02.26 “美國只想借錢卻從不還錢,債務達22.5萬億刀仍想發百年期國債”,這是啥心態?

凡大先生


美國發行國債的原因是美國政府“缺錢”了,實際上發行美債的是美國政府,由美國財政部代替發行,美國政府每年的開支都非常大,為了維持經濟的長期穩定增長以及社會福利體系的健全等,只能通過發行美債的方式來籌集到資金,如今已經突破22.5萬億美元。

美國發行美債,虧了還是賺了?

首先,我們需要來看一下“美國只想借錢卻不想還錢”這句話是否正確,實際上美國的確是一直借錢,但是也一直在還錢,美國一直保持著正常歸還國債的良好信譽,否則美國國債總額也不會一路突破20億美債大關,直接到了22.5萬億美元。

美國的良好的信譽以及承諾是美債總額高漲的主要原因,假如美國借了錢但是不想還錢了,那麼你現在就會看到各個國家聲討美國要求還錢,而不是看著這篇文章。

其實美國發行這麼多美債,對美國來說是利弊都有,但是總體上來看,是利大於弊,有了22.5萬億美債的好處就是籌集到更多的資金,用於社會的投資建設,比如修建美國基建,完善美國社會福利,增加美國軍事實力,還會帶來促進就業,因為這麼多的錢進入美國市場,各個方面都會受益,但是這些都最終會促進美國經濟增長,為經濟增長保駕護航。

美國虧了嗎?其實美國也有些虧,美國發行了這麼多國債,揹負鉅額的債務,萬一遇到經濟危機,市場都拋棄美債,美債一落千丈又怎麼辦?美國又應該如何及時準確償還鉅額債務呢,所以說美國也“虧”,因為欠太多的錢,但是相對於好處來說,這點“虧”並不值得。

投資者買美債,虧了還是賺了呢?

買美債的都可以看做是投資者,這些投資者裡面不乏“國家隊”,比如中國,日本等國家都是美債的堅定投資者,而且持有美債的金額還巨多,難道這些國家是被美國強行購買嗎?所以不存在虧了還是賺了,因為買美債本身就是一種投資行為,可能會虧了,也可能會賺了,也可能不虧不賺。

但是無論的買還是不買國債,都屬於各自的投資決策,需要承擔它的風險以及收益,這和我們理財恰恰是一樣的。

實際上美債是非常優質的資產,諸多國家都喜歡持有美元來當外匯儲備,但是如果單單持有美元又太虧了,因為會不斷貶值,而資其他項目又可能發生非常大的虧損,美債在全球負利率的背景之下其實還算是非常優秀的投資理財產品,尤其是對於那些國家們來說更是如此。


財道


我有個同學,上學那會兒是個富二代,花錢闊綽,深受絕大部分女生的喜愛。聽說畢業以後也繼承父業,自己做買賣,在很多銀行都是貸款大客戶,自己也有七八輛豪車、十來套豪宅,娶了一個很有網紅氣質的媳婦。


也就是前年吧,聽說他的廠子因為資金鍊暫時斷裂出現了一定的經營困難,當時也和作者來借錢,作者雖然沒有多少錢,但覺得他家底殷實,遂寫了個借條給了他五萬元錢,約定年底還款,利息按同期限銀行理財產品收益率計息。過了有一兩個月吧,同學聚會的時候才知道他把全班所有同學的錢都借遍了,聽說還向小額貸款公司借了好幾千萬,但他本人信誓旦旦的說廠子資金鍊問題已經解決,為了感謝同學們的慷慨幫助,還允許大家入股,每年按照20%的股息進行返還,說是一定要做百年企業,很多同窗都信以為真,少的投了十來萬,多的甚至投了上百萬。

結果大家可想而知,我這個同學他今年上半年跑路了,因為廠子的資金鍊問題從來就沒有解決過,再加上高額的付息更讓其無以為繼。同樣的,美髮行的國債以國家信用做背書,但這個國家是否有信用誰能真的清楚,老賴不單單是指個人,也有可能是國家,美的下限在哪裡又有誰知道呢?


