8月份以来295只个股逆市上涨 强势股扎堆化工等三行业
8月份以来，A股市场整体呈现持续震荡回调的态势，尽管如此，仍有部分个股实现逆市走强，其强势表现受到各路资金的广泛关注。数据统计发现，截至昨日，共有295只个股期间实现不同程度的上涨，其中，月内累计涨幅超10%的个股有54只。
具体来看，东方新星、春光科技、高乐股份、*ST安泰、神雾节能、新疆浩源、珠海中富等7只个股期间累计上涨均逾20%，此外，包括金能科技、精功科技、邦讯技术、中国软件、津滨发展、开滦股份、宝色股份、*ST尤夫等在内的47只个股期间累计上涨也均在10%以上。
进一步梳理发现，上述295只个股中，月内共有124只个股呈现大单资金净流入态势，其中，美尚生态(43772.38万元)、烽火通信(28045.86万元)、春光科技(25461.03万元)、用友网络(18939.47万元)、广发证券(18320.74万元)、集泰股份(17859.89万元)、光迅科技(13159.65万元)、深南电路(12356.65万元)、开滦股份(12247.76万元)等9只个股8月份以来均受到1亿元以上大单资金青睐，合计吸金19.02亿元。
中报业绩的表现或成为投资客选择价值标的的重要因素之一，在已披露中报业绩的110家上市公司中，86家公司报告期内净利润实现同比增长，占比78.19%。其中，有32家公司报告期内净利润实现同比翻番，中石科技、山西焦化、通源石油、天山股份等4家公司上半年净利润同比增长均超过10倍，辰安科技、*ST安泰、神马股份、ST云维、冀东水泥等5家公司中报业绩同比增长均逾500%。
机构评级方面，近30日内，共有107只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，用友网络、光环新网、苏交科、北方华创、广联达、中设集团等6只个股均获15家及以上机构联袂推荐。此外，被机构扎堆看好的6只个股分别为：中新赛克、智飞生物、航天信息、塔牌集团、艾迪精密、汤臣倍健。
行业方面，上述295只个股主要分布在化工、计算机、电子等三大类申万一级行业，涉及上市公司数量分别为33家、27家、23家。
对于化工行业的投资策略，分析人士指出，近期醋酸价格受国内醋酸装置大规模集中检修影响而有所上涨，醋酸价格多以缓慢上升为主，随着8月份传统旺季到来，预期能够提振下游需求并对醋酸价格有所支撑；同时关注产业链一体化程度高、成长性较好的公司，推荐相关标的：神马股份、沙隆达A等。
对于计算机行业的未来发展趋势，招商证券表示，云计算的高景气度以及商业模式持续得到验证，产业趋势逐渐向国内集中，国内云计算产业龙头无论从营业收入还是数量增速都十分亮眼。建议从两个方面关注投资机会：首先，IaaS，具有较强的规模效应，推荐产业链相关IDC资源充足的企业宝信软件；其次，SaaS，强调企业研发和产品应用能力，通用云方面首推用友网络。
对于电子行业的后市表现，万联证券表示，随着下半年手机传统旺季的来临，消费电子行业基本面将有所回暖，电子板块估值已经处于相对低位，具有较高的配置价值。特别是手机创新零部件的供应商，将迎来消费电子旺季的来临。推荐相关标的：硕贝德、华体科技等。
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中新赛克（个股资料 操作策略 股票诊断）
中新赛克:中报业绩超预期,网络可视化龙头地位稳固
中新赛克 002912
研究机构：安信证券 分析师：胡又文,夏庐生,彭虎 撰写日期：2018-08-13
事件:公司9日晚发布2018半年度报告,2018上半年实现总营收2.65亿元,归母净利润6209.54万元,分别同比增长61.37%和73.11%。公司预计2018年1~9月将实现归母净利润1.19亿元~1.67亿元,同比增长25.00%~75.00%。
