據CNN報道，當地時間1月25日，巴西淡水河谷（Vale）位於米納斯吉拉斯州的一座鐵礦廢料礦坑堤壩發生決堤事故。截至1月27日上午9點，已有34人死亡，超250人失蹤。
消息公佈後，28日鐵礦石主力合約一度衝擊漲停，最高上行至567.5，距離2017年8月份高點僅一步之遙，多頭展現出衝出兩年震盪的兇猛勢頭。那麼漲停過後，鐵礦石還有進一步上行空間嗎，近期鐵礦石有沒有可能走出一波趨勢性的上漲行情。
Vale是全球第一大鐵礦石生產商和出口商，2017年鐵礦石總產量3.67億噸，佔全球鐵礦石貿易礦比例約20%。2017年，中國從巴西進口鐵礦石2.2億噸，佔全國鐵礦石進口總量的21%，且巴西進口量基本均來自於Vale。此次礦難或導致鐵礦石長期平衡表由寬鬆轉向偏緊：在此事故之前，市場普遍預計鐵礦石長期平衡表小幅過剩。2019年，全球鐵礦石產量預計增加5300萬噸，小幅過剩2000-3000萬噸。其中，Vale增產1200萬噸。此次礦難或導致鐵礦石長期平衡表由寬鬆轉向偏緊。
從這個角度分析，鐵礦石具備長期上漲的主驅動力。
我們再來分析一組數據
圖一：四大礦山產量（數據來源WIND）
2018年第三季度四大礦山鐵礦石產量2.9億噸，較上季度增長2.75%，增幅有所減弱。
圖二：國內大中型鋼廠平均庫存可用天數（數據來源WIND）
數據顯示，國內大中型鋼廠進口鐵礦石平均庫存可用天數
33天，鋼廠備貨積極，但目前庫存已處高位，缺乏進一步累庫動力。
圖三：國內鐵礦石港口庫存（數據來源WIND）
數據顯示，截至1月25日，鐵礦石港口庫存1422.2萬噸，環比減少1.17%，庫存壓力有所緩解。
綜上，四大礦山產量增速減緩，今年鐵礦石總體供應寬鬆格局有所緩解，鋼廠環保限產鬆動釋放一定需求，而巴西礦難事件有可能減少Vale增產預期，最終極有可能導致鐵礦石長期平衡表由寬鬆轉向偏緊，鐵礦石價格易漲難跌。近期由於鋼廠庫存處於高位，進一步備貨動力不足，而未來房地產投資增速回落也對下游需求帶來一定壓力，短期市場進一步上行空間恐將有限。
風險點：
1，四大礦山產量超預期
2，螺紋再度大幅下跌。
技術解讀及策略
圖四：鐵礦石指數週線圖（數據來源：文華財經）
鐵礦石指數週線圖，鐵礦石經過一輪下跌後在低位形成橫向盤整區間，在市場均衡打破之前，大概率還會維持目前的區間運行格局，目前價格運行至區間上邊界線附近，關注區間上邊界線的壓力，如果在區間上邊界線遇到明顯壓力回落，建議背靠區間上邊界線輕倉試空，止損基準線為區間上邊界線，以較小的風險博取區間內價格向下運行的巨大收益。如果價格放量突破區間的上邊界線，則意味者階段性多頭佔據優勢，建議依託區間的上邊界線做多，止損基準線為區間上邊界線。如果價格再度回落至區間的下邊界線，市場提供絕佳買點，則建議依託區間下邊界線做多，止損基準線為區間下邊界線。以上三種策略均符合我們的小止損獲取大利潤的優勢交易模型。
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