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近期半导体企业IPO不断，又一家半导体公司华峰测控（688200）登陆资本市场。
华峰测控和老王重点分析过的芯源微和中微公司一样，同属于半导体设备公司，只不过领域不同，华峰测控主要在测试领域。
华峰测控的主营是半导体测试设备，占总营收的90%以上。
华峰测控主营报表
具体的来说，用于测试半导体器件的工作性能参数，判断芯片在不同工作条件下功能和性能的有效性。大家如果对半导体行业熟悉的话，应该了解，华峰测控公司卖设备给长电科技（600584）、华天科技（002185）、通富微电（002156）等公司，为后者做半导体晶圆测试、封装测试使用。
半导体测试设备再细分，包含测试机、分选机、探针台、其他等四部分，其中测试机占据最大的份额（63%），也是技术含量最高的部分。
半导体测试设备细分领域市场份额
根据华峰测控的招股说明书，公司的测试设备应用领域和技术特点如下表。
华峰测控公司产品所在细分领域与技术水平
半导体自动化测试系统，主要包括 STS 8200系列、STS 8250系列和 STS 8300系列三个系列，单件设备均价50万元左右。
在半导体测试设备的细分领域，华峰测控公司产品主要用于模拟及混合信号类集成电路的测试，其中在国内模拟信号测试中占据40%的市场份额，是这一块细分领域的老大，也是国内半导体测试设备商的老大。
接下来，我们再分析华峰测控的技术实力如何？
公司与国外的竞争对手比，仍处于茁壮小苗与参天大树的阶段。在全球市场，测试设备共有54亿美元市场，美国的Teradyne（泰瑞达）和日本的Advantest（爱德万）为测试机细分领域双巨头，处于市场垄断地位。在国内市场，国外巨头也占据80-90%市场份额。
国内半导体测试设备厂商市场份额
泰瑞达和爱德万垄断了SOC测试机市场，这是测试设备中最大的一块蛋糕，而国内本土公司包括华峰测控目前仍在研发过程中。中高端测试机和探针台领域，华峰测控包括国内本土其他设备商仍处于研发追赶当中，与国际巨头尚有巨大差距。
总之，华峰测控产品和技术、市场主要还集中在中低端领域，高端设备还在国外巨头垄断中。
公司与国内的主要竞争对手，也是对标公司为长川科技（300604）。长川科技原先的技术实力并不强，但是在2019年完成了新加坡集成电路封装检测设备制造公司STI的收购。
另一家公司长电科技完成了新加坡星科金朋的收购，星科金朋是世界第三大测试设备商。
长川科技特别是长电科技通过资本并购，在半导体测试设备领域实力大为增强，但是这两家公司资产整合均出师不利，具体内容本文不表。
值得一提的是，华峰测控对标公司长川科技是大牛股，从上市发行价9.94元到现在复权后119.48，涨幅超10倍，而且股价走势仍然保持很好的上升趋势。
长川科技股价走势图
华峰测控对标长川科技，上市后股价一定有优秀表现，让我们拭目以待。
我们再分析一下华峰测控的财务指标。
华峰测控的财务指标相当出色。主要在于毛利率和净利率远高于行业水平。公司毛利率2018年为82%，而同行业的泰瑞达、爱德万和长川科技毛利率均在50%左右，以至于引发了市场质疑和过会的问询。
华峰测控盈利能力报表
老王分析认为，华峰测控毛利率远高于同行业的原因在于公司设备走的是自主研发、自主生产的道路，而泰瑞达、爱德万和长川科技等公司设备大部分走的代工路线。
华峰测控是老王非常看好的半导体设备领域一家新秀。主要理由如下：
1、 半导体板块特别是半导体设备和封装测试都是当下资金最为热衷的方向，而华峰测控集两者于一身。
2、 华峰测控作为本土国内最大的半导体测试设备商，投资当以龙为首。
3、 华峰测控长期以来，超高的毛利率和净利率，高速增长的营收等财报指标相当亮眼。
综合以上，华峰测控上市后的表现一定值得期待，投资机会也值得重点关注！
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