外汇天眼APP讯 : 随着年报密集披露期的临近，近期上市公司扎推计提减值准备，从减值金额来看，较大影响了公司2019年的成绩单。业内人士指出，近两年有较大规模并购重组、商誉较高、存货较高的个股计提减值的风险较大，投资者需予以重点警惕。
“10亿”级计提减值层出不穷
亚太药业于2月25日晚间发布公告，披露公司2019年度拟计提各项减值准备共计5.98亿元；因上海新高峰及其子公司无法恢复正常经营，公司对上海新高峰资产组进行测试，确认投资损失12.4亿元。综上，公司本次计提减值准备、确认投资损失合计18.38亿元，将减少公司2019年度净利润18.38亿元。
山东威达同样于2月25日晚间公告，经过公司及下属子公司对截至2019年12月31日可能发生减值迹象的资产进行资产减值测试后，拟计提各项资产减值准备合计3.01亿元。本次计提资产减值准备使公司2019年度合并报表归母净利润减少2.99亿元。
实际上，目前为计提减值而头疼的A股上市公司绝非只有亚太药业、山东威达。据记者统计，2月份以来已先后有协鑫集成、南方轴承、中科金财、瑞康医药、众应互联等19家A股上市公司发布了与计提减值相关的公告，如果加上1月份披露相关消息的公司，今年以来公布计提减值风险预告的A股上市公司已多达34家，其计提减值总金额约107.14亿元。其中仅瑞康医药便在2019年计提了22亿商誉减值，此外，众应互联、亚太药业、华东科技、中集集团、汤臣倍健等公司2019年度计提减值规模也都在10亿元以上。
从计提减值额对业绩影响来看，不少公司计提减值后侵蚀掉了利润，比如亚太药业2019年度计提减值准备、确认投资损失合计18.38亿元，而该公司自2010年上市以来直到2018年年度净利润总和只有约6.97亿。而山东威达在计提减值3.01亿元后，也意味着其2018年、2017年两年的净利润全部被侵蚀。
商誉成计提减值重灾区
记者梳理具体的减值内容发现，除了在建工程、应收账款、存货、金融资产等项目减值外，多数公司则是因并购“踩雷”导致的商誉减值。
比如北斗星通1月11日发布公告称，公司将在2019年度报告中对商誉进行减值测试，经测算预计减值约5.3亿元。公司公告称，上述商誉减值根源于公司2015年开始围绕“北斗+”进行的一系列产业并购。据了解，北斗星通2015年~2017年间相继收购了华信天线、兴佳利东莞云通、广东伟通、杭州凯立、德国in-tech和加拿大Rx等多家公司，频繁收购也形成了巨额商誉。截至2018年12月31日，公司账面商誉净值约为15.2亿元。由于国际贸易摩擦不断，市场需求的不确定性加大，公司部分客户经营陷入困境。北斗星通表示，部分资产组的商誉存在减值迹象，预计减值总额在5.3亿元左右。
除了子公司业绩不达标引起商誉减值，也有的是因为上市公司对子公司失去了控制，导致无法合并报表。比如频繁上演“内斗剧”的创新医疗，就子公司建华医院失控对公司的影响回复深交所关注函称，公司合并报表与建华医院有关的商誉余额为6.49亿元，公司失去对建华医院的控制，本年度将对上述商誉全额计提商誉减值损失，将对公司2019年度业绩产生重大不利影响。
光大证券投资顾问周明表示，上市公司收购时形成的商誉越大，计提商誉减值对净利润甚至净资产造成的冲击就越大。在并购标的业绩承诺不达标的情形下，往往需要计提商誉减值，最终直接导致相关公司业绩下降或亏损。
■提醒
重点警惕三种特征公司
海通证券投资顾问翁玉洋指出，随着年报披露密集期的临近，上市公司商誉减值、资产减值、坏账准备等各种计提接踵而至，就历史经验而言，上市公司面临的计提减值风险主要包括，应收账款本期未回款比值越高，回款能力越弱；存货占比越大，计提跌价准备的风险越大；收购资产溢价过高且业绩承诺不达预期，容易计提大额商誉减值。因此对于一些现金流明显恶化、诉讼缠身、负债率高企、商誉高企的公司，投资者还是应保持警惕，这类公司曝出各种计提减持地雷的风险较大。
周明表示，从近两年的A股经验看，有三类上市公司在当年发生较大规模商誉减值的可能性较大，一是当年三季报利润增速极低或极高的个股，该年末发生商誉减值的可能性更高。这反映出上市公司的两种心理：一是“破罐破摔”。既然今年业绩压力大，不如“一差到底”；二是“有钱任性”：既然今年盈利丰厚，那正好计提一些商誉减值，减少以后的压力。二是上市公司存量商誉占比越高，减值概率相应增加，一般而言当商誉/总资产指标>15%以上时，该公司当年进行商誉减值比例的可能性超过50%。三是综合考虑实际减值总金额以及发生减值的公司数，商誉减值主要发生在传媒计算机、生物医药、电气设备、电子、机械设备等近两年并购规模较大的行业。
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