02.24 为什么巴菲特说你们都别学我?散户永远成不了巴菲特

最近,巴菲特又一次召开了“股东大会”,《致股东的信》仍然第一时间被翻译出来,但热度已经不如从前。散户似乎已经没那么关心了。

“一千个投资者眼中,就有一千个巴菲特”。对于散户来说,巴菲特可能是开户之前第一个知道的投资者。但也是最难理解的一个投资者。

散户理解的巴菲特的投资理念,就两个,“长期持股”+“高安全边际”。一个是择时,一个是选股,没毛病。


为什么巴菲特说你们都别学我?散户永远成不了巴菲特

但用起来,却不是那回事儿。“长期持股”被散户当成套牢之后,不知止损的“精神信仰”。高安全边际,被理解为要买“低价股”。

为什么说散户永远成不了巴菲特?

虽然被身边很多股民朋友当成精神领袖,恨不得上香供起来。但绝大多数散户,却根本不可能成为巴菲特。原因有三个:

第一,10万元和1万亿的操作思路肯定不同。

巴菲特持仓1.5万亿人民币,他的投资思路和公募基金差不多,重点在于跑赢指数,而且近5年,也没能跑赢指数。

巴菲特曾经不只一次地告诫普通投资者,你们别学我。普通投资买指数基金就行了。当然它针对的是美国的指数基金。比如标普500,纳斯达克。

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中国的散户如果买入指数基金。他能体验到的可能只是“怎么赚的钱,怎么亏回去”,真正的“盈亏同源”。

第二,巴菲特不仅仅是投资家,也是企业家。

巴菲不止一次提到“管理层”的重要性,他买下公司大量的股份后,实际上对公司决策有重大影响。他相当于成了公司的老板之一,这散户显然做不到。

作为普通散户,我们连去公司调研一次的成本都付不起。

我们的都听过一句话,巴菲特说,“别人喜欢看花花公子,而我喜欢看公司年报”。

但如果在A股,巴菲特很有可能成为一个“审计师”,因为看到的很多年报都是逻辑不通畅的。数据都不是真实的,要怎么分析?还不如去职业打假。

第三,巴菲特做的一级市场。

我们都听过巴菲特的一句话,“买股票就是买公司”!这句话,成了很多股民坚持持股的精神源泉。

但对巴菲特来说,他说的“买股票就是买公司”,更多的可能是真的把这个公司买下来。巴菲特后期的财富增长,很多是靠并购得来的。


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他做的是一级市场,而不是二级市场。

更不用提,当他成名之后,本来就会有很多粉丝去拥趸。

巴菲特 vs.徐翔

这让人,想起了A股投资者都喜欢的股神“徐翔”。应莹离婚案中,法庭辩论中,争论的焦点有两个:

一是,徐翔建议上市公司大股东高送转,是否构成信息操纵?二是,泽熙的名气是否导致股价上涨,造成操纵。

简单来说,徐翔认为,我没有操纵股价,都怪我名气太大,我一进十大流通股股东,别人都来买,我有什么办法?我又没逼他们?


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很多股民,用16、17年的价值股牛市来讨论,价值投资在A股真的能行得通。但这也只是近两年的事情。那时候政策打压游资,也是一个重要的原因。

当没人再说“祸水”、“害人精”的时候,中小创又悄悄的活跃起来。

巴菲特真没用?

但巴菲特是不是就一点用都没有了呢?也不是。如果巴菲特的思想是机构投资者都喜欢用的,那我们可以用它来判断,机构的喜好。

股价只是数字,指标只是表象,数据背后不同市场主体的行为和行为逻辑才是关键。

毕竟,A股的“庄股时代”已经告一段落,“机构时代”正在来临。

最后,顺便说一句,“价值投资”的对立面,并不是“技术分析”,也不是“投机”,而是“成长股”。



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