奇葩財經說


“美國只想借錢從不還錢”根本就是錯誤的,事實是美國每年堅持還本金和利息。

2019年,對美國國債史來說,是一個很重要的年份,因為發生了兩件大事。首先是總量,在2019年年初的時候,美國國債總量突破22萬億美元,不久前超過了22.5萬億美元,在今年年底或將突破23萬億美元——美債總量接連創新高。


(1930-2019美國國債規模)

另一個就是國債發行期限。據美國財政部公開的信息,他們在對外界接觸中,發現市場對超長期美國國債很感興趣,因此美國財政部正在研究發行50年期或100年期超長債券的可能性。這意味著,未來美國國債的時間期限也要創新高了。

你說美國政府只想借錢,不想還錢,那還是子虛烏有的。至少到目前來看美國政府都是按時還本金和利息,只是美國政府的壓力越來越大,很多時候借新錢還舊賬,新借的錢比還的還多。


2019財年,美國政府光國債利息支出就高達6000億美元左右。6000億美元是什麼概念?全球90%以上的國家財政收入不及6000億美元,美國一年的利息就這麼多。國債利息支出佔了美國全年財政支出的1/10多,你說壓力大不大?

發行百年期限的國債其實也是緩解財政壓力的一種方法。在這100年之內,美國政府只需要支付利息。100年之後,支付的本金由於通貨膨脹的因素根本不是壓力。你想以下一下,1920年發行的100億美元,100年之後的2020年再償還100億美元。對於通貨膨脹的原因,這兩個100億美元差別,不知道有多大。


按照經濟學的假說,任何個人和組織都是利己的,美國政府也是這樣,做經濟決策的時候肯定會從維護自身的經濟利益出發。為如此規模的政府債務,美國政府肯定是不敢違約,因為他60%以上的債券是由本國機構和個人持有的,但是他會想方設法減輕自己的壓力。邏輯就是這麼簡單。


財經知識局


評論員門寧:

這個問題顯然對美國國債有偏見,實際上美國國債非常優質的資產,全世界多數國家都選擇配置美國國債,在世界經濟風險越來越高之際,美國國債利率不斷走低,也反應了全世界資金對美國國債的信任。

大家要搞清楚一件事情,我國持有美國國債,並不是美國跪著求我們借的,而是我們的戰略資產儲備。我們通過外貿賺來了大量的美元,美元是世界貨幣,海外併購投資、進口農產品等都需要使用美元,因此有必要儲備一些美元。美國國債流動性好,又有利息,正常的思路一定是將美元換成美國國債,否則白白浪費了利息。

有人曾提出要拋售美國國債打壓美國,這種建議完全是添亂,如果我們真把美債砸個大坑,只是給全世界的資本提供了更好的上車機會,對美國的影響遠比我們想象小。

現在說說美國為什麼想要發行百年期國債,其實原因並不複雜,主要為以下三點。

1、緩解債務壓力

美國現在仍然是世界上最強大的國家,其發行的國債在歷史上從未違約過,但最近幾年還債壓力越來越大。次貸危機後美國大量舉債,並且在經濟復甦後持續加息,使得財務成本不斷增加,吃掉了經濟繁榮的成果,因此特朗普一直炮轟聯儲要求降息。除了降息之外,如果能把還款的期限推後,同樣可以緩解債務壓力,所以美國才想到再次發行100年期限的國債。

2、應對經濟下滑風險

美國經濟正處於次貸危機後的新繁榮期,根據歷史規律,繁榮之後就會有衰退,而全球投資者也都非常擔心美國會重新進入衰退。在現在的負債水平下,美國很難採取之前的QE政策來對沖風險,因此想到了發行期限更長的百年國債。

3、測試一下市場的反應

其實美國早就有這種想法了,2009年、2017年美國都提出過發行100年期限國債的想法,不過最終均擱淺。現在再次提出來,並不一定會真正發行,也許是想測試一下市場的反應。


首席投資官


美國發行的國債不能說是美國借錢不還,畢竟美國的債券市場是自由出入買賣,不存在大規模的限制狀況。只不過對於那些持有大量美債的國家而言,大規模拋售美債導致的惡果,會讓彼此兩敗俱傷。那些宣揚大規模拋售美債的言論,顯然是一種不切實際的想法。



如今的美國國家債務已經達到了22.5萬億美元,這已經完全超過了美國GDP 20萬億美元,顯然美國的債務風險已經到了高危的程度。但是,如今的美國依然想要發行大量的國債,甚至要發行百年期國債,這分明就是想要拿其他國家的財富來填補美國的虧空。對於現在的美國而言,已經資不抵債,再想大量發行美國國債,顯然已經不再是炙手可熱的香餑餑。


