◎ 来源 | 地产密探（ID：real-estate-spy）
这周六晚间，经成都西二环高架过仁和春天光华店时，地产密探抬头突然发现：人尽皆知的“仁和春天百货”已更名为“茂业仁和春天”。
仁和春天百货作为成都最早引入国际奢侈品牌的百货商场，曾引领成都奢侈品消费潮流若干年。但随着成都仁恒置地广场尤其是IFS、太古里的崛起，仁和春天遇到了更多新的竞争对手。
这些竞争对手们，以更前卫、更国际范儿的姿态引领成都高端消费潮流，成为有实力的年轻消费者经常光顾的地方。不仅是仁和春天，以中低端定位的传统百货店不再具有较强的竞争力，甚至不少知名百货店一夜间“倒闭”。
2015年11月份，茂业商业斥资24.74亿元总价一举收购仁和春天人东店和光华店对应公司的所有股权，在当时号称是中国西南最大一笔零售业并购案。彼时，该重大收购预案曾如下描述：
“交易标的位于成都市区，系区域内具有较大市场影响力、定位中高端消费群体的百货门店，与现有门店形成良性互补，交易完成后上市公司成都门店数量将进一步增加，区域市场份额将得到有效提升，特别是显著提升对区域中高端市场的市场份额，有利于进一步增强上市公司持续盈利能力和抗风险能力。”
按当时收购及评估情况，人东百货的账面净资产13,569.7万元，预估值82,893.2万元，预估增值69,323.5万元，预估增值率510.87%，最终交易价格为74,232.56万元。
彼时，光华百货的账面净资产31,979.2 5万元，预估值约180,614.94万元，预估增值148,635.69万元，预估增值率464.79%；最终交易价格173,209.30万元。
所以说，茂业商业（彼时还叫成商集团）如此看好并垂涎仁和春天这两个中高端百货店，要付出的代价却是高昂的，标的资产高估值溢价便说明一切。
从财报上看，茂业商业2016年初公司商誉仅有1709.6万元，该年末却达到逾13亿元，2018年末仍然高达逾12亿元。
所幸的是，仁和春天人东百货和光华百货还算比较靠谱，加上内蒙古维多利集团被纳入并表，反映到2016年茂业商业财报上，就是该年度茂业商业的主营收入高达23.1亿元，同比增幅约127%，成为该公司在全国布局所有城市中的“翘楚”。
值得注意的是，仁和春天人东百货和光华百货合计净利润额1.139亿元，占茂业商业当年净利润额的21.67%！
但到2017年，仁和春天人东百货和光华百货合计净利润额1.416亿元，占茂业商业当年净利润13.03%。2018年，人东百货和光华百货合计净利润额1.49亿元，占茂业商业当年净利润11.44%。
2019年上半年，仁和春天人东百货和光华百货合计净利润额0.677亿元，与去年同期合计净利润0.752亿元相比下滑11%，占茂业商业当期净利润也下降到9.82%。
去年三季度末，茂业商业收入与去年同期相比罕见下跌，从2016年至2019年前三季度看，收入、净利润与经营净现金流从高增长到失速，尤其是收入、经营净现金流增速均呈断崖式下滑，让人触目惊心。
注：2017年茂业商业
注：2018年茂业商业
注：2019年三季报茂业商业
2019年半年报时，成都市仁和春天百货有限公司已更名为“成都市茂业仁和春天百货有限公司”，变更日期发生于该年2月15日，成都市青羊区仁和春天百货有限公司已更名为“成都市青羊区茂业仁和春天百货有限公司”，名称变更均发生于该年2月15日。
2015年11月敲定上述收购案时，时任成商集团董事长高宏彪接受成都媒体采访时曾公开回应相关“仁和春天会改名茂业仁和春天吗”疑问，称“仍将沿用仁和春天百货名，5年内不更名”。
掐指细算，才3年多一点，人东百货和光华百货对应的两家公司已更名，如今才时隔4年这两家百货对外logo也已悄然换成“茂业仁和春天”。放在白天，这个新品牌并不易于为外界所注意到。
据仁和集团官网介绍，2012年，“仁和春天”商标曾被国家工商总局评定为中国驰名商标。除了已售的人东店和光华店之外，仅剩棕北店一个。
在业内人士看来，“茂业仁和春天”的新品牌或许是考虑到双方的感受和对当前零售业的新思考，其实从当前房地产并购趋势看，柔性并购更能推动后续发展，既考虑到并购方的规模与品牌诉求，也照顾到被并购方的品牌积淀和历史传承等。
有意思的是，我们所说的仁和集团，全称为成都仁和实业集团，注册资本1亿元，绝对控股股东为自然人陈立仁，旗下涉及存续的子公司多达12家，包括成都仁和投资有限公司、成都高新区仁和百货有限公司、成都仁和酒店有限公司、成都仁和春天物业有限公司等。
其中，位于高新区的仁和新城，但这个项目也曾命途多舛，据媒体报道，延迟多年差点被卖，2018年初以前曾叫仁和春天国际广场，这个29万方体量的城市综合体，这是其他三家百货店远不能比的。
线上的“仁和新城”官方微信号运营主体，就是成都高新区仁和百货有限公司，据报道仁和新城购物中心2018难11月开业率近100%，引入商家数量排名城南所有购物中心前列，其中零售品牌占63%，餐饮品牌占24%，配套品牌占13%。此外，还配套打造了一个“仁和·南谷艺术馆”。
去年9月中旬，在成都二环路仁和春天入口附近，一位外卖小哥驾驶电动车撞上正在借用非机动车道右转的劳斯莱斯。当时许多网友对车主身份进行“深挖”，传该劳斯莱斯幻影的主人或为仁和春天老总的车，汽车牌号为“川A68888”。
据业内评估莱斯莱斯维修费50万元左右，但据后续报道，这起交通事故最终得到和解，各修各的。足见，该车主背后老板之低调。
从很多老成都人来讲，对仁和集团依然抱有很深的感情，外界也期待仁和能重振旗鼓，在房地产开发、购物中心、文创等开创一片新天地，能够引领成都零售地产新潮流。
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