十幾年摸爬滾打，從一個虧錢的投資者到如今經驗老道的操盤手，收穫最大的是經驗和沉澱下來的對市場的研究。

第一年，初識市場，單純

與許多投資者一樣，剛邁入市場時，都是意氣風發，躊躇滿志，把市場看作一個賺錢可以信手拈來的地方。同時，投資新手與駕駛員新手也有相同之處，在享受駕駛的新鮮感與興奮感的同時，相對比較小心謹慎，對交易原則保持著單純的恪守。

從一頭霧水到小有研究的兩年裡，咱們認為自己對市場的認識是單純的，對交易的把握也是相對單純的，懂得不多卻無意中契合了市場投資的基本原則，交易結果尚可。而正是不明其因的初戰告捷，給日後的交易失敗埋下了禍根。

3-5年：對抗市場，複雜

在經歷了前三年的“勝利喜悅”之後，大多數人開始全面介入商品股票市場。

正有一句話，“無知者無畏”是我們那幾年的最真實寫照。曾經賺了點錢，就誤以為自己掌握了股票市場的規律，掌握了股票交易的要領，從而開始驕傲自大起來，彷彿一個駕齡兩年以上的駕駛員，以為自己什麼都懂了，交通事故的威脅接踵而來。

5年時間裡，咱們的交易結果大起大落，相信你一定體會到了“獨自徘徊在天堂和地獄”的煎熬，總體交易可以概括為：大膽大於謹慎、感性大於理性、盲目大於自覺。

6-9年：敬畏市場，謙卑

從交易第六年開始，發現國內的投資市場總避免不了整頓，交易也逐漸變得冷清。這個時候我們在品嚐了前幾年的大起大落之後，便會開始自我反思：股票交易到底是怎麼回事，有沒有成功的投機之路，又能不能賺到錢？

這是一個很難回答的問題。許多職業投資者終其一生，也沒能概括出一條絕對通往成功的投機之路。只有重新面對市場，敬畏市場！而後將自己從入行到至今的投資心路歷程逐一梳理，認真總結，你終會發現自己走過的路、見過的人、看過的書，學過的東西，最終都會在不經意間反饋到你的身上。

10-12年：剖析市場，理解

當你帶著前十多年的經驗教訓，股票交易會跨入一個新的臺階——通過對自己的交易歷史、個性特徵、市場的交易規律等系統化研究，逐步構建起了相對比較完整的交易思想和體系。

我們做股票，聽過最多，也最離不開的就是交易體系的構建！尤其是交易邏輯的完整性和一致性。他認為交易的失敗很大程度來源於交易邏輯的混亂，缺乏嚴整的交易體系，而追究到根源，則是交易者的心性、品性等問題。

12年+：順應市場，心安

近兩年，中國股票市場邁入了真正的大發展時期。隨著交易者的逐步成熟，機構投資者的漸漸崛起，股票市場的行情特徵也在發生著明顯的改變。

如果你10年前進入這一行，並堅持到了至今，那麼這兩年你的投資心態一定會逐漸轉向平和，投資思想繼續完善，慢慢從一個追求高風險、高回報的股票交易員向穩健、理智的股票資金管理專家的角色轉型。

很多人都說，股票交易的技術和知識，也許學一兩年時間可能就夠了，但是，投機者要培養一個穩定、良好的心態，在修養和境界上達到高瞻遠矚、超凡脫俗，即使花上十年工夫，也不算多。而投機市場高手之間的較量，絕不是技術水平上的較量，恰恰是投資哲學的較量、心態和境界的較量。從近15年的感悟中，投機之道是一個從感性到理性、從局部到整體、從盲目到自覺、從理性到超然的遞進過程。

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交易計劃都必須基於徹底理解這些規則的基礎上。在給出第一個規則前，特別強調：一、對於我所說的內容一定要正確理解；二、你要使這個規則成為你在交易中的第二天性。