美國之所以會造成大量的鉅額債務,這與美國連年的對外征戰和大量消耗有著直接的關係。畢竟每一年新增的債務幾乎都是美國軍費的開銷,在2019財年,美國的軍費達到了7160億美元,也讓美國的債務上限達到了22.5萬億。在這22.5萬億美國債務當中,真正國外持有的債券僅為8萬多億美元,其餘的還是美國國內持有的債券最多。當然這8萬多億美元,就是世界其他國家的財富。

有這樣一個故事,美國的一位兒童問他的爺爺,“爺爺您欠了那麼多的錢,您什麼時候能還完呢?”他的爺爺回答道:“我欠的錢,到你這輩子也還不完”。孩子問爺爺,“那怎麼辦?”爺爺說:“我們根本就不用還,如果誰來管我們要錢,我們就把他打回去,直到她不要為止”。雖然這只是一個故事,但是真正的美國也確實是這麼做的。早年美國屆英國的大量欠款,最終在美英爆發戰爭之後,打敗了英國而不再歸還。



現在的美國同樣是這樣的心態,只不過是目前還沒有達到那種程度。現在的美國國債還沒有打到賴賬的地步,美國的國債還正常進行著收益,當然也給投資者一定的回報。所以說,美在依然是大額美元投資的主要途徑之一,也是世界主要經濟體保值美元的基本路徑之一。因此,世界上的美債依然被一些國家所持有和購買,當然這包括世界上的主要經濟體。


但是目前世界上的去美元化已經顯現,尤其以俄羅斯為代表,已經在2018年大量拋售美債,並且大量購置黃金,這是俄羅斯去美元化的最直接體現。而世界持有美債的國家,也都在2019年不斷的向外拋售美債,只不過沒有造成大規模拋售,以防止美在大規模下跌導致自己得不償失。世界各國已經預示到了美債可能帶來的危機,因此也在提前做好防範。不過超過10000億美元的美債,根本就不是短期內就能夠拋售的掉。怎麼拋售美債必然是需要有計劃地拋售,這樣才能保證持有國利益最大化。(本文圖片來源於網絡,歡迎大家留言評論!)


淡然小司


富有的美國是全球最大的債務人,欣欣向榮的美國繁榮背後,有一大群借錢給美國的發展中國家。

你是不是覺得很不公平?美國人借錢瀟灑生活,大批貧困的發展中國家老百姓,過著緊衣縮食的生活……更大的問題是,美國只會大量借錢,而從來沒有大算還錢。

道理就是這樣,美國自從1971年實行金融全球化戰略後,他們的理論基礎就是“借錢不還”。為什麼美國人會這樣做,並且能夠這樣做?

先回答第一問,為什麼美國人要“借錢不還”?

答案很簡單,按照美國人的戰略,還錢難度很大。美國的目標是要維持全球霸權,當老大是要花很多錢的,他的戰略就是用世界的財富來維持美國地位。

二戰後,美國一意孤行,強硬讓美元與黃金脫鉤。這背後的邏輯就是,美國人不願意用自己的黃金還債,也就是為了“借錢不還”。如果想還錢的話,他又何必要與黃金脫鉤!

那麼,來看第二問,為什麼美國能夠“欠債不還”?

在國際的博弈當中,“欠債還錢”的樸素道理,在美國人面前很蒼白。美國人通過控制國際貨幣基金組織(IMF)、世界銀行(WB)、世界貿易組織(WTO),對捍衛美元的霸權地位起到積極作用。

前美聯儲主席格林斯潘,曾對美國投資者喊話:你們不用擔心,就算要賣美國國債,也沒有買主。他的1句話,有多層含義:一是美國政府根本就不想回購美國國債;二是誰要拋售美國國債,美國的投資銀行、商業銀行會臉蛋和抵制;三是沒有任何交易商會代理這種業務,拋售國根本進不了市場。

美國拒絕還債的心態,如果說戰略是冰山的水下部分的話,那麼政治、經濟上的舉措就是冰山的水上部分。這樣的例子,其實挺多……

例如,20世紀80年代,美國為打擊日本經濟,以及沖掉欠下的日本債務。美國迫使日本簽署《廣場協議》,日元被逼大幅度升值,導致日本經濟至今低迷。另外,美國人可以欠債,但是不允許債主來購買美國企業。

按照道理,讓債主用美元收購產業,也是美國償還債務的形式。然而,美國人堅決反對,他們怕債主控制美國經濟,這不符合美國的國家利益。所以,美國人對外國收購企業,有著嚴格的程序外,具有戰略意義的產業根本就不讓外人碰。

