本文精编自广发证券《从小米10看产业趋势：WiFi6及GaN快充》、国信证券《Wi-Fi6行业深度报告：万物互联，未来可期》、国盛证券《当Wifi6遇上5G》
摘要：小米10发布会上，亮点除了氮化镓充电器之外，还有一个售价599元支持Wifi 6 技术的路由器，国盛证券认为，WiFi 6技术落地的意义不仅是无线局域网传输技术的一次全面升级，更关键的在于可以与5G互补，真正将室内物联网应用场景落地，可能是物联网时代的一个里程碑。
1、小米发布首款Wifi6路由器
小米10发布会上，亮点除了引爆消费电子快充市场的氮化镓充电器之外，还有一个是售价599元，支持Wifi6技术的具有物联网属性的路由器AX3600：
①同时支持2.4GHz和5GHz两个频段，搭载6颗信号放大器，据称信号可以覆盖两个足球场；
②专门配置了一根AIoT天线，可以自动发现新设备（小米旗下），并且可以一键完成设备配网，免去手动添加搜索以及密码输入环节，最多支持连接248台AIoT设备。
③双频并发无线速率高达2976Mbps，相比上一代WiFi 5 路由器速率提升了1.5倍。
国信证券指出，Wi-Fi6假设上行、下行速率对称，大幅提高传输容量和速率，是为万物互联的世界而设计的。
2、什么是WiFi6
Wi-Fi是无线局域网(WLAN)技术的一种，自诞生20多年以来，Wifi以其布置灵活、高性价比的优势，逐渐成为最普及的WLAN技术。2018年，Wi-Fi联盟为便于大众记忆，将最新标准802.11ax命名为为Wifi6。
与此前的WiFi技术相比，WiFi6具备以下优点：
①更快。Wifi2-5代使用OFDM（正交频分复用）技术，只允许无线路由器在一个通信周期内只能跟一台设备通讯，Wifi6升级到OFDMA（正交频分多址）技术，在一个通信周期内能跟多个不同设备通信，最大程度利用数据传输总量。
②更大承载。Wifi4/5只支持SU-MIMO单用户多输入多输出，Wifi6支持多达8×8MU-MIMO上下行多用户多输入多输出，一个通信周期内，最多跟8台设备同时实现数据上传和下载，在最大稳定连接设备量上，Wifi6支持设备数为248台，Wifi5为128台。
③更低功耗。Wifi支持全新的TWT（targetwaketime，目标唤醒时间）技术，允许路由器与设备协商通信，减少了保持传输和搜索信号所需的时间，终端功耗较Wifi5能减少50%以上。
3、WiFi6+5G，物联网时代正式开启
国盛证券指出，Wifi6将与5G形成室内外场景互补，正式开启物联网时代： 由于信号频率越高，通信能力越强，但传输距离更短，穿透性能也更差，因此5G在室内的传输能力可能存在短板，在基站小型化成本没有大幅下降的情况，Wifi6将与5G形成互补，在室内场所肩负起快速传输的重担，成为智能家居、企业接入、物联网的有益补充。
而三星等国际巨头从2019年就开始了Wifi6渗透：
2019年2月，三星发布业内第一款Wifi6手机GalaxyS10，第一次将Wifi6带入大众视野。
2019年9月，Wifi联盟推出Wifi6认证计划，标志着Wifi6标准的正式落地。同月，作为手机行业领军者的苹果发布iPhone11系列，成为首款支持Wifi6的iOS设备。苹果对Wifi6的布局，引导了行业技术的升级趋势。
2020年2月小米公司发布小米10系列，成为第一款支持Wifi6的国产手机，国产手机普及Wifi6的大幕徐徐开启。
4、WiFi6产业链和主要投资标的
据第三方分析机构Dell'Oro预测，2019年，Wifi6AP将占室内AP市场出货量的10%，2023年达到90%，预计90%企业将部署Wifi6。
Wifi诞生20多年以来，是比较成熟的产业链，主要包括：
上游：Wifi芯片和模组。Wifi芯片市场竞争充分，格局稳定。目前行业主要参与者分为两类，一类是以高通、博通、德州仪器、美满、瑞昱、联发科为首的大型传统集成电路设计厂商；另一类是以乐鑫科技、南方硅谷、联胜德、新岸线为代表的中小集成电路设计企业。
目前，多家厂商开始推出Wi-Fi6芯片，比如Broadcom、Qualcomm、Marvell等，联发科和瑞昱也表示2020年将会扩产WiFi6芯片。
Wifi模组内嵌Wifi芯片，厂商则更为多元，海外包括日本村田、TDK、韩国三星电机，中国厂商有正基科技、博鹏发科技和必联电子。
中游：路由设备和WLAN厂商。路由设备是实现Wifi6功能的核心设备，相对应的WLAN网络则是承载Wifi6的必备网络环境。2019年，企业级路由设备厂商纷纷推出Wifi6产品，主要有星网锐捷、华为、新华三（紫光股份旗下）、天邑股份、剑桥科技等国产厂商，海外厂商则以思科为主。该类企业除了提供网络设备，还提供Wifi6园区网络的搭建。
下游：消费电子和智能家居终端。常见的消费电子如手机、笔记本电脑、ipad等均搭载Wifi功能。
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