如果你過路時從不看兩邊的車，結果出了車禍，那麼是不是就太晚了？交易也是這樣。你必須對任何可能性進行自我保護，而不是僅僅準備應付自己認為的那些出現概率高的情況。

交易中會有出乎意料的情況發生，這種情況稱之為意外。

大多數交易員只對認為可能大的一面做了計劃，也就是他們所考慮的盈利的一面。這是你在交易中可能犯的最大錯誤——你必須對輸的那一面做好準備。

正確的持倉方法是，當倉位被證明是正確的時候你才持有。要讓市場告訴你，你的交易是正確的，而永遠不要等它提醒你是錯誤的。作為成功交易員，必須站在控制者的位置上。當你的交易變壞時，你必須能完全明白告訴自己這一點。

當你的交易處於正確的方向時，市場會告訴你這點，你需要做是隻是牢牢持倉。多數人所做的卻是與此正相反，他們是等市場告訴他們交易錯了的時候才止損清倉。如果你不是自己系統地清除那些未被證明是正確的倉位，而等市場來告訴你：你的交易是錯誤的，這時候，你的風險就要高出很多。

如果你的倉位沒有被證明是正確的，你必須清除這個倉位，從而降低你的風險。根據你的計劃，你自己應該知道什麼是正確的。

如果你等待市場來告訴你這筆交易是錯誤的，你總是要付出更高的代價。你的止損位置未必是你可以執行平倉的位置。

你必須理解我所說的平倉原則：當倉位未被證明是正確的時候我們就平倉，我們沒有時間等到市場證明自己做錯的時候才去平倉。我的持倉不是因為價格變化確認了我的交易，而是因為價格沒有確認我的止損信號。

我曾經觀察過一個出色的當日交易員進行交易，他從一開始就建重倉，然後逐漸清倉，除非交易被證明是正確的。通過這種方法，他賺了很多錢。他的倉位在一開始就很大，這其實是規則二。規則二的本質是，一旦犯錯誤，由於倉位過大，而造成的損失也比較大。所以，用規則一進行保護是關鍵所在。

看上去像一個修改後的規則二，但正如我所說的，你的交易方法決定你的加碼方法。必須理解，當你的交易方向正確時，你要重倉操作，這是在不能利用明顯的趨勢且盈利較小情況下的應對之道。我自己也不排除這種方法，曾經在短線交易中使用過它。當我感覺到趨勢的存在時，我就會增加籌碼以使我有更好的持倉。

兩個規則能夠保證你以：最小的損失獲取最大的盈利。大比例虧損是一些交易者被逐出市場的主要原因。我必須將這兩個規則融入你的交易計劃中，經驗告訴我們，這些規則是你在市場中生存的基礎，並能夠幫你達到你的交易目標：以最小的風險換取最大的回報。

你的倉位在操作正確時應該至少是出現失誤時的一倍或更多，但必須將這個倉位包含在你的交易計劃內。在一開始建倉的時候你不能冒險，否則違背了規則。如果你一次性就滿倉，那你的交易方式實際上是一個當日交易者的操作方式。

除非是在一個趨勢已經非常明確的市場裡，否則，在很短時間內我們永遠也無法預測市場下單的準確數量或方向。下完單後，我們總是在事後回頭，才發現價格的走勢，以及大略的支撐或阻力位。

我希望交易員能問自己兩個問題：一、在你一開始建倉的時候，你是否建立的是你計劃好的倉位？二、你是否在動手之前就已經對如何增加籌碼有所計劃了呢？如果你對這兩個問題的任何一個的回答是否定的，那麼你必須回頭去重新審視一下你的交易程序。

我所希望的就是你們一定要在倉位被證明是正確的時候，在這個倉位上增加籌碼。

規則二在長線交易中能發揮作用，在短線交易中是看不到效果的。如果你真的希望自己擁有以交易謀生或賺外快的能力，你就應該在你的盈利倉位上增加籌碼。否則的話，你最多隻能保本。如果你不在盈利倉位上加碼的話，那麼你會陷入一個輸贏均等的遊戲裡。你不應該只是為了交易而交易，你應該為自己的生存而交易。

規則一可以給你的資金提供保護，但能給你最大保護的卻是規則二。

規則二中要想正確的交易，永遠不應該在剛出手時就滿倉。

交易者們在絕大多數情況下對於為什麼要增加籌碼並不多思考，因為他們一開始就滿倉了，這使得他們一進戰場就面臨最大的風險，而這一點恰恰是你在交易中要絕對避免的。

交易當然要冒風險，但是一定不要把風險最大化。交易如果在他們計劃中沒有運用規則二，而是在交易一開始就急於想有一個正確的倉位，馬上擲下全部的籌碼，這就是過量交量。

如果交易員建倉後不能再加碼，一旦原始倉位被證明是錯誤的，他們遭受的損失就會和期望獲得利潤一樣大。我們不希望看到這種結果。請時刻銘記在腦海裡：如果不改變這些劣勢，交易將永遠是一個失敗者的遊戲。

