今日苹果期货低开高走，盘中空头大幅减仓，各合约持仓量一度削减超过5万手。随空头资金撤离，多头持仓呈猛烈增加趋势，苹果涨幅拉升，截至收盘，多合约涨停。这轮苹果上涨的主导因素是什么？上涨趋势会持续多久？为此，大宗内参邀请多位业内专家为您带来独家解读，详细内容如下：
自上周五全线跌停后，苹果又一次吸引全市场目光，本周一资金流出近10亿，今日又增资16亿，如此大规模资金在短期频繁进出市场，从跌停到涨停仅仅在三个交易日完成，有人问苹果怎么了？有人问爆炒的苹果还能参与吗，当前市场多空转换较快，完全不是市场新手参与的战场。盘面价格自上周五跌破震荡平台后市场遭遇空头打压，价格快速打至跌停引发全线跌停式回调，令多头一度惊恐，那么我谈谈当前市场看法：多头的持仓判断逻辑大家也都能看到，事实基本面情况相信不需要再讨论，近30年不遇灾害大幅减产论断足以消灭一切空头，那么空头的持仓逻辑昨天也总结了下，在多头故事面前显得比较苍白，空头能够短期集中资金等优势影响一时行情，难以长期影响行情走势。新产季苹果入库价格这个不好猜，但是以目前行情来看怎么来说对于贸易商都是低价，即使当前行情不好，去年产水果销路不畅对于市场的影响犹在，价格还是主要在于采购方一个是对于交割品质能否认可，二是盘面价格能否接受，有部分贸易商当前对新产季价格涨幅持一定犹疑态度，但大多表示当前价格对于交割品确实是低价，随着时间推移等反应过来才发现价格已不是那个价格，市场行情已不是去年的行情，所以从基本面出发价格长期存在易涨难跌走势，对于回调幅度可保持观望态度，但一旦出现企稳价格开始增仓上行，那将是行情爆发的机会，目前行情建议多关注盘面走势，建议不参与回调行情，保持长线看涨思路。
从期货盘面看：
从5月23日-6月8日，苹果期货盘面经历了一个整体震荡式下滑态势，这段时间主要发酵因素为：1.交割货源质量不如预期；2.交割所提高手续费，抑制投机需求；3.官方媒体评论苹果期货虚高，替代作用明显……等相关因素发酵导致多头资金出逃，给空头喘息的机会，也就有了6月8日（上周五）空头资金砸盘，盘面跌停事件，通过6月11日盘面空头减仓上行，空头短线获利平仓后，多头资金开始发力，6月12日也就是今天，出现盘面大幅增仓，7个现有合约6个收于涨停板。
从现货分析来看：
目前氟利昂制冷的冷库货源处于清库存阶段，好货差货价差同时拉开，于此同时气调库将于6月中下旬开始开库释放货源，由于气调库货源质量较好，存储成本相对偏高等因素影响，企业气调库开库价格意向较目前现货价高0.5-0.8元/斤。以目前氟利昂冷库客商货栖霞3.8元/斤，分拣80#一级比例，80#一级重量占比60%，二级占比35%，打残量占比5%，目前二级产地价格2.2元/斤，人工分拣费用0.07元/斤，打残果0.8元/斤，交割品成本线核算为5.053元/斤。在今年没有减产的情况下，苹果交割品价格成本线就在5块以上，那么新一季远期合约的预期相对较高，从现货价值的角度推涨期货预期。
经验总结：
当然期货和现货行业分析的角度有所差异，现货市场存在终端苹果销售不佳、清库存货源低价冲击市场等因素，但优质果价格并未受到影响出现价格下滑，同时根据现货行业研究经验来看，当苹果行情处于上涨周期时，好货和差货价格都会上涨，好货差货价格出现缩小趋势；当苹果行情处于下跌周期时，好货抗价格风险能力较强，差货跌价明显，好货差货价差会扩大。期货市场不管资本的路径如何选择，最终交割是以货物进行转化，也就有期现的价值回归，同时又有套期保值和提前发现价值的作用。建议做波段和趋势的从业者多从现货价值角度去研究期货。
苹果期货从上周五远月全部跌停到今天全部涨停，波动非常大，上周五全部跌停一方面从基本面看主要可能在于大家通过套袋调研发现减产没有开花时预估的严重，另外可能更重要的原因在于资金的博弈。跌停时我们公司刚好在调研的路上，通过调研，我们根据套袋修正了之前开花的预估，但没有修正太多，比如山西万荣修正到减产50%，静宁修正到30%-40%，洛川、富县从80%修正到50%-60%，白水、黄陵修正到40%-50%，但即使根据修正后的减产数据预估收购价，然后根据收购价大概估算仓单成本，我们发现仓单成本相对到期的交割价还是偏低估，也因此今天出现涨停修复过低的价格，当然远月合约具体合理价格应该是多少，现在还很难确定，需要关注10月收购价。
当然我们的调研样本较少，调研方式也主要以和果农交流、观察果园为主，肯定会与所谓的事实真相有所偏差，但我们以比市场预期保守的态度去对待减产，可能对于具体的交易会留有一个安全边际，降低交易的风险。从苹果指数来看，现在还没有脱离震荡的区间，暂时还只能理解为高位震荡。或者说现在的行情正处在自2月23日上涨以来的调整浪中，考虑到时空对称性，这个调整浪的时空可能还没有结束。从60分钟图看，苹果现在在构建abc调整浪的可能性较大，今天虽然涨停，也只是60分钟图浪形结构中的b浪结构，这个b浪结构的高点可能会接近于5月23日的高点。后面不排除还有c浪结构的弱势震荡。所以，苹果短线适合逢低做多，但不适合追高行情，用震荡的手法做单比较恰当。
作者：茶丹 大桥 荒野；来源：大宗内参；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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