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本文来源:冯时能《三十年股票投资心得》,冯时能笔名冷眼,马亚西亚华人投资家,提倡价值投资,靠股票投资成为富豪。
“烂”是指公司烂了,也就是公司亏蚀越来越大,最后走向破产。“跌”是指股票的价格下跌。
凡是买股票的,无不谈“跌”色变。无论是投资或投机者,都会畏“跌”如畏虎。股票投资如用兵,兵败如山倒时,谁不魂飞魄散?
“跌”诚然是可怕的。但对我这种长期投资者来说,有比“跌”更可怕,而且可怕十倍的。那就是“烂”。
股票就是公司的股份。股份的价值,长期来说,决定于公司的盈利表现。如果公司的生产越做越大,越做越火红,盈利一年比一年多,那么,股份就会越来越值钱,股价就会持续不断的上升,你的财富也会与日俱增。
如果公司的生意越做越萎缩,年年亏蚀,而且亏蚀额越来越大,最后可能面临破产的噩运,则股份的价值,必然一跌再跌,最后可能使你血本无归。
在短期内,股票的价格会受到股市走势或人为操纵的影响,波动激烈。但长期来说,股价必然与公司的业绩同步,也就是说,股价必然会反映公司的业绩,只不过时间上有迟早之分而已。
如果我们以偏高的价格买进一只好股的话,当股市崩溃时,它的股价也会跟着下跌,投资者也会蒙受亏蚀。
如果你是长期投资者,你不理会股市的起落,紧握你的股份不放,当公司的盈利一年比一年多时,股份的价值就会跟着上升,你会反亏为赚。
如果你是低价买进好股的话,就会赚得更多。这是靠股票投资致富的最佳、最稳当的途径。
世界上许多富豪,都是这样致富的,1968年世界首富保罗盖帝,当今世界富豪华伦巴菲特,都是典型的例子。
让我举一个大马的例子说明:
大众银行(PbBank,1295,主板金融股)在1996 年金融风暴前的股价最高为4.64元,最低为3.04元。假如你在1996年时以4.64元最高价买进一千股收藏至今,在收取五次红股及认购一次附加股之后,目前拥有一千九百五十股,以今天9.60元的价格计算,价值一万八千余令吉,等于十年前投资额的四倍,假如把历年收到的丰厚股息也计算在内的话,赚了超过五百巴仙。
请注意,你在1996 年时是以当年的最高价买进,仍能取得500%的盈利。如果是以当年最低价3.04元买进,就赚得更多。
大众银行在1998年金融风暴时曾一度跌至0.81元,如果你以此价买进的话,你将赚十倍以上。如果你继续拿下去的话,将来肯定能赚得更多。
大众银行的盈利,年年上升,是使你即使高价买进,仍能反败为胜的主要原因。
在十多年前,当第二板的股票,都被炒到十元以上时,我的朋友以十元的价格,买进一千股开屏(KaiPeng,8796,二板贸服股),坚守至今,由于该公司连年亏蚀,股价一跌再跌,今天只剩二分。
同样是高价买进,持股期限同样超过十年,买好股和买坏股,结果有天壤之别。所以,散户宁可高价买好股,切勿低价买坏股。
当然,如果坚持反向策略,低价买好股,就可以赚得更多。坏股即使低价,亦不可买,何况是高价。
低价买好股,使你盘满钵满。高价买坏股,使你死无葬身之地。
在金融风暴之后,数以百计的公司被列入PN4,纷纷破产或被除牌,受害者多数是投机的散户。
“烂”比“跌”更可怕。可怕十倍。
不构成投资建议,股市风险责任自负
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