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中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.05%，5年期以上LPR为4.75%。
1年期贷款基础利率（LPR）下调10个基点，这是符合市场预期的，但是5年期以上LPR仅下调5个bp，幅度明显偏小，这说明在基准利率没有下调的基础上，银行的长期负债压力较大，所以长期贷款利率报价很难有效下调，这对缓解市场的债务压力很有限，尤其是在当前国内面临特殊周期的情况下，LPR缓慢的下调无助于缓解国内经济压力。
国内的利率市场一直存在长期扭曲现象，这一现象过去曾被很多市场分析人士认为是利率双轨制造成的，其实问题并没有那么简单，国内市场利率的扭曲在很大程度上是内外利率差异造成的，是外部资本输入造成的，所以国内的实际利率才会长期扭曲，给经济发展带来了很大的困惑。
2008年次贷危机以后，由于中国推出4 万亿刺激计划，国际资本也随着国内市场的开放疯狂涌入内地，而这个周期恰好又是美欧日向市场纾困的周期，造成国际货币烂溢，所以国内流动性与国际流动性在中国大陆高度集中，逐渐形成了国内严重通胀的局面。
原本在高通胀前提下，国内应该通过央行的价格工具来控制通胀，需要通过加息等手段收紧流动性，但是次贷危机之后美欧日的利率很快就降至零利率与负利率，在这种情况下国内如果加息将会造成利差扩张，国际资本可以轻易通过货币输入躺在中国的银行体系与金融体系中套利，所以为了防止内外利差的扩张，中国央行被迫压制利率上升，而主要采用提高准备金率的手段来控制流动性，一度将银行的准备金率提高到20%以上，这令央行的货币政策以及国家经济发展受到了严重的干扰。
由于国内市场利率被强行压制，通胀就难以有效抑制，过剩的流动性就刺激了房地产市场的通胀现象，造成房价飞涨，结果导致国内房地产泡沫问题的出现，给后期国内经济发展带来了严重的困扰，例如产能过剩、社会高负债、地方债扩张、社会金融化、消费递减、企业融资难、两极分化等等一系列问题基本都是由此而发，并给未来中国经济留下了最大最严重的风险隐患。
国内的流动性在很大程度上是国际资本输入造成的流动性过剩，但是国内为了避免外资严重套利又不能轻易上调利率，这就为后来的货币政策带来一系列问题：一导致国内市场实际利率与基准利率脱节；二国内通胀的重要形态表现在房地产上；三导致经济逆周期中缺乏有利的价格工具调整手段；四导致国内负债上涨速度加快等。
更为关键的是，由于中国央行执行的是强制性结汇政策，所以当外资输入时，央行一面增发基础货币对冲外资输入，一面还要通过收紧准备金率控制国内流动性，这等于放外打内，外资的额度可以有效得到保障，而内资的供给反而被进一步收紧，这样的货币政策几乎等于给外资放权，给内资上笼头，所以才会出现国内企业融资越来越难的问题。
国内企业融资困难，就又把责任推到直接融资问题上，然后股市与债市大扩容，造成证券市场又出现了掏空广大股民财富的严重问题，居民财富被套取，社会负债就必然快速上涨，为了解决负债问题，银行表外、银行理财、债券市场扩容、互联网金融等都不断涌现，为什么？严格来讲就是负债的转移与消化，但是这一套负债消化系统西方经济已经验证是行不通的，所以国内经济才会出现当前的减速问题。
国内去年开始实行利率市场改革，想纠正利率双轨制问题，寄望LPR等积极来调整市场实际利率，这有些不现实，因为中国的利率水平缺乏自主性，受到外部环境的严重干扰，当前欧日都是负利率，美联储未来还有下调利率的可能，这就逼迫中国利率难以上下有效调节，而且由于央行持有巨额美国国债，中美利差如果过大，中国的损失会非常严重。
因此我前期谈过央行需要降息的问题，但是市场中有些人忧虑通胀，所以认为不能降息。不降息，基础利率就下不来，就难以调降市场实际利率，根本解决不了当前的社会负债问题与融资难问题，消费与供给都得不到缓解，未来国内经济会更困难。