网络安全投入加强、网络流量爆发,双轮驱动下公司业绩高增长。上半年公司运营商业务收入9311.18万元,同比增长136.98%;政府业务收入1.71亿元,同比增长37.69%。按产品分类,公司上半年宽带网和移动网产品分别增长29.06%和74.62%,同时,网络内容安全产品大数据运营产品分别增长2900.34%和30.22%。上半年营收大幅增长主要由于:1)数据流量爆发、协议和通信制式升级,政府在网络可视化市场采购力度继续加大;2)公司海外市场直销渠道建设顺利,网络内容安全产品海外项目在上半年实施并收入确认;3)利息收入增加。
网络可视化前端龙头地位稳固,持续高强度研发投入,毛利优于同行:公司一直保持高强度研发投入,2018年上半年公司研发投入7455.29万元,同比增长45.89%,研发投入占营收的比重为28.14%(2017年为23.90%)。公司运营商和政府业务毛利率分别高达92.92%和73.79%,在市场中技术竞争优势明显。
网络内容安全、大数据等基于可视化后端业务的市场空间巨大,公司具有纵向延伸的优势:公司是网络可视化龙头厂商,网络可视化基础架构业务为公司的主要收入来源。2017年,公司网络可视化前端的基础架构业务收入占总营收的88%,而后端网络内容安全产品和大数据运营产品营收占比较低,2018上半年公司网络内容安全产品收入占比提升到10.27%。根据中国信息通信研究的测算,2017年我国大数据产业规模的4700亿元,同比增长30%。公司有望从可视化前端基础架构产品向后端服务延伸,可对标美国网络可视化巨头Palantir,分享千亿大数据分析市场。
投资建议:我们预计公司2018~2020年的营业收入分别为7.87亿元(+58.04%)、10.82亿元(+37.50%)、14.22亿元(+31.45%),净利润分别为1.98亿元(+49.66%)、2.80亿元(+41.33%)、3.77亿元(+34.70%),对应EPS分别为1.86元、2.62元、3.53元,对应动态PE分别为52倍、37倍、27倍。我们看好公司在网络可视化市场的龙头地位及在网络内容安全及大数据市场的空间,维持“增持-A”评级和维持此前6个月目标价104.80元。
风险提示:5G商用及大数据发展不及预期、市场竞争加剧。
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智飞生物（个股资料 操作策略 股票诊断）
智飞生物:三联苗+HPV疫苗放量,业绩超高速增长
智飞生物 300122
研究机构：西南证券 分析师：朱国广,陈铁林 撰写日期：2018-08-15
业绩总结:公司2018年上半年实现营业收入20.7亿元,同比增长365.4%;实现归母净利润6.8亿元,同比增长297.2%;实现扣非后归母净利润6.8亿元,同比增长306.9%。
三联苗+HPV疫苗放量,业绩延续超高速增长态势。公司2018年上半年实现收入和归母净利润同比增速分别为365.4%和297.2%。分产品线看:1)自产二类苗:实现收入5.6亿元,同比增长35.7%,主要由公司独 家产品三联苗贡献,2018年上半年批签发279.6万支,预计实现销售220-230万支。我们认为三联苗峰值销售可达800-1000万支(渗透率10%-15%),当前仍有较大空间,即2018-2020年有望保持放量态势。2)代理二类苗:实现收入14.7亿元,毛利率45%,其中核心品种为四价HPV疫苗,上半年批签发262.5万支,预计实 现销售180万支左右,考虑到下半年四价HPV疫苗进一步供货和九价HPV疫苗陆续在5个省市中标,我们预计全年有望实现近600万销量。分利润结构看:负责自产二类苗的全资子公司北京智飞绿竹上半年实现收入5.6亿元,净利润2.5亿元,净利润率45.1%,扣除北京智飞绿竹后,相当于非自产二类苗贡献收入15.1亿元,贡献归母净利润4.3亿元,净利润率约28%,盈利能力超市场预期,我们认为随着销售规模进一步扩大,盈利能力或有进一步提升趋势。
