出品：724
自2016年以來三度未能在亞洲交易所上市後，嘉楠科技充分利用這些泡沫洶湧的市場，於2019年11月完成了納斯達克的首次公開募股，一時間名聲鵲起。
然而，幾度IPO幾多愁。
2 月 21 日，洛杉磯一家股東權利訴訟公司Schall律師事務所宣佈，它正在代表嘉楠科技（NASDAQ：CAN）的投資者進行調查索賠，嘉楠科技被指控違反證券法。
據Schall官網公告稱，此前一位名為Marcus Aurelius的投資分析師撰寫了一份看空嘉楠科技的調查報告，內容提到嘉楠科技從事關聯交易等計劃，例如市值僅為5000萬美金的香港公司Grandshores將購買1.5億美元的嘉楠科技產品，並透露Grandshores董事長擁有相當數量的嘉楠科技股票，而這一關係未曾向SEC披露。
Schall律所表示，此次調查的重點在於公司是否發佈了虛假和/或誤導性陳述和/或未披露與投資者有關的信息，並鼓勵所有受損的投資者與該事務所聯繫。
截至週二收盤，嘉楠科技[CAN]股價下跌2.65%，報收5.50美元。
Marcus Aurelius的調查報告表述了哪些內容？
1.“嘉楠科技（NASDAQ：CAN）是一家欺騙美國投資者的中國公司。”
Marcus Aurelius稱，據其對嘉楠科技的調查顯示，自2016年以來，嘉楠科技曾嘗試公開上市，但在三個不同的資本市場失敗了，在這種背景下，納斯達克成為了該公司的最後選擇，最終公司於2019年11月完成了納斯達克的首次公開募股。
值得注意的是，在上市之前不久，嘉楠科技就突然失去了其主承銷商瑞士信貸（Credit Suisse），這是非常不尋常的，眾所周知，投行通常不願放棄收費。並且其發行規模大幅縮減，嘉楠科技最初打算籌集4億美元的資金，最終僅獲得9000萬美元，嘉楠科技（NASDAQ：CAN）的股票定價也在該區間的低端。
而在上週的一個交易日中，股價飆升了80％以上，公司的市值超過了10億美元，吸引了數千名毫無戒心的散戶投資者投機炒作。
其表示，不管投資者對比特幣的未來有何展望，但嘉楠科技的業務能力遠不如推廣。
2.“嘉楠科技存在與關聯方和/或虛假實體的交易，涉嫌人為地增加收入或偽造其財務狀況。”
Marcus Aurelius稱，與關聯方和/或虛假實體的交易一直是涉嫌欺詐的在美上市中國公司的標誌，這些公司經常利用這些交易人為地增加收入或偽造其財務狀況。
據其發現，在嘉楠科技在納斯達克首次公開募股的前一個月，一隻名叫Grandshores（HK 1647）的香港小市值股票宣佈與嘉楠科技達成了所謂的“戰略伙伴關係”，並同意在2020年購買價值高達1.5億美元的設備，這幾乎相當於嘉楠科技過去12個月約1.77億美元的全部收入。
更滑稽的是，據瞭解Grandshore的市值僅為5,000萬美元，遠遠不及購買這些設備所需的資金。有香港分析師也對這筆交易能否完成表示懷疑。
文件顯示，Grandshores是明確的關聯方，其董事長姚永傑是嘉楠科技的“天使投資者”，並通過其控制的實體擁有嘉楠科技的9.7％流通股。但是，嘉楠科技的SEC文件中都未提及該交易。
2019年10月，《比特幣雜誌》的一篇文章稱，嘉楠科技已經收到“ 要求其最新、功能強大的A10和A11礦機總共生產50萬臺 ”的意向書，吹捧嘉楠科技有望在2020年實現10億美元以上的銷售收入。
Marcus Aurelius此表示懷疑，認為這不是一個巧合，其表示《Grandshores意向書》是虛假的，或被嘉楠科技用作向投資者宣傳其財務前景的工具手段。