其实通胀出现在食品等价格与房地产上是国内宏观调控出现了一些问题，由于国内资本市场长期锁死了证券市场的财富分配功能，将证券市场的多项功能长期定位为融资功能，这就造成证券市场无法导入国内资源优化过程，造成证券市场长期掏空居民财富，由于证券市场丧失了一些最基本的功能，阻塞了社会财富的合理分配机制与资本循环机制，过剩的资本才会涌入房地产与食品等领域，结果形成了现在的复杂局面。
所以解决通胀问题并不在于市场当前是否降息，解决通胀问题的钥匙是疏通国内资本的有效运转渠道。正常的金融管道都没疏通，国内经济能好吗？正常的金融通道被堵塞了，国内经济能不出现肠梗堵吗？能不出现畸形的商品与资产价格吗？因此中国经济当前的问题不在于金融多么创新，而在于先把金融有效循环的任督二脉打通了，理顺资本市场的关系，才能更好地引导消费与供给端的平衡，中国企业才会有活力，中国经济才会健康！
馨月说财经
据央行早前披露，1月五年期贷款市场报价利率(LPR) 4.8%。1月一年期贷款市场报价利率(LPR) 4.15%。
此前于2月17日，央行开展1年期MLF（中期借贷便利）操作，中标利率3.15%，较上一期下降10个基点。操作量为2000亿元。
为保障市场流动性，早在2月3日，也就是中国春节后正式开市的当天，央行宣布通过公开市场操作向市场投放1.2万亿元流动性；2月4日，央行再增5000亿元，进行当日逆回购操作。两天累计1.7万亿元的流动性投入。
2月3日至17日间，央行仅通过公开市场操作投放的流动性就高达3万亿元。
业内分析认为，年初处于信贷投放高峰期，此时LPR下降，进而引导贷款利率下降，对于降成本、稳增长具有积极意义。
对于此降息举动，我有以下看法：
1：降息后，挂钩的房贷利率将进一步降低，对于楼市来说是好事，但楼市降息并不及预期。
2：非对称降息：定向调控，1年期LPR和预期保持一致，降了10个基点，但5年期以上的LPR只降了5个基点。对地产行业的影响并没有预期大。这意味着稳经济并不必然以刺激房地产为基础
3：此次降息已在之前央行的多次操作中有所预示，比如：2月3号 1.2万亿的逆回购和央行副行长潘胜功的提前预告等。
林清说创业
LPR降息说明白什么？
通俗的说就是贷款利率变低了，采取LPR报价模式的贷款每个月还的利息会变少。但是对于贷款人来说就是一个普天同庆的事吗？没这么简单。一个重要的原因就是，之前很多贷款都不是以LPR为基准的，尤其是很多人都有的房贷。
LPR虽然存在的时间并不短，但对不少人来说还是个新鲜词汇。这是引导利率市场化的重要一部，之前贷款利率多少，是作为政府机构的人民银行说了算，但是借钱这个事本身是个市场行为，我愿意收你多少钱利息然后把钱借给你，这是买卖双方的事，而不是政府定的。就像一台电脑卖多少钱，是厂家和消费者决定的，而不是市场管理部门定。所以人民银行就委托商业银行来报价贷款利率，再取平均值，就得出LPR利率。可惜的是，虽然商业银行接到了通知，要在2020年以新的LPR利率为基准贷款，但是现在的转换工作明显没怎么全面铺开，所以这次LPR利率的调整对存量客户并非是什么利好。只是传递了市场的一个信号而已。
LPR降低谁会收益？
这个问题可能是大家最关心的，我国的利率下行是一个大概率事件。尤其是这次疫情让实体经济承压很大，很多企业都撑不下去了，好点的企业也是日子比较难过，急需银行资金来输血。这次利率下降会减轻贷款企业的还款压力，包括前几天央行通过一系列手段释放的资金都会起到一定的作用，对疫情过去复工的企业来说是有好处的。那么对于房贷客户来说呢？
如果没新增的新的购房者我觉得影响不是蛮大，无论怎么换LPR还是一个报价利率，并不是最终的利率，新签约的房贷利率还是要看国家政策和房市供需以及银行资金安排，以前可以在基准利率上浮现在也可以在LPR利率上浮。而对于存量客户，这甚至可以说是个坏消息，由于LPR利率下降会导致转换新利率定价时，贷款客户的加点变大，而这个加点是要贯穿客户整个贷款期限的。
LPR为什么会降低？
