周三A股以跌为主，盘后数据显示，北上资金净流入29.75亿元。
银行股疲弱是沪指表现较弱主因，上证银行分类股指大跌1.05%。前一天有所震荡的科技股周三表现稍强，这是创业板能勉强翻红的主因。
科技股涨势已强了极久，不少科技股可能已有不少泡沫。有泡沫并不必然立即就破灭，投资者在实际操作中也得充分考虑到泡沫的韧性，要不然就有可能卖得过早并踏空一大段。
科技股数量虽然众多，然而特大市值的科技股数量相当有限，这与金融、地产等传统大板块根本不能相比。所以一旦大资金对科技股起了兴趣，那么科技股筹码相对稀缺性就会立即凸显，结果泡沫难免就会泛起。考虑到上述这个市场容量因素，我觉得投资者在实际操作上可能得给予科技股更高些估值，或者说可以容忍更多一些泡沫。另外，各家基金公司一般会发行些科技主题基金，另还有科技ETF，该因素也可能使泡沫进一步扩张。
认购科技股主题基金的基民并不面对具体的个股，所以他们是感受不到科技股泡沫风险的，甚至泡沫越大时反而越兴奋，申购也会越踊跃。然而不管科技股有多少泡沫，管理科技主题基金的经理都得买入科技股。也就是说，对于泡沫大小，其实已经由不得“专家们”自个去判断了，所以泡沫就会“不由自主地”撑大。
总而言之，决定科技股“泡沫”能撑多大的因素相当复杂，其中有一些并非主观的、理性的因素，这就决定了投资者考虑行情时也不能太过主观与过分理性了，“难得糊涂”有时不坏。
春节长假还有六个交易日，我建议投资者宜持股过节，品种不必太集中，至少可考虑布局科技、蓝筹、周期这三类股。这其中的前两种即科技与蓝筹为长远主题，但考虑到涨幅过大，所以适度分散一下是必要的，只配一种风险即过于集中。大家知道，持仓集中顺手时当然极好，可万一不顺手是很易弄坏心态的，而心态坏后又很易产生冲动性交易，这样最终容易招致损失。
至于周期股，其位置极低，但因经济回升势头并不明显，故过早配置也许得冒些短线踏空风险，或者较适合心态较平、求稳的投资者。
始自去年12月初的这波行情虽然已涨了一些，但拉长了看相对位置仍较低，估值也算便宜。当前核心蓝筹在全球范围内大多是属于便宜的，即使不少小市值传统型个股也属于便宜，市盈率并不太高。考虑到市场环境整体有利，故我觉得后市过分下跌空间较局促。
市场环境趋好是较明显的，北上资金持续性流入全球股市洼地的A股市场，央行在流动性释放方面相对积极，楼市炒作风气也许已扭转，通胀上半年即会见顶，中美贸易关系走向相对稳定阶段……
大盘短线似已有些超买，也许需要些回调整固，但具体何类个股会调整及调整的幅度有多大应该是很难把握的。由沪指形态看，节前也许存在回封下档3050点那个缺口的可能，极端时再惯性回摸下3000点整数大关，这样的调整空间应属相对温和。
投资者炒的是个股，并不是股指，在年报公布期间个股表现不一定与股指同步，投资者可视情况决定是否暂时高抛某些品种。对有些短线涨幅有限且年报预期较好的品种来说，也许可以继续持有。
（郑步春）
投资有风险，独立判断很重要
本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。
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