“這是最好的時代，也是最壞的時代”。步入2020，市場對於消費金融市場的評價可謂喜憂參半，一面我國的消費金融服務獲得率仍偏低，另一面消費金融難逃經濟下行週期影響；一面持牌消金機構不斷擴容，另一面市場已邁入緩慢增長階段；一面全鏈條監管整治行業亂象，另一面隨著貸後管理成本的推高、逃廢債的泛濫，消費金融機構經營考題不斷。
市場 難逃下行週期影響
在經濟下行壓力，國家要求嚴控槓桿率的背景下，2020年消金市場難言樂觀。
一方面，消費金融與經濟週期具有較強的相關性，正如著名經濟學家熊彼得所說，“週期並不像扁桃體那樣，是可以單獨摘除的東西，而是像心跳一樣，是有機體的核心”。
此外，清華大學中國經濟思想與實踐研究院在近日發佈的《2019中國消費信貸市場研究》也提到，“我國消費金融行業發展面臨的首要挑戰是，在經濟增長速度緩慢下行大背景下，如何實現行業穩定發展和消費信貸服務的不斷升級。增長速度的放緩會帶來居民收入增速的下行，進而影響到居民消費增速，這是經濟增長速度放緩的直接影響。除此之外，經濟增長速度的放緩還會導致大量居民對於未來預期收入的改變，進而影響居民消費的內容結構和期限結構，從而對於消費金融行業產生十分深遠的影響”。
馬上消費金融創始人兼CEO趙國慶也直言，2020年消費金融行業短期挑戰很多，受經濟下行壓力影響，收入承載能力弱化等問題依然存在，惡意逃廢債也可能持續一段時間，但長遠來看，行業將回歸更有序的狀態。
經營 24%利率上限壓頂
除下行週期影響外，2020年，消金行業也將延續嚴監管。近日，有消息稱，監管明確要求持牌消金利率降至24%以下，一持牌消費金融公司高管向北京商報記者透露，確實已收到該窗口指導意見，不過他認為，“有牌照的機構資金成本相對較低，該意見對公司影響不大，無非就是少賺點”。
另一消費金融公司人士也指出，“關於利率上限的問題，實際上在2019年下半年就開始討論，到底是定在24%還是36%？一些地方的監管已經有窗口的指導意見出來了，我們近期也在做這方面的準備”。
有觀點認為，此舉是監管整頓消費金融亂象的重要舉措之一，對消費金融市場參與者進行監督是必要的，相關管控可以有效地防止系統性風險的出現；不過，在多位業內人士看來，這一規定將對消費金融行業產生大地震，消金行業的“暴利時代”或將結束。
麻袋研究院高級研究員蘇筱芮指出，個人不太贊成這種利率上限限制。當前，我國要實現金融結構更加優化，形成多層次、廣覆蓋有差異的金融供給市場，而24%的利率限制過嚴，持牌消費金融機構利潤空間壓縮下，必然會從源頭控制客群質量，這一方面加劇了消費金融行業的同質化競爭，另一方面也讓很多真正需要普惠的用戶也難以得到有效服務。
同時，在近日舉辦的第五屆中國消費金融高層論壇上，清華大學中國經濟思想與實踐研究院資深研究員王紅領也直言，“強行要求所有的消費金融供應商必須將服務的價格控制在24%以內，會在很大程度上將本應獲得消費金融服務的群體擠出這一領域，從而有悖消費金融普惠的初衷”。
在他看來，在消費金融行業裡，政府對市場的參與者進行監督是必要的，通過政府的管控，可以有效防止系統性風險的出現。但是在不會出現系統性風險的環節，例如消費信貸的供應價格，如果過多地行政管制，就會降低資源配置的效率。
未來 緩慢增長下的經營考題
嚴監管的同時，消費金融行業也頻頻傳來擴容的新消息。1月17日，銀保監會官網發佈關於籌建重慶小米消費金融有限公司的批覆，同意小米通訊技術有限公司（以下簡稱“小米”）在重慶市籌建重慶小米消費金融有限公司。
事實上，小米獲批籌建消費金融公司並非孤例，北京商報記者注意到，1月10日，光大銀行也發佈公告稱，已獲批在北京市籌建北京陽光消費金融股份有限公司。另在光大銀行獲批不久前，平安集團也獲批在上海籌建平安消費金融公司。
相較往年，持牌消費金融公司擴容不斷加速。北京商報記者注意到，除了小米、平安外，百度、新浪等互聯網巨頭也已入場。2019年5月、6月，百度和新浪分別通過旗下子公司度小滿、微夢創科，以出資入股的方式，相繼成為哈銀消費金融和包銀消費金融的第二大股東。
正規軍的加速擴容進一步規範了整個消費金融市場，但如今的消金市場已邁入緩慢增長的狀態。根據奧緯諮詢公司的預測，未來四到五年內，中國消費金融市場的增長速度將從2013-2018年的27.6%下降到18.7%。雖然增長速度有所下降，但是我國消費金融市場規模有望在2019-2023 年間實現翻番。
“沒有金剛鑽別攬瓷器活”，一位頭部持牌消金公司負責人在接受北京商報記者採訪時直言道。追求高質量發展的消金公司，應迅速完成轉型發展之路，唯此，方能體現出執行好國家戰略，又在競爭中建立起核心優勢。
他同時提到，消金公司在服務對象、產品定價上如何體現普惠金融理念，將是今後探索、實踐的新方向。
另一持牌消費金融公司高層人士也指出，“監管對市場的一些治理使得大家的定位更加清晰，持牌機構可以做什麼，非持牌機構可以做什麼，各自在消費金融市場裡面都有存在的價值。我們作為一家持牌機構，關鍵還是把自身資金供給、風控、科技方面等多方面的能力建立起來，再通過和平臺的合作，打通整個鏈條，才能比較健康地去發展，畢竟市場的需求客觀存在，2020年我們就是要把核心競爭力建立起來”。
《2019中國消費信貸市場研究》提到，展望未來五年，中國的消費金融行業將在波動中穩步發展，市場滲透率不斷提升；與此同時，我國消費金融行業也必將出現一定的整合和重組，可能會有一部分盈利表現差的非持牌機構乃至持牌公司退出市場。
北京商報記者 嶽品瑜 劉四紅
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