作为富国基金权益投资部副总监以及富国“天字辈”权益基金的基金经理，毕天宇拥有近20年证券与基金从业经验，2002年3月加入富国基金，目前仍然活跃在投资一线，担任富国天博创新、富国高端制造的基金经理。
在目前所有偏股型基金经理中，有10位任职期限超过十年，其中，富国基金占两席，毕天宇便是其中之一。2007年4月27日，富国天博成立。毕天宇是这只产品的第一任基金经理，并管理至今。自成立以来，富国天博的累计净值增长率为171.36%（数据来源：中国银河证券基金研究中心，截至2019年12月20日），同期沪深300仅增长14.99%；2019年富国天博的业绩表现突出，截至12月25日，富国天博录得74.21%的收益率；近年来，单年度同类排名稳居前1/3。
稳健的成长股猎手
在去年的结构性牛市里，许多基金经理都输在起跑线上，毕天宇却依然收获颇丰。数据显示，截至2019年12月20日，其管理的富国天博、富国高端制造去年的收益率分别为71.76%和75.38%，在同类基金中分别排名27/720、12/347。
持仓情况显示，去年他并没有把太多仓位放在大热的消费、科技股上，而是一贯以其精选个股的风格来排兵布阵。从他管理的两只基金来看，近年来一直保持高仓位运作，股票仓位大多保持在92%~94%，哪怕是行情欠佳的2018年和震幅较大的2016年。在他看来，仓位并非基金业绩优劣的关键，核心因素是选股。在市场越来越表现出结构性特征之际，精选个股并长期持有的策略显然比控制仓位更有效。
在这样的投资策略下，毕天宇的换手率远低于行业平均水平。对此，他表示，低换手率并非刻意而为之，而是长远投资理念下的自然结果。
“有人擅长择时，但我的优势在于择股。”毕天宇说，市场总会有情绪化的波动，但优秀的公司终会被市场慢慢发现价值，逃顶或抄底均非自己所追求的结果，更倾向于寻找优秀的企业，在低估时买进，继而跟随公司一起成长。
寻求最优
阿尔法与波动率配比
最早入行时，毕天宇研究汽车、机械、钢铁、有色等周期性行业，但在投资上，他并不囿于某一行业或板块，而是不断扩大自己的能力圈。
除了自己熟悉的周期性行业，毕天宇也喜欢新兴行业和实地调研，对产业和公司的一线信息有着天生的饥饿感，善于发现别人还没有发现的投资价值。从业逾14年，他挖掘出了一批又一批牛股，涵盖计算机电子、银行、消费 、互联网等诸多板块。“实际投资操作中，主要聚焦在选股阿尔法上，而不是通过行业配置来获取超额收益。”他说。
毕天宇告诉记者，基金经理一般通过增强行业偏离度以及股票精选来获取阿尔法，也就是对看好的行业或个股进行较高配置，不过，如果两者兼具的话，组合会承受很高的波动性。他坦言，此前为了获取更高的收益，行业偏离度曾有所加大。但随着投资体系的不断完善，投资风格更趋稳健，也更注重控制行业偏离以及组合的波动率。“行业相对均衡就不会失去方向，虽然均衡代表某一阶段你会比较平庸，但中长期下来你还能站在一个比较中上游的位置，不至于跌倒后爬不起来。”
毕天宇采取“自下而中”即“先公司后行业”的思路，先从公司层面考察其成长性、竞争优势以及风险等，继而在行业上均衡配置。例如，去年涨幅居前的芯片行业，毕天宇在年初时已有布局。
“我不排斥任何行业，只要上市公司真正具备成长的基因，也不会过度去博某一个行业。”在他看来，任何行业中都有可能挖掘到真正的成长股，哪怕是在银行保险、地产以及周期等传统行业。
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