用好規則二你會佔盡優勢，如果建倉時不預先計劃好倉位被證明正確後的加碼，你最多隻是在玩一場勝負五五開的遊戲。

並不是每一次規則都會起作用，但這不是什麼大問題，因為從長遠來看，規則會讓你在市場裡立於不敗之地。不過你必須好好研究自己的交易計劃，以免再作出錯誤的判斷。即使你犯了盲從市場走勢這樣的簡單錯誤，規則一仍能使你免於在交易中大幅挫敗。

我的心理承受力通規則一的鍛鍊已經大大增強了，這對我的下一次操作保持良好的心態很重要。

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如何止損，以及何時止損？

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Part1 止損是動態的

不知道你有沒有這樣的經歷

別人補倉是這樣的

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你補倉是這樣的

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到底是應該補倉還是止損

為什麼每次止損經常拋在地板價

不止損又跌跌不休

說好的人艱不拆呢？

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如果遇到這樣的問題

那很可能是你沒有正確理解止損的含義

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很多人理解的止損

是在虧錢虧到多少的時候就該割肉賣掉了

但這只是其中一種情況

如果你在大部份時間

都可以穩定的盈利

那麼在從最高盈利往下跌的時候

就該及時止損了

也就是說，止損位

要隨著盈利的增長而逐步提高

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​

把止損位理解為固定的幾個點

太過於簡單了

這也就是你經常出現的

盈利盤變成虧損盤的根本原因

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Part2 五日均線法

止損的方法有很多

今天只說一個比較簡單易行的

——5日均線止損法

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5日均線法就是

K線站上5日均線買入

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K線跌破5日均線賣出

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以下面這個股票為例

​

假如你在圖中的買入點買入了該股票

​

經過幾天上漲後，利潤頗豐

但是隨之而來的2根陰線打掉你所有的利潤

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真是辛辛苦苦大半年

一夜回到解放前

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而且在這上漲的途中

你要花費時間經歷去盯盤

生怕哪天下跌

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等到真的下跌了後又不肯及時止損

總是意淫跌只是一時的

漲才是永恆的

​

結果還是持續大跌

前期的利潤全沒了

甚至虧損了，賣在地板價

這就是典型的散戶心態

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股市裡面賺錢不稀奇

賭博都有可能賺錢

難的是保持穩定的收益

這就需要上次說到的交易系統

如果你每天都是隨心所欲地操作

那麼永遠賺不到大錢！

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但你如果稍微講點規則

有自己的交易系統+5日均線止損法

這個股票還是可以賺很多利潤

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按照圖中的黃色色箭頭買入和賣出

這個股票往上的空間無限

往下的空間止損到破5日均線

​

而隨著股價上漲，你的利潤越來越多

5日均線也慢慢爬升

止損位自然隨著5日均線爬高

永遠也不會出現一夜回到解放前的情況

再比如，你買到像下面這種股票

你短期內可以實現翻翻的收益

​

更重要的是，你的心態很穩

每天只要看看日k線有沒有跌破5日均線

沒有跌破，不管它是陰是陽

安心上你的班

​

直到哪天收盤破了5日均線

次日上班前在前一天的收盤價附近

自動委託掉，堅決賣出

直到它又上5日均線再買入

吃夠這支股票的所有利潤

​

再再比如，你不幸在下面這支股票

的山崗上50元位置買入了

那麼你只要遵循自己的破5日均線止損法

你的損失也只有區區幾個點

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相對於後面將近70%的下跌九牛一毛

而同時你又看上了其它

爬上5日均線的股票正在賺錢

這一進一出，天壤之別

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此外，為了降低風險

儘量不要買入遠離5日均線的股票

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一方面，遠離5日均線短期內調整的壓力很大

這樣虧錢概率就高

另外一方面，如果遠離5日均線

跌到破5日均線損失也是非常大

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比如下圖，如果你買在最高點

破5日均線下跌的空間也有20%

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做到以上幾點，

基本就能遠離深套，賺夠賺足利潤！

真正做到大賺小虧，

讓利潤飛一會，

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讓損失及時停止，

​

快速奔向財務自由的目標！

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幾種趨勢交易的買賣形態：

一、下降趨勢線上的趨勢買入形態

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股價在下跌趨勢的末端有效突破下降趨勢線，則預示著行情的逆轉，由跌轉漲順勢買入：

