庚子年开盘第一天，市场就受到暴击，大盘低开8.73%，收盘3212支股票跌停。行业层面，除了医药下跌3.4%、银行下跌6.5%之外，其余板块跌幅均超过7%，比2015年股灾还凶猛。
从开盘到收盘，我们的各个会员群里情绪波荡起伏，先是问该不该卖，后来看到外资流入，又问该不该抄底，给大家做个统一解答。
北向资金逆势流入，越恐慌越要抄底？
在市场暴跌的情况下，北上资金逆势净流入182亿，是有史以来单日净流入第二高，很多人感慨北上资金还是“聪明钱”，其实北上资金主要不是聪明，而是资金的性质和诉求和国内资金不同。对国内投资者来说，跟随外资抄底不完全适用，等待市场右侧信号较为稳妥。
第一，北上资金持股集中在大盘蓝筹风格，而且多为长线资金，有时候对重仓股是“越跌越买”。比如在2018年10月29日，龙头股暴跌，北上资金的十大重仓股全部收跌，其中4支跌停，而北上资金则逆势买入，除了美的集团和格力电器当日遭北上资金净减持，其余8支均净增持。今日，北上资金的十大重仓股均获得净增持。
第二，部分北上资金选择持币过节，节后对疫情的认识可能不足。春节前最后一个交易日北上资金净流出118亿，最后三个交易日累计净流出近200亿。节后资金重新配置，但对于疫情严重性的认识可能并不充分。
第三，北上资金今日净买入金额较高的个股仍然是行业龙头，抗跌能力强。今日市场净流入金额最高的五支个股是中国平安（19.55亿）、贵州茅台（18.95亿）、格力电器（16.15亿）、宁德时代（14.91亿）、洋河股份（11.60亿）。
哪些板块受益于疫情？
第一，医药健康行业。肺炎预防药物生产商，口罩、体温计、消毒液等基础预防物资生产商，以及治疗所用医疗器材生产商直接受益。2003年非典爆发期（4月11日-5月10日），医药生物行业累计收益3.32%，海王生物、九芝堂、东北制药等预防药物生产商涨幅领先。今日申万二级板块医药商业涨幅1.1%，肺炎指数上涨5.3%，相对大盘的超额收益分别为8.8%和13.0%。
第二，网络娱乐和在线教育行业。春节期间，七天内下载排名上升最快前30个应用中有13个与游戏、社交有关，有8个与在线教育有关。今日三五互联、世纪天鸿、全通教育等个股涨幅居前。
此外，以银行、保险为代表的权重股，黄金股，出口订单受影响较小的制造业企业（如刚刚与特斯拉签订新订单的宁德时代），是相对稳健的板块，在风险冲击市场之时，可能获得国家队和其他资金的集中流入。
哪些板块是“雷区”？
第一，餐饮、旅游、商场、影视等线下消费。线下消费和娱乐活动基本已经全线暂停。在非典的爆发期，A股市场中休闲服务、传媒跌幅最大。
第二，房地产，负债期限较短、杠杆率较高。房地产对现金流相对依赖，短期的停滞就可能导致企业休克甚至破产，比如房地产，房子卖不出去，但借款的利息还在滚。在非典的爆发期，A股市场中房地产跌幅排名第三。
第三，券商、金融科技等高beta板块。所谓高beta板块，就是“大盘上涨时我涨的更多，大盘下跌时我跌的更惨”的板块，典型代表就是券商和金融科技。
第四，主要生产地在武汉和湖北的企业。武汉的上市公司共60家，湖北省共107家，今天共91家跌停。2003年非典的爆发期，北京的企业受损最严重，平均下跌7.45%，同期大盘跌幅为1.92%。（海通证券）
写在最后：
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