智通財經APP獲悉,中金髮布研究報告,對綠城服務(02869)的長期發展前景保持樂觀,並認為來自2019年業績的短期壓力已經充分被市場反映。此外,中金認為引入龍湖集團(00960)作為股東將提振投資者情緒,
將目標價上調3%至9.75港元,並上調評級至“跑贏行業”。中金指出,引入龍湖集團作為股東,有望增強投資者對綠城服務的信心。公司股價較11月份高點回調14%,而可比公司股價回調3-9%。我們認為由公司2019年業績帶來的短期壓力已經在股價中得到充分反映,短期利空出盡。
中金認為綠城服務的品質和品牌將為其提供長期護城河(公司中標率超70%,而其他上市公司為35-55%;且公司具有良好的物業管理費提價歷史成績)。此外,隨著規模和項目密度的穩步提升,我們認為綠城服務對社區服務的投資有望在未來幾年獲得回報。隨著板塊增速正常化,中金認為投資者將逐漸更加關注增長質量及長期護城河,而綠城服務有望持續獲得估值溢價。
該行維持經常性淨利潤預期不變,預計2019、2020和2021年分別同比增長24%、29%和30%。
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