导读：无论“明日”海航是否真的会有“接管介入”，还是“误会一场”让其继续“全力自救”以攻坚其化解流动性风险的决胜之年，留给“明日”海航的挑战在疫情蔓延之下都已经变得越发严峻。
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2月19日晚间，一则有关海航集团的传闻喧嚣尘上，传言称，在疫情打击之下，原本就资金链极度紧张的海航集团已经全面告急，将由海南省政府出面接管。
同一时间，网络上，一张流传甚广的图片不仅言之凿凿地写道：“明天接管介入”，而且还较详细地透露了人事安排：海南省副省长沈丹阳分管、倪健副秘书长配合，王年生担任董事长，而海航原董事长陈峰则退居副董事长一职。
王年生为现任海南银行行长，其特殊的身份让这则传闻自然给了外界无限遐想。
除了全面被接管的消息，同时还传出了被接管后海航集团有关资产的后续处置方案：海航集团的资产将被国航、南航、东航等航空公司瓜分。
这一消息无疑如巨石投潭，将原本就已经不平静的海航集团这块“湖面”在当晚激荡起阵阵涟漪。
这则传闻不仅让外界深感震惊之余，连海航集团员工也感之惶惶。
“我们内部人也通过各种方式在打听这一消息的真实性，甚至有员工已经向集团办公室询问此事，但得到的答复都是比较模棱两可的，要不就是让我们等等消息，要不就是干脆说不清楚。”2月19日晚间，一位海航集团的中层人士向叩叩财讯表示，消息传出后，在海航集团内部也引发了不小的震动，大家都在为自己的前途而担忧，“很可能明天早上醒过来，发现海航已经没有了，自己的公司也没有了”。
一个多月前的2019年12月30日，海航集团董事长陈峰在其公开发布的2020年新年献辞中曾坦言：“近两年来海航资金短缺的事实，出现工资迟发、缓发的情况”，并称2020年是海航化解流动性风险的决胜之年。
陈峰称海航集团在2019年中“摸清了家底，形成了化解海航流动性风险的整体方案，为根本化解风险奠定了基础”，并且“坚决处置资产，六种方式并举，全力自救，想方设法兑付公募债和投资理财产品，守住了不发生系统性金融风险的底线。”
那么如果真的如上述传闻所言，海航集团这2020年化解流动性风险的决胜之年尚刚开年，便将面临被瓜分的命运？海航集团如真的被海南省政府接管，是否也就意味着陈峰所言的全力自救方案最后还是以失败告终？
“这一传言很可能是一种误读。”2月19日较晚时间，一位接近于海航集团高层的知情人士则向叩叩财讯透露了另一个与传闻中并不相同的海航关键人事变动版本。
“我们这边获得的消息则是最近国家派驻海航的工作组组长即将换人，海南银行行长王年生将接任该工作组组长一职，海航给予王年生副董事长级别的待遇。”上述知情人士表示，中央工作组自2017年派驻海航后，每年工作组组长都会更换，而今次外界对于国资接管海航集团一事，很可能便是在这则传闻上“演绎”而来。
不过，无论“明日”海航是否真的会有“接管介入”，还是“误会一场”让其继续“全力自救”以攻坚其化解流动性风险的决胜之年，留给“明日”海航的挑战在疫情蔓延之下都已经变得越发严峻。
1）海航的危险到底过去了吗？
七年前的2013年，在出席博鳌亚洲论坛年会的间隙，陈峰接受记者采访时，在谈到海航20年的成功经验及未来发展目标时称豪言坦承，海航将努力争取在2020年前进入世界500强百名以内。
这是陈峰首次公开谈及2020年愿景规划，在随后的另一个公开场合里，陈峰又激情地许下更为长期的宏愿：“2020年，海航将进入世界500强前100名左右，营收在8000亿到10000亿，2030年海航进入世界500强前50名，营收在15000亿，做到这个规模海航才有资格对全球经济发展做出贡献，才能利用商道造福人类幸福和平。”
当年的陈峰没有想到，2020年的海航会陷入被人瓜分的预期之中。
2013年的海航集团，在进行极速“瘦身”之后，将原有八大板块调整为航空、物流、资本、实业和旅游业五大板块后，正在扩张与发展的野心驱使之下将业务向全球延申。
那一年，刚好是陈峰下海创立海航的第20个年头，也是其年届花甲之年。
回忆起20年前拉王健、陈文理、谭向东等人共同创业的时光他也颇多感慨，的确，从最初1000万元起家，到海航在当年已成为总收入超过1200亿元，总资产规模达到3600亿的产业集团，陈峰是有理由喊出“下一步是在海外再造一个新海航”的豪言。
接下来几年中海航集团发展的故事便是大家熟悉而知晓的。
2015、2016年，曾是海航扬帆出海的“大买家”时代，不断扩张的业务版图囊括了航空、酒店、旅游、地产、商品零售、金融、物流、船舶制造、生态科技等诸多业态。
随着海航集团的崛起，2016年，陈峰也“急流勇退”，从海航集团的董事长位置上退居幕后。
但在经历了2017年“山雨欲来风满楼”的监管警示之后，海航集团原本顺风顺水的资本冒进扩张之路突然调头直转急下，依靠杠杆融资并购、总资产规模超过万亿元的海航集团也由此突遇流动性危机，内部诸多问题也因为资金链危机而如被推倒的多米诺骨牌一般连串负面效应显现，也正是由于陡增的债务压力和捉襟见肘的现金流问题，海航旗下航空公司一度正常支付燃油费用甚至都受到影响。
