6月5日，恒瑞医药午后大涨8%，股价再创历史新高，为A股首只市值超3000亿元的医药股。目前，医药板块市值排名第二、第三的股票分别为康美药业、药明康德，市值均约1200亿元。注：去年11月恒瑞医药市值突破2000亿元。
公开资料显示，恒瑞医药创建于1970年，2000年10月18日在上交易所上市，是国内最大的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的研究和生产基地之一。公司产品涵盖了抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特色输液、造影剂、心血管药等众多领域，其中抗肿瘤、手术麻醉、造影剂等领域市场份额在行业内名列前茅。2017年销售额达138.36亿元，净利润32.93亿元，毛利率86.63%，净利率23.80%，ROE 22.85%。公司上市18年年股价涨幅约98.10倍，年化回报率（按照18年计算）为29.02%，回报率非常非常高。
我们来看下券商分析师怎么说：
中信建投贺菊颖认为，磺达肝癸钠相对传统的肝素类药物作用时间长，药效及安全性更佳。相比于肝素，磺达肝癸钠对于Xa因子的选择性更强，且不与血小板、血浆蛋白相互结合，极少发生肝素诱导血小板减少症等副作用，出血事件也更少，所以使用后无需监测。另外，磺达肝癸钠相比于传统的肝素药物分子量更小，在体内半衰期长，疗效稳定而持久。
中泰证券江琦认为，预计公司2018-2020年归母净利润分别为39.9亿元、52.72亿元、67.56亿元，同比分别增长24.03%、32.13%和28.17%。公司产品丰富、销售能力强、利润有望逐年加速增长。我们给予公司净利润35至40倍估值，对应2018年市值1397亿至1596亿元。我们预测公司一、二、三期临床创新药国内市场DCF对应2018年的价值约1622亿元（已经考虑不同阶段成功概率）。综上所述，我们给予公司2018年整体市值3019亿元至3218亿元，对应目标区间106.57元至113.59元，维持“买入”评级。
华金证券王冯认为，预测公司2018年至2020年每股收益分别为1.35、1.69和2.24元。基于（1）已上市重点产品销售的稳健增长（2）公司丰富的在研产品管线和国内创新药龙头的估值溢价（3）在医改的变革中公司有望享受政策红利，我们维持公司买入-A评级。
閱讀更多 觀察員老陳 的文章
