作者丨郭子源

來源丨經濟日報

原標題丨戰“疫”期間，銀行理財的這些變化要了解

此前，相信大家都已注意到了這樣一則新聞：國有四大行均表示，為減少客戶不必要的外出，對於近期即將到期的存款，按存入時約定的利率自動延期至2020年3月31日。不僅是存款。

實際上，受法定假期延長、企業延遲復工、大額理財提前贖回等因素影響，在戰“疫”期間，銀行理財也正在發生一系列短期、中長期變化。

接下來，就為大家詳細解讀這些“變化”。

首先，從短期看，由於法定假節日延長了3天，由1月30日延長至2月2日，這將會直接影響部分理財產品的到期日和起息日。

“開放式理財產品在購買和贖回申請只能在交易日受理，這就會導致原先在1月31日至2月2日期間購買和贖回的理財產品，資金到賬日和起息日順延至2月3日或2月4日。”融360大數據研究院分析師劉銀平說，封閉式和定開式產品的起息日和到期日很少在法定節假日，也會進行相應調整。

其次，從中長期看，由於疫情突發，為保障經濟體系正常運轉，中國人民銀行、財政部也相繼出臺了多項舉措，其中，貨幣政策已出現相應變化，因此，銀行理財資金的運作模式也會受到一定影響。

01貨幣政策逆週期調節力度加大，公開市場利率下調，銀行理財的收益率可能進一步下降。

2月3日，央行開展7天期和14天期逆回購共計1.2萬億，中標利率分別為2.40%、2.55%，上次分別為2.50%、2.65%。

“央行不僅開展大額逆回購，而且下調中標利率，表明在疫情影響背景下，貨幣政策正在量、價兩方面同時發力，逆週期調節力度明顯加大。”東方金誠首席宏觀分析師王青說。

王青認為，本次公開市場利率下調，預示著2月20日1年期LPR報價恢復下行幾乎已成定局，預計下調幅度也在10個基點左右。“考慮到此前三次一年期LPR報價下調幅度均為5個基點，這意味著市場化降息過程將會加速。”

劉銀平也表示，銀行理財收益率本就處在下行階段，寬鬆的貨幣環境會令理財產品收益率進一步下降。元旦前夕至春節之前銀行理財收益率曾迎來短暫的反彈，平均收益率漲至4%以上，2月份大概率會跌至4%以下。

02對於配置權益資產的銀行理財產品來說，淨值波動對產品收益的影響暫不明顯。

雖然理財子公司大部分產品的投資類型都是固收類，但不少產品都配置了少量的股票、證券投資基金等權益類資產，配置比例一般在10%至20%之間。

根據資管新規，開放式產品按照開放頻率披露淨值，封閉式產品至少每週披露一次淨值，如果產品期限較短，如3個月，股市波動將會對理財產品的淨值波動會造成一定影響，不過，理財子公司的產品期限普遍偏長，封閉式產品平均期限超過650天，定開式產品大多是1年、2年、3年定開產品，短期內淨值波動對這些長期產品的影響較小，權益類產品或配置權益類資產的產品的淨值波動主要看股市中長期表現。

03債市保持穩定，固收類理財產品的風險依然可控。

受疫情影響，部分企業延遲復工，尤其是勞動密集型行業，部分出口貿易訂單也會因此減少或取消，從而

“疫情對經濟社會的影響不限於一季度，具體還要看疫情的防範和控制進展，不排除個別信用債和企業債因疫情導致違約，如果銀行理財踩雷，也會對產品淨值造成影響。”劉銀平說。

但監管層對此已採取行動，央行在2月3日已開展1.2萬億元逆回購操作，以補充市場流動性；此外，中國證監會發文，對疫情期間到期的公司債支持借新還舊，預計接下來還會出臺相關措施繼續維護市場穩定，保障債券市場不發生大規模違約。

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