣的现象：
- 一边是，很多公司迫不及待的想上市，就像十四五岁的少女总想着穿上婚纱带着钻戒步入婚礼的殿堂；
- 另一边却是，很多公司不管怎么样也不想上市，就像四十岁的女人，爹妈朋友闺蜜天天催，就是不想嫁人。
无论是迫不及待想上市，还是磨磨唧唧就是不想上市，每家都有一些不能说不愿说的苦衷。只是，即使上了市，难道就能过上美满幸福的生活了吗？
前天，无人机公司亿航在纳斯达克敲钟，成功摘下全球无人机第一股的美誉。很多投资人朋友跌掉了眼镜，一家前3季度收入仅为6700万、亏损4700万、收入增长率仅为20%、没卖过几台无人机的公司居然市值超过6.6亿美金，凭的完全靠一个空中无人机的概念。
一个月之前，36氪也在纳斯达克迫不及待的敲钟，创下了募资额不到2000万美金的新低，帮它掐指一算，扣掉上市费用，拿到手的钱不到1400万美金，不及一个A轮融资，可谓让人生畏。上市之后，36氪的股价果真不负众望，从上市时的14.5块，掉到了现在8.8，市值掉到了3.3亿美金。
再半个月之前，嘉楠耘智成功摘下全球区块链第一股的桂冠，上市之后便止不住的泄洪，对不起，股价已经从刚上市的9块掉到了5.7。
时间再往前，是长租公寓第一股青客公寓也急匆匆的挂了牌，这家拥有96854间房间的公寓运营商在2019半年收入8.98亿，亏损3.73亿元，每出租一间房半年亏损3850元，是真正的公益事业。青客发行价为17美元，现价为11美元。
更久之前，是互联网咖啡第一股瑞幸咖啡用仅仅2年时间完成从成立到上市的全过程，这家被称为咖啡届的活雷锋的公司，每卖出一杯咖啡就要亏损23元，拿着美帝的钱来补贴中国人民的行为，被消费者大为赞赏，以至于股价从17块涨到了32块，可见神奇。
已经迫不及待上市的公司，除了这些，还有蘑菇街、宝宝树、英语流利说、触宝、蔚来、团车等等；
而那些迫不及待想上市的公司名单还有很长，共享办公空间的优客工场、人工智能的旷视……
仔细观察一下，那些迫不及待想上市的公司，无外乎有这样一些特点：
- 尽管公司可能融资已经到D轮、E轮，实际上业务状态却还是A轮状态。如亿航无人机，这家曾经风光一时的无人机公司在过去几年几乎没有出现在市场，原有无人机业务基本没有什么销售，其新研发的空中载人无人机则处于刚刚研发出来的阶段，如果从VC投资的角度来说，就是一个A轮状态的公司。
- 基本很难在一级市场融资了。无论是青客公寓也好、亿航也好、36氪也好，这些公司在一级市场几乎见过一遍投资机构，不管出于何种原因，其基本上很难在一级市场融资了。
- 在一级市场的估值已经高到天上去了，以至于无人愿意做接盘侠。比如36氪，上市之前的估值已经到了28亿元，对于一个媒体公司而言，PE已经超过70倍（2018年净利润4050万元）。
- IPO发行募资基本都大规模缩水。36氪上市募资了2000万美元不到，缩水了75%；嘉楠耘智缩水了70%；亿航缩水了60%；青客公寓也缩水了50%……
- 上市之后绝大部分都跌跌不休。 这些公司上市之后的两三个月内，股价基本都比发行价跌去了至少三分之一到40%，唯有瑞幸咖啡作为例外。股价狂跌不止，至少说明二级市场不认可这个估值。
- 交易量都少的可怜。嘉楠耘智的日交易额为110万美金，青客公寓为6万美金，36氪为6万美金，上个纳斯达克，还不如新三板的交易量……
迫不及待上市的公司境况如此，那些一直不想上市的公司又怎么样呢？
有信息披露，滴滴的老股东们按照400亿，420亿价格卖滴滴的股份，要知道滴滴上一轮融资估值是580亿美金，相当于打了75折；
优客工场的老股东们则在按照一半的价格套现跑路；
大疆在2018年盈利20亿之后，据说2019年业绩受影响十分严重……
为什么不想上市？看看wework的案例就不寒而栗，看看这些已经上市公司的股票价格就心里发怵，在一级市场，至少还可以维持着表面的体面与牛逼……
我们总是在一次次的虚幻中迷失自我，等到从山顶跌落深渊时，才会醒悟过来。脱离实际业务的高估值，不过是镜花水月，总会回归到真实价值，不在一级市场，就在二级市场。
其实，道理我想大家都懂，揠苗助长的故事是小学课本的故事，只是我们为什么还依然沉迷这样的游戏，一切都逃不过人性而已
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