如果你想投资获益，你真的要抽点时间学点投资的知识，积累点投资的经验。
投资是可以做一辈子的事情，会越老越值钱，这和其他行业有很大的区别。你看巴菲特、芒格和索罗斯，80多岁了依然还战斗在投资一线，前提是你要建立正确的投资逻辑。
昨天加班正要回去的档口，被同事拉住说泡杯茶，“真是年纪大了，多吃了点肯德基都觉得撑得慌。”于是聊着聊着就聊到投资的事情，房子与股票。
我的观点始终不变，“任何投资你都要使投资的现金流为正，否则就是不值得”一定要算计清楚，多久可以实现现金流回正，现金流为正你才能坚持。
记得我在“为什么拼了命地存钱，却越来越穷？”里面做了解释。如果你投资的现金流是负的，这笔投资会让你一直亏钱。
同事既投资了股票中信国安也投资了两处房产，两处房产是空置的。
先说房子的事情。
在“房住不炒”的大环境下，你想房价大幅上涨是不可能的，如果你想跑赢通胀，就必须让房子能产生现金流。如果房价仅仅是抗通胀，你空放着，你这个投资还有什么价值？如果加上折旧，是需要亏损的。
所以现阶段投资房产，如果无法实现租金收益，就别投资房产了，风险很高。房子就不展开说了，展开说说中信国安这只股票。
首先说一点，做一只股票之前，必须对这支股票有一定的了解，否则很可能就会掉进坑里面。中信国安到底是一只怎样的股票？干什么的？找到年报，年报上说中信国安的主营业务是有线电视网和增值服务。嗯，仅从业务上来说，已经落后了。在移动电视或者说5G的浪潮之下，传统电视逐渐被取代，当然有限电视网也会被取代，这个业务就已经是落后的业务了。用他自己的话说：
伴随 “三网融合”、“互联网+”等国家发展战略的深入推进，以及宽带、移动宽带、云计算、大数据、人工智能等各类信息新技术的快速发展，电视用户需求正在由传统收视向多样化、个性化方向转变。
业务过时了，企业有没有转型呢？没有。一家业务不符合社会发展趋势的企业，又没有可替代的业务进行转型替代，
还有什么投资价值？这是一个比较直观的判断，接下来捋一捋公司财务报表。第二就是看看公司财务情况。
货币资金从2018年3月份的18.43亿元降低到2019年6月份的3.41亿元，公司货币资金大幅下降，公司自身造血能力不足；短期负债从36.59亿元降低到15.56亿元，尽管大幅下降，但货币资金不足短期负债的25%，公司面临极大的经营现金压力。
从存货和应收账款来看，2013年以前，存货与应收账款的关系还比较正常，应收账款大于存货，从此之后存货与应收账款的关系开始急剧恶化，存货已经无法变现，甚至无法变成应收账款，货已经卖不出去，存货不断增加，成为了真的“存货”，最终是一堆废品。2019年6月份存货已经达到了历年的峰值。
产品销售已经面临极大困难的情况下，公司的在建工程却是从2016年的2.48亿元大幅增长2019年6月份的11.58亿元，其中峰值为2018年9月份的17.38亿元。是投资了房地产项目还是扩大产能？扩大产能似乎不合理，房地产投资也不合时宜。看不懂 。
从2010年开始，公司已经进入了经营亏损的状态，持续九年从来没有盈利（毛利）过，都是亏损，也就是公司主营业务已经挂掉了。而公司最终能够有净利润的根本原因就是投资收益弥补了经营亏损，2018年更是如此，在转让了相关股权后，当年盈利大幅增长，涨幅超过400%。“真的是一家靠炒股盈利的公司”。
这一点从公司的资产负债表中也可见一斑。公司的长期股权投资由2013年的不足30亿元增长到2018年近100亿元，每年增长超过25%，“炒股收益比经营收益增长快多了”，2013年营收超过20亿元，2018年营收不到40亿元。
最后再来看看公司的现金流量表。很明显，公司已经不具备了造血能力，经营现金流多年为负；另外公司已经陷入借新债还旧债的债务陷阱，2018年融资流入47.52亿元，偿还债务流出的现金为53.22亿元，另外6月份短期债务高达15.56亿元，是当期货币资金的4.56倍，短期偿债能力极差；再结合经营利润为负的事实，利息偿付都已经是个问题 。
总结：无论是从业务还是从经营财务报表来看，公司已经基本失去了经营价值，说是垃圾股+垃圾公司一点也不为过。但考虑到资本市场的特殊情况，或许还有一定的“壳”价值，仅此。说白了中信国安已经是一家僵死企业了，死只是时间问题；除非进行重组，控股股东注入新的业务，或许还有希望。无论如何，我是看不到希望。
閱讀更多 格菲自媒體 的文章