3.“嘉楠科技的部分客戶業務與公司產品毫無聯繫，主要客戶涉及重大商業詐騙與違規行為”
Marcus Aurelius稱，據嘉楠科技的公開報告數據顯示，其87%的銷售額來自中國客戶。
報告稱，嘉楠科技在2017年、2016年和2015年應收賬款前五名之一，是一家名為天津服裝進出口股份有限公司的企業，另一家是名為廣東迅通科技股份有限公司的企業，然而根據各自公司的官網顯示前者的主營產品是“ 服裝，織物，毛毯和石雕”，後者是“視頻監控產品”與礦機顯然毫無關係。
深入發現，2016年嘉楠科技最大的客戶是陳建個人，Marcus Aurelius認為此人很可能就是現已解散的ICO詐騙網站3ico.com的創始人。
而其2017年最大的應收賬款來自名為吳鋼的個人賬戶；此人是幣信Bixin公司的創始人，然而，幣信早於2019年發公告稱，其比特幣礦場已被關閉。
Marcus Aurelius表示，嘉楠科技在納斯達克上市不久後，突然刪除了其之前在網站上公佈的11個重要分銷商，調查發現，大多數分銷商似乎規模非常小，小到已經倒閉或無法從嘉楠科技購買大量礦機產品。
4.“嘉楠科技業務情況糟糕，旗下產品缺乏競爭力。”
Marcus Aurelius稱，目前嘉楠科技網站上列出的其餘分銷商規模也很小，其業務情況遠比投資者們想象的更為糟糕。
在嘉楠科技的報告銷售額從2017年的約1.82億美元增長到2018年的3.77億美元之後，到2019年的前9個月，銷售額已暴跌至1.32億美元。
據調查，嘉楠科技在2019年被一家國內供應商起訴，原因是據稱沒有支付約170萬美元的支票。賣家表示，由於“銷售問題和市場環境”，嘉楠科技無法付款。
Marcus Aurelius質疑，據當時報道數據顯示截至2018年底，嘉楠科技資產負債表上有3,620萬美元現金，為什麼當時嘉楠科技不能支付這麼小的支票呢？其認為，2017年末開始的比特幣價格暴跌對嘉楠科技的業務產生了毀滅性的影響。政府對非法或未經批准運營的比特幣礦商的打擊，導致了設備扣押，可能加劇了嘉楠科技的問題。
Marcus Aurelius還表示，雖然嘉楠科技將自己宣傳為“領先的超級計算解決方案提供商”，但該公司披露，2018年其研發支出僅為2650萬美元，與比特大陸報告的當年前六個月的8690萬美元相比，遠遠不足。
其生產的礦機設備進行比特幣挖礦在經濟上也並不具有吸引力，據估算各種製造設備/模型的獲利能力的網站ASIC Miner Value數據顯示，到本週為止，該站點跟蹤的嘉楠科技模型，無論哪種目前都無法盈利。
嘉楠科技的商業模式是有問題的，和競爭對手比特大陸、神馬相比，嘉楠科技的技術水平與銷售團隊相對落後。
嘉楠科技股價看空？
Marcus Aurelius稱，嘉楠科技的股票在上週的某交易時段內上漲超80%，成千上萬的散戶投資者似乎已被吸引到股票投資中。但在其看來，這可能是因為一個發表在行業網站上的觀點文章，暗示該股票的拋售被誇大所致。
其表示，根據嘉楠的財務報表，嘉楠的市盈率超過5倍，對這家公司而言是巨大的溢價，該公司在2019年前9個月的收入顯著下降，虧損超過5000萬美元。
根據各種違規行為和未披露的交易，其認為嘉楠科技在業務上欺騙了投資者，因此該股票不可投資並且強烈看空。
截止到發稿為止，嘉楠科技暫未做出回應。
嘉楠科技的IPO，是否真是走向“應許之地”？
我們且行，且看。
閱讀更多 區塊掘金者 的文章