還有一個表現——高科技封鎖。從純經濟立場來看,技術也是一種還再方式,但美國人決絕用高科技來償還債務。很多收購美國高科技公司的行為,都要放到美國國會來進行辯論,常常被否決掉,像中國收購Union Oil。

諾貝爾經濟獎得主——弗裡德曼,他說:外貿赤字發出的美元,最後都會流回美國,這樣外貿赤字就是無害的。但是,“最壞的情況”是這些貨幣永遠不回到美國,然而這對美國而言又恰恰是最好的情況。

確實如此,發出去的美元不返回美國,相當於是在“打白條”,永遠不兌現就像燒掉白條一樣。這也正是現在美國人的心態,就是死硬堅持“欠債不還”,用全世界錢維護美國的霸權地位。


子屠龍


美國債務已經達到22.5萬億美元,為什麼還想發百年國債,這是什麼心態?這是美國一慣的不要臉心態,但也表明了美國的精明。

為什麼美國要一直髮行國債呢?

因為發展經濟需要錢,而美元在上世界通過與石油進行深度捆綁,成為了全球貿易結算貨幣,全世界都需要進行美元儲備來進行貿易,要讓美元成為最穩固的儲備貨幣,就需要穩定美元的幣值,所以美國在美元的發行上是很謹慎的,M2一直都不高。

那麼要獲得錢,就只有通過不斷髮債的方式籌集資金。

美國國債在奧巴馬執政期間增長最高,增加了9.3萬億美元,增幅接近翻番。在特朗普執政之後,國債的增長速度有所放緩了,但依然是在繼續增長的,特朗普上任以來,美國國債總額增長超過2萬億美元,目前美國國債總額已超過22萬億美元,2018年美國GDP總值為20.49萬億美元,美國國債已超過GDP總量。

但美國的國債,其實並不都是外債,很多人有個誤解,認為美國欠其他國家22萬億美元,什麼時候才能還清?是不是不還了?其實美國國債大部分是美國人自己持有的,從去年6月底的數據來看,美國的外債一共是6.21萬億美元,在國債中佔比29.3%。

美國國內持有的債券部分,美國聯邦和各州政府共持有5.73萬億美元,佔比27%,美聯儲持有2.38萬億美元,佔比11.2%,美國個人及企業投資者持有6.89萬億美元,佔比32.5%,實際上美國國債有70.7%都是美國自己持有的,外債並沒有大家想象中的嚴重。

而美元的霸權,使得全球都在進行美元資產儲備,為了進行外匯保值管理,又選擇買入美國國債,所以美國國債一直不缺買家,就算是俄羅斯清倉式賣出了美國國債,馬上就有其他買家接手,日本就不斷增持美債,在七月份已超過我國成為美債的非美第一大持有國。

所以每當美國缺錢,就會發債,採取不斷髮新債還舊債的方式,因為不發債就沒錢了,美國又不想印鈔造成美元大幅貶值影響幣值的穩定性,進而影響美元通用貨幣的地位。而美國財政部一直都是赤字的,今年預計將會赤字一萬億。

在這樣的情況下,美國自然只能繼結髮債,而為了減少短期債務帶來的影響,選擇發行50-100年的超長期國債,加上現在美債收益率不斷下行,可以獲得低利率發債的機會,只能說美國人夠不要臉夠精。但是這種債務遊戲,如果沒有實體經濟的同步增長,很容易產生債務危機,現在美國債務的危機已經不可輕視了。


財經宋建文


美國的國債可謂是全球第一份,目前累計債務總額高達22.5萬億美元。美國國債品種有很多,一般分為短期國債、中期國債和長期國債。美國10年期國債平均收益率在3%~6%,差不多一年需要支付利息8000到1萬億美元。

美國國債的歷史

美國的國債可謂是自立國以來就有。據統計美國1791年的國債數額就高達7500萬美元。當時人們的思想,可真的是“欠債是不好”的傳統思想。美國人還是積極還債的,到1835年國債數額短暫縮減為0,後期又快速增長到了幾百萬美元。


美國的南北戰爭加速了國債的增長。1860年國債數額是6500萬美元,1863年增長到10億美元,1965年戰爭結束後增加到27億美元。

有人問:“戰爭不是發財嗎?”戰爭,對於現代國家角度講絕對是花錢如流水。

直到1920年前後,美國國債規模又增加到了220億美元,原因是第一次世界大戰。隨著凱恩斯主義的盛行,政府在國家建設方面的大量支出也加速了國債的增加速度。

1940年國債總額是510億美元,1946年國債總額達到了2600億美元。

後來美國和蘇聯在搞軍事競賽、搞冷戰,這一期間美國國債數額也在急速增加。1980年美國國債餘額1.15萬億美元,1990年達到了3.8萬億美元,增加了兩倍多。

2018年底美國國債餘額21.974億美元,現在美國的國債數額達到了22.5萬億美元,還在不停的增長中。

相對於美國國債,中國的國債數額就要健康的多。按照財政預算的限制,2019年國債餘額最高將為17.52萬億人民幣。

美國的國債怎麼還款呢?