公司拥有诊断+预防+治疗的结核病全产品线,市场空间在30-50亿元量级。据公司公告,我国约有5.5亿人感染了结核菌,结核菌潜伏感染是结核病患者主要来源之一。公司拥有结核病防治全产品线:诊断用新型EC诊断试剂、预防用有纳入优先审评的注射用母牛分歧杆菌(结核感染人群用)、治疗用有已经上市的微卡产品。结核疫苗,主要预防结核杆菌潜伏感染人群(LTBI,诊断标准为PPD阳性和EC诊断阳性)发生结核病。目前我国结核菌的带菌人群约2.5亿人,在消灭结核战略下,结核筛查有望成为学生入学体检必查项目,目前每年初高中和大学入学量在2000万左右,另外体检人群超过1亿人,假设其中1000万筛查,合计3000万人。假设检测费用50元/人次,对应检测市场空间15亿元;考虑到带菌比例为20%,即600万人,假设20%接种率,对应120万人,接种程序为6针/人份,我们估计每人份2000-3000元,对应疫苗接种预防市场空间为24-36亿元,检测+预防合计市场空间30-50亿元。
盈利预测与投资建议:我们预计公司2018-2020年归母净利润复合增速106%,EPS分别为1.03元、1.70元和2.35元,对应当前估值分别为40倍、24倍和18倍。公司业绩未来三年将呈爆发增长态势,维持“买入”评级。
风险提示:AC-Hib疫苗和HPV疫苗推广及销售不及预期的风险;五价轮状疫苗销售不及预期的风险;默沙东疫苗供应不足导致缺货的风险;代理或自产产品出现质量问题的风险;行业出现黑天鹅事件的风险;行业政策及管理机制或发生变化的风险。
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航天信息（个股资料 操作策略 股票诊断）
航天信息:税控盘降价影响逐步消化,下半年助贷业务有望扩大
航天信息 600271
研究机构：太平洋 分析师：王文龙 撰写日期：2018-08-01
事件:公司预计2018年上半年归属于上市公司股东的净利润34,117万元至38,117万元,同比减少约34%至41%;预计归属于上市公司股东的扣非净利润为68,268万元至72,268万元,同比增长约5%至11%。
受中油资本股价下跌影响,归母净利润同比下降。公司作为中油资本第六大股东,由于中油资本股份以公允价值计量且变动计入损益,其股价下跌影响公司归母净利润约-3.4亿元;2018H1公司归母净利润预计3.4-3.8亿元,同比减少约34%-41%。
扣非净利润同比增长,税控盘降价影响逐渐消化。2017年8月,发改委下调增值税税控系统产品及维护服务价格,公司当年业绩受此影响,在201717H1扣非净利润同比增长7.4%的情况下,全年扣非净利润同比下降8.1%。此次中告预报显示,2018H1公司扣非净利润6.8-7.2亿元,同比增长5%-11%,一方面受益于会员制的推进使得公司增值服务收费增加,另一方面公司其他业务的发展如诺诺金服等弥补了税控盘降价的影响。 政策放宽,助贷业务下半年有望突破。今年4月国务院称力争到三季度末小微企业融资成本明显降低;6月,央行银保监会等五部委联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》,深化小微企业金融服务。在金融强监管形势得到改善前提下,加之公司自身在企业用户资源、渠道资源、数据获取和分析方面的优势,我们认为下半年公司助贷业务的放贷速度有望恢复、规模有望扩大,增厚业绩。
投资建议:预计18、19年EPS分别为1.01元,1.28元,维持“买入”评级!