操作技巧：

1、股價突破下降趨勢線時買入，此時應該輕倉試試水，謹防次日吃個回馬槍;值得注意的是突破趨勢線時如果伴隨成交量不斷放大，那麼看準信號就更明確;

2、如果股價次日再次跌破趨勢線，那麼應該及時止損;

3、被突破的下降趨勢級別越大，一般反轉的趨勢也越大，並且上升趨勢一旦形成，只要期間沒有有效跌破，可以穩穩的拿住做一箇中長線佈局。

二、上升趨勢線上的趨勢買入形態

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在上升趨勢中，如果股價回撤趨勢線不破，那麼就是絕佳的買點;

操作技巧：

1、回踩趨勢不破即為買入;最好是通過當日收盤價以及次日開盤價的組合來判斷回踩企穩的信號是否有效;

2、如果買入股票後當股價再次有效跌破趨勢線就應該止損，期間股價一直在趨勢線上方運行的話就可以穩定持有;

3、上升趨勢線是股價調整波段的低點的連線，趨勢線上的低點越多，那麼說明趨勢線越有效。

三、跌破上升趨勢線的趨勢賣出形態

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股價在上升趨勢線上方震盪運行時則中線可以持續看漲，一旦股價跌破上升趨勢線，那麼就意味著這一波上漲的結束。當出手時就出手，不能心存僥倖。

操作技巧：

1、股價有效跌破上升趨勢線時賣出;如果股價重新站上趨勢線，則可以再接回，所以在買賣時需要關注股價的調整情況;

2、股價在上升趨勢線上方運行偏離較大時，應當留意K線的形態，如果有形成頭部信號，那麼即便股價沒有回踩趨勢線也應該及時拋售，因為趨勢線有其僵化的弊端，並不能及時反應行情的轉折信號，如果直到股價跌到趨勢線再賣的話可能回吐的利潤較大。

四、反彈不破趨勢線的趨勢賣出形態

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股價在趨勢線下方震盪運行，當股價反彈到趨勢線時，如果遇阻回落或不能有效站穩，那麼可以預判股價還有望再次下探，此時在趨勢線附近就是賣出點。

操作技巧：

1、股價回撤壓力位無法突破則釋放賣出信號;

2、賣點2比賣點1的信號更明確，因為此時股價幾次都在趨勢線附近遇阻回落，說明該趨勢線壓力很明顯，進而也說明賣點2處再次回落的可能性更大。

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三金叉見底

指價格在經過一段時間的低位運行後，某一時間同時出現5日均線金叉10日均線，MACD中的DIFF金叉DEA，以及5日均量金叉10日均量（如果此時KDJ也同步形成向上金叉則可靠性更強，可視為明確性的見底信號。注意：完全一致最好，但亦可有所差異，一般不多於五根K線。大多數情況下，均量金叉往往率先出現；最後一個金叉點構成真正的介入點）。

5天均線金叉10天均線，表明平均持倉成本開始轉向多方發展；5天均量金叉10天均量，表明人氣得以恢復，有新增資金在不斷流入；DIFF金叉DEA（注意：在“三金叉”中，如果金叉點在MACD零軸之下，通常仍只能理解為短趨勢的介入點；但如果金叉點在MACD零軸之上，則很可能是構成中長趨勢的介入點），表明“勢”正在形成（趨勢指方向和勢，MACD代表“勢”）。如果此時KDJ也形成金叉，則表明趨勢和結構亦形成了“共振”（KDJ為結構類指標）。從而形成了“價、量、勢（動能）”的共振。是相對比較強烈的見底信號（有時會伴隨多方炮、芙蓉出水等形態以及MACD上穿零軸等）。

