香港萬得通訊社報道，巴菲特以其獨特的投資理念和超高的長期投資回報，已經封神。但另一位對沖基金經理在近30年裡的66%的年投資回報率，秒殺股神。即使除去高昂的費用，這位對沖基金經理掌舵的旗艦基金給投資者的年淨回報率在近30年裡為39%，是股神巴菲特同期投資收益的200倍，堪稱超級印鈔機！
這位超越巴菲特的對沖基金經理，就是文藝復興科技（Renaissance Technologies）的創始人、大數學家Jim Simons，其掌舵的旗艦基金名為Medallion Fund。
比股神更神
遊離於華爾街之外的超級印鈔機Medallion Fund，到底有多猛呢？
更形象一點：就是在1988年，投資1美元到Medallion Fund，到2018年將得到20000美元（扣除費用）；如果在1988年，投資1美元投資標普500指數，同時期的收益之後20美元；如果在1988年，投資了1美元到巴菲特的伯克希爾哈撒韋，30年後將得到100美元。
通常情況下，對沖基金收費是2-20，即2%的管理年費，20%的收益抽成。但Jim Simons 和他的團隊不一樣，收費標準是5-44，即5%的管理年費，44%的收益抽成。
這樣的費用管理模式，加上Jim Simons獨特的投資方法，對投資者和基金經理來說都是成果豐碩的財富冒險。
假設Jim Simons使用5%的管理費來支付基金的運營成本（即數據、計算等），並且只能將從44%的績效費中獲得的資金重新投資，那麼在不到10年的時間裡，Medallion Fund 的資金將超過其原始投資者。
因此，如果在1988年給投資Medallion Fund 100萬美元，到1997年底，將得到1580萬美元。然而，Jim Simons也會擁有1590萬美元，即使他從一開始並沒有投資一分錢。
Medallion Fund 有沒有失手的時候呢？
有的。比如在1989年，Medallion Fund 的投資回報在扣除費用以後為負。又比如在2007年的“量化地震”、2008年的金融危機，以及2010年的閃崩中，Medallion Fund 也在其中的3個月中出現負收益，但損失都不超過1%！
不過，更重要的是，該基金的回報率與市場呈部分負相關（相關係數為-0.41）。例如，2008年標普500指數下跌37%，Medallion Fund 淨收益82%！
高收益的未解之謎
通常情況下，投資者的收益通常與各種市場因素相關。但Medallion Fund的投資回報通常很難用市場通用的方法解釋：即與小市值、波動性、趨勢，或任何其他市場因無關。更令人困惑的是，近年來其他量化對沖基金的激增並未導致該基金的業績惡化。
通常，當一個量化投資者發現一筆有利可圖的交易時，競爭對手也會嗅到，所有的競爭最終都會扼殺這個機會。到目前為止，文藝復興似乎仍然領先於競爭對手一步，或一直在尋找獨特的戰略。
不光是觀察家們不知道Medallion Fund的高收益秘訣，就連它最接近的競爭對手也毫無頭緒。
加州伯克利頂級量化對沖基金Voleon Capital的聯合創始人Jon McAuliffe表示：“我對Medallion Fund有很多疑問。最有可能的解釋可能有點平庸：文藝復興科技所做的一切，從清理數據到交易執行，都比任何人都好一點。”
總的來說，這些小小的優勢可以與鉅額利潤相提並論，尤其是當槓桿作用被放大時，借來的資金有助於提高對沖基金的回報。
由於文藝復興科技向來神秘，公司只對員工和極少數與該公司有緊密聯繫的人開放，外界很難獲知到該公司的更多信息。近年來，Jim Simons 的慈善事業和聯合CEO Robert Mercer 吸引了外界的注意。也許未來十年，Jim Simons要讓神話繼續，最大的挑戰就是保證投資秘密不外洩。
近期有一本書，名為The Man Who Solved the Markets, 作者為Gregory Zuckerman。在這本書中，Gregory Zuckerman 不僅揭示了文藝復興科技這些年的投資回報數據，還對Jim Simons 本人的履歷有了更多的挖掘。
但是文藝復興科技對此書，拒絕置評。
Jim Simons 罕見的公開演講
Jim Simons 今年已經80歲，身價166億美元， 從事過密碼破譯，在上世紀60年代末，因公開反對越南戰爭而失去了國防分析研究所的工作。
他曾經與中國著名數學家陳省身聯合創立了有名的Chern-Simons理論，獲得過數學領域最高榮譽——全美數學科學維布倫(Veblen)獎。他很少在公開場合演講，很少提到資產管理的策略和其公司的文化。
2019年3月，Jim Simons 在麻省理工學院（Massachusetts Institute of Technology）發表的一篇關於他顯赫職業生涯的演講。這次演講還吸引麻省理工學院投資主任Seth Alexander、麻省理工學院教授Andrew Lo和英國牛津資產管理公司的Andre Stern等業界知名人物。
Jim Simons 在演講中表示，文藝復興科技運用交易策略來預測全球市場的價格變化，30多年來華爾街沒有人能夠複製這種策略。2008年Bernard Madoff （伯納德·麥道夫）醜聞爆發後，美國證監會也會打電話給文藝復興科技，詢問事件的原因。
他說：“所有人都在學習我們，當然他們毫無斬獲。”
Jim Simons 通過一些線索來說明，文藝復興科技的不同之處。
他說，文藝復興科技公司的核心員工約300人，是一個偉大的計算系統、優秀的科學家和低流動性的班底。享受公司高投資回報的員工在被僱傭時，會簽訂保密協議，在工作幾年後簽訂競業禁止合同。
Jim Simons 說：“在文藝復興工作是很有趣的，大家得到的報酬都很高。”
文藝復興科技公司位於紐約東塞塔基特（East Setauket）。近年來，隨著量化公司吸引的資產超過傳統投資機構，競爭日益激烈。2010年，Jim Simons辭去了公司總裁一職，但仍擔任非執行董事長。Jim Simons說，他每月都會到公司，鼓勵管理層繼續聘用優秀的年輕科學家。
Jim Simons表示，Medallion Fund戰略正在不斷地被重新設計，儘管有些部分已經保留了20年之久。它最初是作為一隻在大宗商品市場進行交易的系統性、趨勢跟蹤型基金推出的，但在前六個月之後就開始虧損。因此，該基金進行了徹底的改革。
不過，Jim Simons在本次演講後的一次談話中表示，文藝復興科技公司在大約15年後意識到，在不過度推動市場的情況下，Medallion Fund能夠管理的規模是有限制的。因此，2005年文藝復興基金結束了對該基金外部投資者的募資，此後一直在尋求限制其規模。
但是，在本次演講中，Jim Simons拒絕透露Medallion Fund的資管規模，表示該公司其他基金管理著大概450億美元的資產，這些基金向外界投資者開放；不過這些基金採取的是長期投資策略，投資回報沒法與Medallion Fund 相提並論。
Jim Simons 在本次演講的問答環節表示：“沒有效率的策略會被淘汰，但我們會考慮到市場本身是動態的。我們會保持發現新事物，淘汰舊事物。”
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