虽然利率下行是个趋势，但是和这次的疫情必然分不开联系。实体经济有需要，国际形式有需要，但是从逻辑上讲，大量的企业需要资金会推升资金的成本，导致利率上涨，虽然国家向市场投放了不少资金，但是量仍然是不够的。而且LPR的定位初衷就是走市场化路线，但是这条路可以说是亦步亦趋，商业银行在报价时也没有真正遵循市场表现，而这次LPR降息，明显有人民银行的身影，这就像一个慈祥的家长，既想让孩子早点学会走路，又不敢彻底放手，而且特殊时期了，现实它也不允许啊。
四大财子
名词解释
LPR：贷款市场报价利率。（Loan Prime Rate, LPR）是对其最优质客户执行的，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。
小知识：
LPR采用“公开市场利率加点”定价方式后，由LPR引导贷款利率，传导路径为：货币政策利率-LPR-贷款利率。
附图：近期LPR调整表
重要有三个方面的影响
对房贷影响：
五年期LPR主要影响个人住房按揭贷款。以贷款100万（等额本息）时长30年为例，此次下调每月少还月供约30元。下调LPR，可以降低房贷压力进而刺激需求。
对企业融资贷款影响：
LPR下调，最直接的影响是会降低社会企业融资成本。降低企业融资成本，缓解企业压力。
对楼市影响：
由于LPR下调，降低了房贷利率成本，对购房者长期来看形成利好因素。提振信心，稳定楼市。
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互联众创孟博
1年期LPR下降10个基点至4.05%，5年以上LPR下降5个基点至4.75%是央行针对当前经济形势权衡各种利益关系后采取的逆周期金融政策，目的就是以刺激金融市场激活经济发展活力，降低资金成本，给予市场充足的流动性。
1.在当前疫情影响下，经济发展面临巨大的下行压力，企业层面现金流吃紧，周转困难，央行通过释放信用降低中短期利率，将1年期基准报价降至4.05%进而传导至实体经济，缓解市场恐慌的局面。
2.长期基准报价下调至4.75%略低于市场预期，目的是考虑到疫情冲击下，企业逐渐复工，尤其在地方国企及央企先行的状态下，降低长期利率以推动基建类在补短板方面投资增加，同样是也是降低融资成本并稳定经济持续增长。
3.下调5个基点也传达出央行在支持企业中长期信用扩张流向实体经济，同时避免对房地产市场发送太强烈宽松信号，留足调整空间，避免“大水漫灌”，防止通胀压力过大。
总体概括，稳房价、松信用、促增长。
可可乐乐541
这次央行LPR降息，应该说是意料之中的事情，顺应了目前的经济发展现状。
众所周知，利率包括存款利率和贷款利率，是国家货币政策的核心工具，可以用来调节市场的流动性，以促进经济的持续健康发展。当市场过热时，说明流动性太充裕，可以通过提高利率，减少市场上的流动资金，使经济降温；当市场萧条时，可以通过降低利率，增加市场的流动资金，促进经济回暖。
2019年，央行进行了利率市场化的改革。这次利率改革的核心是把过去固定的利率确定方式，改变成“基准利率+LRP加点”的方式，简单来说就是把固定利率改革成了市场化的浮动利率制。而这次降低贷款LPR，也是根据国内外的经济形势做出的决定。
从国内看，中国处于新旧动能转换的特殊时期，而近几年经济增长的核心指标——GDP一直在走低，经济下行压力增大。特别是进入2020年，爆发了新冠病毒肺炎疫情，进一步加剧了稳增长的压力，很多经济学家预计今年一季度的GDP增长率将跌破5％，因此面对当前压力较大的经济形势，央行通过降低贷款利率的方式，增加市场货币供给，增加流动性，降低企业融资成本，以提振经济发展。
从世界范围来看，全球经济都不太乐观，只有美国的经济相对强一些。各国都采取了低利率的货币政策，甚至有些国家采取了相对激进的负利率政策，如瑞士、日本等。相对于全球主要经济体，中国的利率水平总体是偏高的，特别是贷款利率。因此为了跟国际接轨，从长远来看，中国未来的利率将进一步走低。
