大家好，我是格菲二师兄，我专注于多空观点、会从多空两个方面对同一个上市公司进行全方位分析，我还有六位师兄妹，他们各有所长，欢迎关注。
看空理由①：新能源汽车政策变化
从2009年国家开始新能源汽车推广试点以来，我国一直推行新能源汽车补贴政策，随着新能源汽车市场的发展，国家对补贴力度开始下降。
看空理由②：竞争加剧
正极材料作为新能源汽车核心部件之一，也不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时正极材料企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。
看空理由③：技术风险
公司主要采用三元材料作为正极材料制备锂电池。但作为新兴行业，行业的技术更新速度较快，且发展方向不确定性较大。
看空理由④：毛利率下降
未来国家政策调整等因素使得公司产品售价及原材料采购价格不断下降，公司毛利率存在较大的下降风险。
看空理由⑤：净利率低
公司的净利率仅仅只有6%，最为高科技产业说不过去吧。
看空理由⑥：净资产收益率低
公司净资产收益率不到9%，巴菲特老爷子不是说过嘛，净资产收益率低于20%的公司投资价值不大。
看空理由⑦：严重缺钱
公司货币资金仅仅只有31亿元，为什么说是仅仅呢？因为格林美一年内到期的需要偿还的借款就高达76亿元，而且还有9亿元的长期借款和18亿的债券。可以说如果银行抽贷的话，公司分分钟资金链断裂。
看空理由⑧：存货太高
公司的存货高达58亿元，这是半年多的营业收入啊，公司管理能力太差了吧。
看空理由⑨：管理风险
公司规模快速扩大，领导层的管理能力能够跟的是个考验。
看空理由⑩：股价过高
公司近年来股价涨幅过大，已经大大透支了未来的业绩，估价过高。
看空理由⑪：在建工程过高
公司的在建工程长期维持在20亿元左右，公司的确是处于扩张期，但是也不能排除公司为了使得利润更好看一点而没有将在建工程转为固定资产。
看空理由⑫：商誉风险
公司还有2亿元的商誉，业绩没怎么增长，商誉倒是不少，需要注意减值风险啊。
看空理由⑬：原材料价格波动
由于金属盐材料的价格较高，直接材料是公司营业成本的主要构成，占主营业务成本的比在90%左右。受有关大宗商品价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格会出现波动。
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