2018年夏天，海航集团创始人团队成员之一、时任董事长王健在法国跌落高墙意外离世，令海航集团艘巨轮驶向了更深的迷雾中。
随后，已退居幕后两年多的陈峰被选举担任海航集团董事会董事长，迅速重新回归一线。复出后的陈峰进行了一系列大刀阔斧的改革。对内重组集团董事会、缩减产业板块为海航航空和几大事业部，对外持续减持资产、推进转型发展。
“买买买”的资产处置之声，似乎成为了海航集团近两年来的主旋律。
值得注意的是，在陈峰重归海航集团之后，一改昔日海航集团在媒体少见主动发声的状况，其在短短两年间，多次主动邀请媒体对其进行专访，不断向外界传导其对海航集团的计划安排与信心，尤其是对比其在不同时间短专访时的表述，从这些只言片语中，外界至少可以从表面上管窥蠡测地看到海航集团的态势发展以及掌舵者陈峰心境的变化。
2018年11月14日，在回归海航集团4个月时，陈峰首次邀请了《财经》、《21世纪经济报道》等国内三家财经权威媒体对其进行专访。
“一年的时间，一切都是翻天覆地。这个世界是没办法预计的。”在该次专访时，陈峰称他庆幸海航及时的审时度势，挽救了自己的命运。
也是在这次采访中，陈峰开始向外界传导着“海航的危机正在逐步过去”的信息。
“海航度过困难后，海航控股绝对是中国最有投资潜力的股票。我们对海航控股充满信心，特别是通过聚焦主业，相信公司会有不可限量的发展。”这是在2019年4月，陈峰接受新浪财经专访时向外界传递的讯息，其坦言2019年3月份是流动性困难的最高峰，“感觉像洪峰一样，但是安然渡过了，这是相当不容易的。洪峰一过，浪就往下走了。”
2019年11月，则是陈峰最近一次在媒体露面接受专访的时间，他在接受凤凰网财经专访时首次透露了海航集团降低债务的目标数字和时间表，称计划在2020年底，海航的负债率降到70%以下，总资产不会超过七千亿规模。
也正是在该次采访中，陈峰将其此次回归海航重整集团的经历表述成“死里逃生”，其同时再一次向外界强调海航的现状为“实际我们应该说是叫危险已经过去，但困难还有”。
那么一边是海航即将被接管的传闻不断，另一边又是海航困难还有但危机已过的表态，海航的现状到底如何？
2）2020年处置资产目标近3000亿，但疫情却雪上加霜
纵然近两年来海航一直在以聚焦主业、处理资产为指导方针而进一步瘦身，且陈峰一再向外界传递着“海航集团真正的危机已过”的讯息，但据最近一期既2019年中报财务数据显示，海航集团的资金链流动性仍不容乐观。
据相关数据显示，2019年上半年，海航集团亏损35.2亿元，而去年上半年盈利为41.7亿元。虽然一直以来进行的资产处置使得其总资产下降了8%，缩水了近900亿元至9806亿元，但2019年上半年却出现了资产负债率不降反升的情况，负债率同比增加两个百分点到72.07%，仍有7067.26亿债务待偿。
此外，从半年财务报告来看，海航集团短期内还面临不小的还本付息压力：截至上半年末，公司手持现金405.95亿，比上年同期减少近600亿，却需要应对超过5500亿的借款，其中短期借款就达到950.71亿元，此外还有2156.01亿元的长期借款，以及1229.21亿元的应付债券。
按照陈峰在2019年末接受采访时透露出的资产处理计划——将在2020年底将海航的负债率降到70%以下，总资产不会超过七千亿规模，这也就意味着在2020年中，其还将出售处置近3000亿规模的资产，且总负债则至少还要下降2000亿以上。
不过进入2020年，一场突如其来的疫情打乱了所有人的计划，同样也让海航集团的“自救”之路雪上加霜而充满变数。
显然，正如上述所言，在过去两年多时间中，海航面临的最大困难就是资金紧缺、流动性紧张。而此番疫情最为可怕的就是让人停止流动、经济停止运转，这对于航空公司这种高投入的企业来说，影响是首当其冲的，尤其在春节这种行业旺季，现金流将面临极大的风险，有消息称，在疫情爆发之后，海南航空便已经取消了上千段航班，资金链进一步吃紧。
同样，疫情的爆发也将大大影响到海航集团后续资产处置的进度。
“疫情对经济的影响是不可忽视的，许多企业都出现了资金链紧张的问题，在这样的环境下，大体量处置资产就更难找到合适的买家，也很难获得理想的价格，就算成交了，后期回款也会是一个问题。”一位长期关注海航集团的券商行业分析师表示。
那么在这“屋漏偏逢连夜雨”之时，留给海航集团再一次“死里逃生”的机会又在哪呢？
“网上传言海航的航空业务由国航、东航、南航托管，这实际也并不是一个很好的选择。”上述分析师坦言，目前疫情爆发之下，其他三大航空企业也同样自身难保，运力过剩，现金流也相对吃紧，此次如果由其托管海航的业务，则无疑是加重了其他三大航空公司的负担。
不过，上述分析师认为，此次由海南银行行长王年生兼任国家派驻海航的工作组组长，留给了市场更多的想象空间，不排除给在海航集团“脱困”后续带来全新处理思路的可能。
在王年生的任期内，海航集团2020年的决胜战将以何种方式及何种姿态攻坚，叩叩财讯也将继续关注海航集团的相关动态。
（完）
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