综上所述，央行从国内、外两方面情况做出降低LPR利率的决定，是符合市场预期的。
姜宜军HUST
此时LPR下降，进而引导贷款利率下降，对于降成本、稳增长具有积极意义。
当然降息也会影响各种消费贷款的下调，也同时促进了个人消费。
对于大家比较敏感的房地产市场，此次降息并不是为了刺激楼市，但肯定有稳定房地产的作用。
星空下的灯塔
你好！朋友。个人认为，降息是短期内为应对新冠疫情对经济的冲击而推出的。疫情不会影响长期看好的经济。降息对个人银行存款是不利的，因为利息变少了；但对企业是利好，因为贷款放松了，尤其是中小企业。降息是一种刺激经济消费的行为，这其实也反应了一定的经济萎靡现象。在我们团结齐心下，我相信很快我们就能战胜疫情，恢复经济！
独酌清香
今日，央行授权全国银行同业拆借中心公布，2020年2月20日贷款市场利率报价（LPR）为：1年期LPR为4.05%（上个月为4.15%），5年期以上LPR未4.75%（上个月为4.8%），以上在下一次发布LPR之前有效。
这个时候“降息”是正当其时的，由于疫情的影响，当前的生产还在复工之中，企业的较为困难，而个人也同样面临收入降低的风险，这个时候通过降息，来降低房奴的资金成本，来降低社会整体的融资成本是很有必要的。
1、央行“降息”房奴可以降低多少月供？
对于我们个人来说，最关心的是央行降息之后，我们的月供能够减少多少，那么，笔者来给大家算一笔账，比如你的房贷是100万，而期限是30年，房贷利率是就是5年期以上的LPR，那么我们来看看这次降息会降低多少月供。
在房贷利率是4.8%的情况下，月供是5246.65元，降低到4.75%之后，那么月供降低到5216.47，月供降低了30元 ，这个数字看起来是不多，仅有30元，但是如果放在整个房贷的周期，那么利息的节省将达到10865元，没错，也就是节省一万多一点。
2、减少的月供多不多？
上文我们看到的就是这次央行降息后，房贷100万的人来说，月供大概减少了30元 ，30年大概减少了1万多一点，这个节省的利息看起来是不多，但是我们这是静态的看问题， 如果是动态的看待问题就不同了。
为什么这么说？因为我们只看的是这一次的，但是当前的LPR是每个月都会调整一次的，而我们的房贷利率如果是浮动的，那么重新计算一次的周期至少是1年，也就是12个月，也就是说，对我们大多数老房奴而言，其实要真正享受这个优惠利率是要一年以后去了。
在这一年中，如果LPR再次下降，那么最终的下降的比例就是比较大的，那么LPR会降低吗？那么我们首先看一下过去的LPR的走势，从去年的8月第一次有了5年期以上的LPR后，当时的利率是4.85%，到现在为止已经累计降低了0.1%，而1年期的LPR更是从4.31%降低到了4.05%，降低了0.26%。
所以，如果从4.85%降低到4.75%这个区间来看，那么100万的房贷，期限30年，等额本息的方式，那么节省的利息和 月供就是这样的，月供从5276.92元降低到5216.47元，月供减少了60元，那么利息总额减少了2.2万。节省的利息比之前条件下计算的多了一倍。
未来中国的利率下行是一个大趋势，这个不仅仅是这次降息，在未来这样的机会还会持续，这个样的观点笔者在文章中多次表达过了，央行降息不会一次到位，不会一次就是1%这样的幅度降的，但是积少成多，央行会根据市场的需求来调整。
马上就要到3月份了，到时候存量的房贷就面临一次选择，是选择固定房贷利率，还是选择浮动的LPR房贷利率，这又是一个选择，笔者针对这个问题也写过多次文章，笔者的建议：如果是我自己，我肯定选择浮动利率，因为未来的利率下行是大趋势。当然有很多的读者留言都是宁愿选择固定利率，这个就是个人的选择了，信息都是公开的，就看个人是怎么解读的。
高手一财经
LPR变相“降息”之后，意味着实体企业能用更低的成本贷到钱，资金成本低了，企业获得的利润就会增加，对应上市公司的股价就会上涨。
特别是对于一些中小企业来说，融资难、融资贵，一直是个大问题，而变相“降息”后，对中小型企业无疑是最大的利好。
