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【市场简述】
2020年新年伊始，市场首个交易日迎来重磅来看，央行全面降准0.5个百分点引爆市场，在证券、银行、保险等金融板块全线推升市场，沪深市场呈现高开高走，盘中传媒、互联网、半导体、工程机械、造纸、电信运营、元器件等行业全线走强，建筑、建材、汽车等行业全线上涨；网红经济引领两市热点题材走强，IP变现、网络游戏、超清视频、无线耳机、网贷概念、虚拟现实以及消费电子类题材盘中呈现全线爆发，沪深两市在权重板块与题材板块全线走强带动下迎来普涨。短期来看，在央行全面降准利好消息刺激下，市场情绪得到全面提升，市场做多意愿开始增强，盘面反应来看，两市成交量与行业板块以及题材出现普涨，市场赚钱效应呈现。在市场人气回暖推升下，市场走出阶段性新高，并放量突破前期高位平台，市场反弹格局得到进一步延伸，随着市场方向的确立以及人气的提升，市场的上涨空间有望进一步打开，在机会上，关注大基建、大金融以及处于相对低位行业的补涨机会！
【消息面】
一、【限期关停全面淘汰 该产品价格上涨20%】
近期，浙江嘉兴南湖区召开印染行业专项整治工作推进会，对前期南湖区印染行业整治工作推进情况进行了汇报，同时对下一阶段印染行业专项整治工作进行部署，确保在2020年11月30日之前全面完成印染行业关停淘汰。与此同时，分散染料也开启上涨步伐：分散黑ECT300%上涨至30元/KG；其他常规全系列分散染料上涨20%，其中分散蓝56#艳蓝E-4R100%（2BLN) 调价至120元，红60#分散红FB200%调价至130元红E-4B（3B）调价至55元。
今年5月，南湖区打响了印染行业专项整治攻坚战，要求淘汰关停一批印染企业。截止目前，全区19家印染企业，7家已经停产，1家已评估谈妥即将签约。业内人士表示，每年年底，是印染厂采购染料黄金季节。分散染料价格走势一般是年初开始涨价，年中冲高回落，年底探底并开始孕育反弹力量。明年开春之时，印染企业会进入生产旺季，染料需求量将增加。A股上市公司中，闰土股份:分散染料产能11万吨，活性染料产能8万吨，其他染料产能近2万吨，市占率居国内前二。浙江龙盛:拥有超过年产30万吨染料产能和年产约10万吨助剂产能，在全球市场中列居首位。
二、【万亿专项债发行大幕提前开启 四川和河南率先公开招标发行】
上海证券报报道，四川和河南两省的专项债1月2日公开招标发行，成为2020年最早发行专项债券的省份。此外，云南、浙江等多个省市也公布了1月新增专项债券发行计划。从这些已披露的新增专项债发行信息看，据不完全统计，规模累计将达到2000多亿元，占提前下达额度的两成多。这个时点比去年提前了近20天。
机构认为，万亿专项债提前下达，基建占比或大幅提高，发行节奏或将加快，2020年1-2月为地方政府债券用于基建的资金或为2019年同期的2倍。据悉，四川省专项债券额度重点用于支持交通基础设施项目、能源项目等7个领域符合条件的重大项目。公司方面，四川成渝：四川省内唯一的公路基建类A+H股上市公司，公司牵头联合体中标天邛高速公路项目，估算总投资约为86.85亿元，公司占比82%。四川路桥：主要业务包括交通基础设施投资与建设，建设足迹遍布四川省内各地区。
三、【钛白粉新年伊始提价先行 两份提价函已到位】
2日，锦州钛业上调氯化法钛白粉报价1000元/吨，报20000元/吨。无独有偶，中信钛业发布调价函，受原材料价格上涨影响，为保证给客户提供可持续、优质、稳定的产品，公司自2020年1月1日起，上调CR系列氯化法钛白粉售价，国内市场上调1000元/吨，海外市场上调140美元/吨。
钛白粉下游主要是涂料、塑料、造纸等行业，需求占比分别为58%、24%、9%。竣工周期对涂料需求增加，塑料和造纸等行业开工率也将提升，有助于拉动钛白粉需求增长。机构认为，钛白粉过去五年以来平均表观消费增速约2%-3%，对应约国内需求增速预计在5万吨左右，国内竣工面积修复，一定程度的周期加速，2020年需求增速或增至10万吨。此外，随着国内氯化法钛白粉的进步，国内进口量有望进一步减少。相关上市公司中，中核钛白：钛白粉产能25万吨，国内第二，2019年上半年钛白粉营收16.18亿元，毛利29.37%。攀钢钒钛：钛白粉产量位居全国前三，硫酸法钛白粉产能22万吨、氯化法钛白粉产能1.5万吨，2019年上半年钛白粉营收14.58亿元，占比23.26%。
作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001
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