本文精编自：国盛证券《前瞻华为发布会，聚焦5G+物联网+HMS》、广发证券《华为发布会前瞻：重点关注可折叠手机及光学创新》
摘要：因受疫情影响，2020年巴塞罗那MWC已经取消。华为终端「5G全场景」系列发布会将单独举行，时间改为北京时间今晚（2月24日）21:00。华为新品发布会带来哪些投资机会呢？
对于华为今晚的新品发布会，国盛证券等券商认为主要有三大核心亮点：
1、可折叠手机持续迭代创新，带来柔性OLED发展新机遇
5G渗透率提升，用户付费意愿增强，提振运营商投资热情，利好通信基建板块。根据华为官网预热，华为折叠屏新机MateXs将会是这场发布会的主角。华为MateXs或将搭载麒麟9905G处理器，支持双模5G，相较上一代性能与功耗都有明显优化。此次华为发布会的产品还包括5G版MatePad、PC等新品。
柔性OLED是折叠屏设计的基础。折叠屏设计是采用一整块大面积的柔性可折叠OLED屏幕来实现。目前柔性OLED在手机上的应用还是以平面形态（例如iPhoneX/Xs/12系列手机）或是固定弯曲形态（例如GalaxyS10）为主。
除了采柔性OLED屏以外，可折叠手机的屏幕有多处环节发生了重大变化，其中最关键的几处在于盖板方案、OCA胶、偏光片和铰链，我们认为这些环节的新变化和价值量提升将使得相关企业充分受益。
2、HMS加速，关注华为软件生态
根据此前预热，2月24日，首款搭载华为HMS服务的机型——荣耀V30将正式发布。华为HMS对标谷歌GMS，基于华为手机硬件终端及操作系统提供软件服务，有望类比谷歌全家桶在商店、地图、视频等各领域开拓出新兴市场，联手生态合作伙伴共促落地，加速出海。
国泰君安认为，不同于2019年对华为产业链硬件个股的炒作，2020年华为软件生态或成为新的年度主题。
要理解华为HMS就要先理解Google的Android，这货本质上是由免费的AOSP项目和商业化的GMS服务两部分组成。AOSP是大多数人认知的Android，也是产品的软件实体部分。AOSP全称为Android Open Source Project，是谷歌Android操作系统的软件本体，以开源的方式免费向外界发放。受制于谷歌服务的限制，国内手机厂商的操作系统本质上都是AOSP项目的变种，包括小米MiUI，华为EMUI等。
GMS是谷歌附加在Android操作系统上的一款服务，全称为GoogleMobileServices（谷歌移动服务，俗称谷歌全家桶）。GMS本质是谷歌旗下一系列相关应用程序与平台API的集合。在用户侧，GMS旗下的搜索、地图等服务已形成了强大的用户黏性；在厂商侧，GMS大量API已融入了App应用的开发中。
Google全家桶包括了几个著名的应用：GMail邮件,YouTube，GooglePlay应用商店，Google搜索等等。 这些App对国内的用户来说，除非你能搭梯子，否则根本用不了，所以手机有没有GMS也无所谓。但是海外用户就不一样，他们高度依赖GMail,YouTube，GoolgePlay这些明星级应用，没有它们手机也就没啥吸引力了。根据此前华为公司披露的数据，受制于谷歌禁用谷歌GMS的影响，华为智能手机2019年Q4出货量同比下降。
可能同学要问了：华为自己不是有个应用商店吗？把GMail，YouTube这些老外常用的应用放进去，让他们下载不就行了？ 还真不行，事情没那么简单，因为GMS不仅仅是包括应用，还有对外提供的各种API：游戏API，地图API，位置API,广告API，存储API，数据分析API，认证API等等。比如一个打车的应用，必然会用到地图和位置API，如果没有GMS，它就无法运行。很多海外App都会依赖这些服务，现在华为手机中GMS没了，相关的这些应用自然也就无法运行了。
可以说GMS是所有安卓厂商的一道紧箍咒，也是Google把Andorid开源但是还能牢牢控制Android的关键。 说实话，美国政府这次卡脖子卡得挺准确的。华为的海外手机没有App，就会变成「砖头」，这该怎么办呢？新建一套!这就是HMS(Hua wei Mobile Service)。
华为HMS实锤核心合作伙伴如下：
3、智慧生活」+「共联时代」，引爆物联网投资热情
本次华为发布会又称全场景智慧生活发布会，口号「共联未来」。在物联网加速发展的当下，智慧家居作为重要场景，成为华为、苹果、小米等巨头的主战场，这其中物联网模组+平台是「共联」的核心。叠加11部委联合下发《智能汽车创新发展战略》，车联网热度陡增。
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