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上圖為上證2440點上漲時的情況。

一、指數經過較長週期下跌和低位運行，一度繼續向下探出新低；二、均量率先形成金叉，表明下探過程中實際已有資金在介入；三、第二日盤中創出新低，但低開探底大幅上攻收出大陽線，同時KDJ金叉（結構形成）；四、隨後第二日MACD零軸下金叉（勢形成）；五、第三日均線金叉（趨形成）。至此，指數向上趨勢形成（實際上，同步形成共振的指標還有：CCI、OBV、RSI、EXPMA和BBI）；六、經過一波小陽小陰小幅上漲後，價格回踩10均（指數一度低於10均，但5均未叉10均），當KDJ二次金叉時，指數出現上漲加速，“趨”和“勢”同步得到加強（此時，上述各指標再度形成向上的共振）。

（2）三死叉見頂

指價格經過上漲後進入頭部區域（可以是緩慢回落也可以是突然快速滑落），某一時間同時出現5日均線死叉10日均線，DIFF死叉DEA，5日均量死叉10日均量（如果此時KDJ也同步形成向下死叉則可靠性更強，可視為明確性的見頂信號。注意：完全一致最好，但亦可有所差異，一般不多於五根K線。大多數情況下，均量死叉往往率先出現；最後一個死叉點構成真正的賣出點）。

5天均線死叉10天均線，表明短線趨勢已從上漲轉為滯漲震盪或下跌，“趨”發生了改變；5天均量死叉10天均量，表明人氣衰退熱度降溫繼續追漲意願不強，並有資金開始撤離或已經撤離；DIFF死叉DEA，表明“勢”已經丟失或“勢”需要反轉。如果此時KDJ也形成死叉，則表明趨勢和結構形成了“共振”。另外，隨著價格的下跌，頂部買入者已出現虧損，而這種虧損會傳播到更多的人止損賣出，因此相對於“三金叉”，“三死叉”更是強烈的賣出信號（有時會伴隨空方炮、斷頭鍘刀等形態）。

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上圖為上證3587點下跌時的情況圖。與“三金叉”情況正好相反（實際同步性更高），構成典型的“三死叉”。當價格構成上述情形，不作考慮立刻撤離；如果撤離不及時，則在此後的反抽10均過程中，無論是否觸及10均（過5均就算）都需堅決撤離。

注意事項：

1）“三金叉”出現後，價格也有回踩的可能性。如果錯過了最佳的介入時機，那麼當價格在再次回踩10均時，極可能構成第二次介入機會。

2）“三金叉”往往伴隨著形態圖形，如兩陽夾一陰、陽後兩陰陽、三陽開泰等；在左側交易中，則往往伴隨著TD買入結構9、TD買入計數13或TD買入組合13。

3）如果錯過“三死叉”最佳賣出時機，那麼需要等待價格反抽10日均線（如果有反抽的話）；因此最好能夠在“三死叉”時及時賣出籌碼，而且必須堅決，否則會相當被動。

4）“三死叉”伴隨的形態較多，如錘頭和倒錘頭、十字星（各類星線）、墓碑線、棄嬰、大雨傾盆、斷頭鍘刀、烏雲蓋頂等；在左側交易中，則往往伴隨著TD賣出結構9、TD賣出計數13或TD賣出組合13。

5）由於價的衝頂往往構成量的背離，因此單獨均量死叉往往無效，只有在均量和均價以及MACD（KDJ）的相互印證下才有效。

三金叉的市場意義

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三金叉形態是指5日均線和十日均線金叉，均量線金叉，以及MACD金叉。如上圖所示，需要注意的是三金叉並不是指同一天金叉，而是在短期有金叉就行。

市場意義：

市場看漲信號有四點分別是：價，量，時，空，而三線金叉佔了三個。

1，5日均線與十日均線金叉表明短期來說持倉的平均水平在提高，說明短期看好個股的資金較多，在朝著有利的多頭髮展。

2，均量線金叉，有量才有價，假如成交量一直低迷，那麼股價波動也是很小的，當短中期均量線金叉時，表明個股人氣得到恢復，有資金進場。

3，MACD金叉表明多空雙方爭奪時，多方力量佔優。

三線金叉買入條件

1、均線系統要求：

（1）至少3條均線匯聚粘合，越粘合效果越好.

