2020年2月13日小米发布支持WiFi 6标准的手机小米10 以及路由器AX3600，WiFi 6产品广泛进入大众视野。
WiFi 6 （802.11ax）——来自WiFi联盟新命名标准。 802.11ax是新一代无线局域网传输技术，2018年正式命名为WiFi 6。802.11ax是一项无线局域网标准。标准草案由IEEE标准协会的TGax工作组制定，2014年5月成立。802.11ax曾在2016年11月和2017年9月分别提出了第一版和第二版标准草案，然而均未能获得802.11ax工作小组75%以上成员投票认可。2018年10月3日，WiFi联盟将802.11ax标准正式列为继802.11ac之后的第六代WiFi技术（WiFi 6），正统地位已经确定。2019年第三季度，WiFi联盟（WiFi Alliance）宣布正式启动Wi-Fi 6（802.11ax）认证计划。
与前几代Wi-Fi技术相比，WiFi 6迎来全方位性能提升。WiFi6同时支持2.4GHz和5GHz，并具备向下兼容特征（兼容WiFi 5及之前协议的终端接入），并有四大优势：1）广连接，2）高速率，3）低时延，4）低功耗。其中涉及到的核心技术提升主要有MU-MIMO、OFDMA、MCS、TWT等方面
WiFi 6 应用前景广阔，加速企业级物联网场景落地。受益于性能全面升级，Wi-Fi 6 除了满足传统 Wi-Fi 的场景外（如手机、笔电及其他IoT设备）， 还能满足更加广泛的下一代物联网连接场景的需求，如用于企业 VR/AR/4K 应用、 仓储物流 AGV、商超工厂资产管理的 IoT 等场景。
WiFi+蓝牙双模有望重塑连接价值，成为物联网优质选择。目前我们观测到产业界已开始推出集成蓝牙协议的WiFi芯片，我们判断未来这种WiFi+蓝牙双模芯片有望成为物联网无线连接技术的主流方案之一。WiFi和蓝牙各具优势，WiFi数据传输速度和覆盖范围强于蓝牙，而蓝牙在低功耗、与手机交互等方面优于WiFi，两者可以形成优势互补。在WiFi+蓝牙双模方案中，蓝牙负责实现唤醒功能，WiFi实现高速数据传输，优化IoT互联生态。
目前WiFi 6产业化处于初级阶段，路由器作为基础设施率先落地。正如5G网络正式商用之前必须先大量建设5G基站，WiFi 6 大规模普及之前也必须先构建网络基础设施（路由器）。具体来说，WiFi 6普及的第一步是路由器端先升级为WiFi 6标准，为终端用户提供良好的应用环境，第二步才是终端厂商跟随技术升级趋势推出支持WiFi 6的移动设备及物联网设备。2018年6月，华硕率先推出支持 WiFi 6的路由器ROG Rapture GT-AX11000，此后TP-Link、NETGEAR、CISCO等品牌厂商也陆续推出WiFi 6路由器，根据我们梳理目前市面上至少有20款路由器支持WiFi 6。
部分手机及笔电品牌已在旗舰产品搭载WiFi 6，IoT终端大规模商用尚需时日。受益于路由器的率先落地，2019年起三星、苹果、小米等手机品牌陆续在旗舰机型中搭载WiFi 6，微软及戴尔也推出了支持WiFi 6的笔记本电脑。未来随着WiFi 6芯片及模组价格进一步下探，中低端机型及IoT设备也有望搭载WiFi 6，但具体时间节点仍取决于基础设施（芯片+路由器）的发展速度。
相关标的：华为海思、紫光展锐、乐鑫科技、博通集成和全志科技。
小米发布会上除小米10手机之外，最引人关注的是超小体积的65W GaN充电器。在今年的 CES2020 上，包括 Anker 在内的 30 家厂商推出了 66款氮化镓快充产品。现在小米再紧接着推出氮化镓充电器，将把这个市场需求进一步扩大。未来如果苹果也开始采用氮化镓的充电器，氮化镓充电器的渗透率会加速上升。
GaN充电器具备功率大、体积小、效率高的特点。GaN被称为第三代半导体材料，凭借着高频低阻、高导热、耐高温、小体积等优势，广泛应用在高频率、大功率场景下的军工、航空航天领域。此次小米发布的65W GaN充电器，体积比常规充电器小50%，且能够为笔记本电脑充电。与此同时，该充电器具备多档位充电功率自动调节，智能兼容市面上主流笔电和手机产品，即使是为iPhone 11充电，充电速度也比iPhone原装充电速度快50%。
虽然小米的GaN充电器目前不是盒内标配，需要额外购买，售价149元，但是我们认为，随着GaN充电器被消费者熟知，产品快速放量带来成本下降，GaN充电器将快速成为后续手机品牌的盒内标配。
消费电子产品具备快速迭代，垂直起量的特点，小米发布会将引爆GaN市场应用。此前GaN器件主要应用于军工、航空等成本敏感性低的行业。随着5G手机耗电量增加，大功率快充将成为标配，同时手机、笔电、平板电脑等终端产品充电器将趋于归一化。伴随着GaN在消费电子行业中的普及，GaN芯片的设计、制造成本将快速下降，进一步刺激市场应用普及。参考Yole的数据，预计到2024年GaN功率市场的规模将达到7.5亿美元，2018~2024年的CAGR高达92%。
<strong>相关标的梳理：
<strong>1. 闻泰科技（600745）：车载GaN已经量产，全球最优质的氮化镓供应商之一；
<strong>2. 三安光电（600703）：化合物半导体代工；
<strong>3. 华润微（688396）：与北京大学中山大学合作研发氮化镓；
<strong>4. 士兰微（600460）：4/6英寸兼容先进化合物半导体器件生产线；
<strong>5. 海特高新（002023）：海威华芯布局氮化镓功率器件代工。
<strong>6. 富满电子（300671）：充电器主控芯片
<strong>7. 瑞芯微（603893）：充电器协议芯片
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