美國國債,實際上每年也是正常還本付息。只不過,每次都是先發行等額或者超額的國債,然後再適當增加一下國債限額多借一些錢,因此國債規模在不停的增加。也就是我們常說的借新還舊了。2018年美國的GDP總額是20.5萬億美元,現有國債餘額已經超過了100%GDP。我們國家只佔不足20%。

2018年美國財政總收入是6.3萬億美元,支出7.1萬億美元。美國的國債如果各級政府不吃不喝,至少需要三年多的時間才能還清。但是過慣了寬鬆日子、伸手借錢的生活,怎麼可能立即扎住嘴呢?我們國家國債餘額,只相當於一年的政府財政收入。

美國國債依然堅挺

實際上,國債由於風險低、流動性好,我們一般把國債又稱為“準貨幣”產品。實際上國債價格的堅挺,關係到美元的購買力。因為,還本付息並不是那麼簡單。只要美國能夠借到新的外債,美元的購買力就會不受影響。

美國的國債依然供不應求,2019年5月美國財政部發行的270億美元的10年期國債,認購比達到2.17:1,雖然是近年新低,但市場仍然有大量的需求。

不要認為各國政府是美國國債的最大持有人。2019年3月外國債權人持有的美國國債總額約為6.4733萬億美元,只有美國國債總額的不到1/3。美國的貨幣當局、養老金機構等國內投資者才是美國國債的最大持有人。

美國每次都要借新債發舊債,還需要發行費用。如果發行百年債券,持續時間100年,當然會降低發行成本了。像記賬式國債直接可以在證券交易所交易,變現非常方便,也能反映市場對國債的需求情況,所以投資者不會擔心。


綜上,現在美國經濟的強勢地位支持著人們對美元和美元國債的信心,即使大家明白美國無法全部立即清償國債,由於有強大的金融交易系統,人們也並不擔心。


暖心人社


理解錯了,發不發百年債不重要,因為一切投機市場都不需要還錢的。股市就是股民之間的股票買賣,上市公司難道會償還股民的損失?債市也是,美國政府發債,美國國內國外金融機構、政府、企業等購買債券,而且在這些主體之間流通買賣,價格高了賺錢,低了賠錢,美國政府只是賠上收益率,其餘的由接手人自己消化。


債券是買賣平衡。有賣有買,有收益,一旦大家集體拋售,跌破面值,賠本。債市與股市一樣是投資市場,只是方式不同,盈虧自負。債券發行單位是不會兌現的。這裡,債券不是銀行貸款。

在美元升值的目前,美債是優質資產,只要你賣,馬上會有接手的,不像我們想象的那樣,美債是燙手山芋,人人唯恐避之不及。


老張觀世界o


當你欠銀行100萬的時候,你是銀行的,當你欠銀行100億的時候,銀行就是你的了。這個問題我覺得用這個回答最合適不過了,只要美債發的足夠多,那麼美國就可以通過匯率來割全世界的羊毛。

這個原理其實很簡單,欠的錢還不上其實沒有任何關係,可以借新還舊啊,雖然現在有22.5萬億的外債,但是又不是馬上到期的,到期之前可以再發新的債務,用來償還舊的債務,只要能夠借到錢,發的債券有人買,那麼這個遊戲就可以繼續玩下去。

為什麼有這樣的心態,那就更簡單了,農村有句老話,叫別人家的牛勁大!

借來的錢花起來肯定是不心疼的,既然世界上有那麼多的國家願意借錢,那不借白不借啊,再說那些不願意借錢的國家可以通過

給他一個無法拒絕的理由

來讓他們願意借錢,所以美國可以肆無忌憚的任意發行國債,反正都是數字,並且換來的都是真金白銀,何樂而不為呢。

不過百年期國債確實吃相太難看了,但是即便是如此,相信以山姆大叔的水平應該還是賣的掉的。


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