越粘合越說明短期或中期的3條均線主力的成本比較接近，那麼他們就會形成強大的合力；

（2）匯聚粘合的均線系統必須在三個交易日內，同時向上發散，多頭排列。

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2、均量系統要求：

（1）5日、10日均量系統即將和已經金叉發散，出現了多頭排列；

（2）成交量明顯增大。

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3、MACD系統要求：

（1）在零軸附近即將和已經金叉或雙底，零軸以上金叉最佳；

（2）底部區域，DIF上穿零軸也可以；

（3）相對高位區域，MACD必須即將或同步金叉。

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三金叉操作要點和策略

1，一般來說均量線金叉是第一個出現，因為有量才有價。買入可在第二個金叉出現後第二天買入。

2，如果出現三線金叉後，有伴隨的K線看漲形態出現則上漲概率更大，如紅三兵，多方炮，陽包陰。

3，三線金叉出現後漲幅不會太小，如果開始沒有發現，可沿著20日均線附件建倉。

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交易能跑到終點的都是贏家

每位初踏入股票市場的投資者就像剛拿到駕照便去參加賽車比賽的新手，能跑到終點的都是贏家。 很多人都認為要很快跑到終點，也就是又快又多地賺錢，就得選一輛好車。比賽時有很多車子供我們選擇，就像是有很多股票品種給我們選一樣，很多人都開始專注選車子，都想選一輛開得快點的好車。而我們用盡各種方法選擇股票品種，比如蒐集小道消息，研究基本面，研究技術面等。

選好車子後我們便匆匆忙忙上路，就像我們學會了如何使用交易軟件後就急急忙忙選了股票品種開始買入一樣。可是其實上路後大部分人只是有了駕照，哪怕會開車但卻並不會賽車，他們不知道如何走合適的路線，然後以怎樣的速度過彎，出彎後又何時加速，但我們卻爭先恐後、急功近利地比賽，最後自然大部分都會撞車。就像我們大部分人在股票市場上也都是以虧損出局一樣。

出了事故後我們又回到了起點，然後大部分人卻還是繼續選車，而且試圖提高選車水平，因為他們並沒有意識到自己為什麼沒有能夠到達終點，也就是沒有盈利的原因。其實並不是車子不夠好，而是因為他們沒有嫻熟的技術。就像大部分投資者那樣，他們並沒有意識到自己虧錢缺少的是交易技術以及方法、心態，大部分投資者認為他們虧錢的原因是選錯了品種，於是他們又繼續開始研究基本面或者技術面，或者道聽途說，以希望能選對品種。

再回到賽車的問題，失敗者們繼續絞盡腦汁，用盡方法要選一輛好車。而另外一小部分人卻意識到了某些問題，他們意識到自己沒能到達終點其實並不是因為車子，而是他們自身的問題。於是這小部分人開始苦練技術，他們翻閱書籍，或者向那些賽車手學習，然後自己開車去嘗試。當然，賽車技術也並不是那麼容易便能掌握的，但是這

小部分人終究能把失敗的原因歸結到方法的欠缺上，所以，他們的賽車技術不斷提高。

大部分人哪怕選到了最快的車也沒能順利到達終點，就像大部分人哪怕選對了股票品種都無法盈利一樣。因為他們壓根就不會賽車，就像大部分投資者，他們壓根就不會交易一樣，他們沉迷於行情分析，急功近利買進賣出，對於失敗，他們不會歸結於自身，只會歸結於這是一輛爛“車”。 小部分人經過不斷努力，掌握了技術，這時候，怎麼選車，那怕是什麼車對於他們已經不那麼重要了，因為他們可以用他們的賽車技術駕駛一部“爛”車順利到達終點。他們就是這個市場的贏家，他們擁有的是交易方法和一顆平和的心。

很多炒股的朋友總是短線變長線，長線變貢獻，這也源自於選股買賣點的把握不好，在股市裡，只有自己多學習一些操盤技巧，才不容易在股市裡吃虧的，畢竟炒股的錢都是自己的血汗錢，關注作者的微信公眾號： 樊雪論股（ U19987），提高選股策略，解決買賣點的把握，且尾盤定時更新牛股策略。君子敬以直內，義以方外。