易華錄此前專注於智慧交通服務，已經做到龍頭地位但現金流壓力相對較大，通過控改參快 速轉型到藍光存貯、數據湖業務，Q3已200%速度爆發，近期更接連獲得華為、阿里的認可,未來業績將更紮實，有機構預測未來3年年複合增速為47%，今天我們一起了解。

①華為高度認可，聯通已下千萬級單，移動電信正在跟進

上個月易華錄受邀參加華為全連接大會，並以藍光存儲為切入點， 與華為開啟了全新合作。華為發佈了數據保護解決方案，將易華錄的藍光產品融入鯤鵬產業鏈體系和數據生命週期管理 TCO解決方案，這標誌著藍光存儲對外與主流廠商、計算資源解決方案之間形成連接，易華錄將持續為華為數據保護解決方案提供藍光存儲服務；未來，易華錄與華為還將聯手打造基於鯤鵬生態的自主可控的數據湖。

據國盛最新交流訊息，目前處於確定訂單前夜，華為近期會去大連產線參觀。且華為這次發佈的不是 億級產品，至少十億級別。

國內其他企業開始認可藍光儲存的絕對優勢，15日晚間公司公告再拿下聯通雲訂單，今年訂單就是千萬級，未來聯通全國機房都會換成更換成藍光，明年訂單更大。明年和電信、移動都會 有合作出來。

②藍光儲存絕對強者，數據湖開始200%爆發

按照訪問頻率數據可分為熱數據、溫數據、冷數據，而80%的數據都是冷數據，85%是溫 冷。18年全球數據33ZB，2025年就將暴增至175ZB，藍光存儲僅為磁盤存儲成本的1/10，藍光存儲能夠使用50-100年（傳統方式低於10 年），同時具備安全性高、綠色節能優勢。

自研光磁電一體化存儲設備+融合存儲系統，軟硬件結合為數據湖建設打下基礎，易華錄自主打造光磁電一體化大數據存儲解決方案，以藍光存儲為核心，配備光盤庫管理軟件，實現冷熱數據分層存儲。相較於傳統 IDC機 房, 公司的數據湖機房佔地面積小、環境條件要求低、設備能耗小、存儲壽命長、遷移成本低,總體建設成本和運維成本優勢明顯。

• 據CBInsights測算，2025年冷儲存市場預計將達到近2130億美元，易華錄基本就是該技術頂 尖者，滿屏的“唯一”，是絕對受益者

憑藉強勁藍光存貯技術+國資背景，公司的數據湖業務（藍光存儲為核心的數據中心）在徐 州、泰州打出標杆後，僅18年就簽下10個政府建設意向，阿里雲、小米、金山、曠視等300餘 家企業已加入數據湖生態。

值得注意的是，數據湖前三季度收入+200%、利潤+100%，現金流自一季度起就持續為正。 此次華為、聯通背書後將徹底打開B端、C端市場。

機構觀點

國盛證券維持“買入”評級。預計2019-2021年公司歸母淨利潤為4.46 億元、6.74 億元、9.58 億元，年複合增速為 47%。

天風證券比國盛證券更樂觀，看好數據湖業務長期成長性，看好藍光技術體系產業前景，預計公司2019/2020年淨利潤 4.56/6.94億元，當前價格對應19年 PE 35.78 倍。維持“買入”評級。