风险提示:传统金融机具需求端进一步恶化的风险;会员制推进进展不及预期;由于银行监管趋严,放款速度放慢,导致诺诺金服贷款放量速度不及预期的风险。
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塔牌集团（个股资料 操作策略 股票诊断）
塔牌集团:粤东水泥龙头,量价齐升盈利弹性凸显
塔牌集团 002233
研究机构：广发证券 分析师：邹戈,徐笔龙 撰写日期：2018-08-15
2018年上半年公司营收30.31亿,同比增54%,归母净利8.6亿,同比增177%;其中Q2营收18亿,同比增70%;归属净利4.9亿,同比增180%。 量价齐升,盈利持续大幅增长:公司业绩继续保持大幅增长,超出市场预期:一是区域市场需求较好(上半年广东水泥产量增速6.97%),且公司一期万吨线投产释放产能弹性,上半年公司销量791万吨,同比增14%;其中Q2销量487万吨,同比增31%;二是区域水泥价格同比大幅增加,上半年公司水泥吨收入354元,同比增91元,Q2吨收入约344元,同比增77元;上半年吨毛利约158元,同比增82元;吨净利约109元,同比增64元,Q2吨毛利150元,同比增72元,吨净利101元,同比增54元。
区域供需关系历来较好,粤东需求潜力大、景气有望继续上行:广东省水泥产量增速表现一直领先全国,且供给并不过剩,熟料产能利用率一直维持在较高水平。随着粤港澳大湾区建设规划推进基础建设加快,将进一步拉动区域市场水泥需求;其中粤东地区经济发展相对落后,需求空间更大。考虑到广东水泥市场需求本已存在缺口(粤东水泥市场缺口约900万吨),未来整体供需关系仍将保持偏紧状态,区域市场景气有望继续上行。
竞争力突出的粤东水泥龙头,万吨线投产开启成长弹性:公司是粤东水泥龙头,在粤东市场占有率超过45%,随着一期万吨线的投产,公司2018年销量迎来快速增长,二期万吨线正在建设,有望明年年底投产,后续公司销量和区域市场占有率有望进一步提升。同时公司低成本费用竞争力突出,各项成本费用指标与水泥行业龙头海螺水泥不相上下。
投资建议:首次覆盖给以“买入”评级。粤东地区水泥市场供需关系良好,价格维持高位,高景气有望延续;公司万吨线一期投产提升销量的同时,有望进一步降低生产成本,提高盈利能力。我们预计公司2018-2020 年EPS 分别为1.58、1.68、1.88元,按最新收盘价计算对应PE分别为8.6倍、8倍、7.2倍;首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:需求大幅下行、区域基建推进不达预期、新增供给大幅释放、南方水泥市场协同破裂、外围低价水泥大量进入、成本大幅上涨。
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艾迪精密（个股资料 操作策略 股票诊断）
艾迪精密:高景气破碎锤盈利提升,液压件加速进口替代
艾迪精密 603638
研究机构：安信证券 分析师：王书伟 撰写日期：2018-08-09
2018半年报发布,单季度业绩加速增长:8月7日公司发布2018半年报,显示上半年实现收入5.04亿元,同比增长64.21%;实现归母净利润1.22亿元,同比增长79.14%;实现经营净现金流3514.47万元。分季度看,2018Q2单季度公司实现收入2.87亿元,同比增长71.07%;实现归母净利润7093.47万元,同比增长89.3%,收入及利润端均呈现逐季加速增长态势。
破碎锤高增长、盈利能力大幅提升,液压件加速替代:分业务看(母公司为破碎锤业务,子公司液压科技为液压件业务),Q2公司破碎锤分部约实现收入1.95亿元,同比增长99%;毛利率46.35%,同比提升3.49个pct;实现净利润约4739万元,同比增长160%;净利率24.3%,同比提升5.73个pct;我们预计盈利能力的显著提升系产品结构优化及规模效应所致。公司破碎锤业务持续高景气,未来随着公司新客户的不断落地,该业务有望持续增长。
Q2公司液压件业务约实现收入9200万元,同比增长29%;毛利率43.28%,同比下降0.38个pct;实现净利润约2354万元,同比增长22.19%;净利率25.7%,同比下降1.44个pct。
期间费用率平稳。财报显示,2018H1公司销售、管理、财务费率分别为5.05%、10.04%和0.74%,同比变动分别为-0.16个、0.48个和0.01个pct,基本平稳。
国产液压龙头,加速突破主机厂供应体系:公司为国产液压件领先厂商,立足后市场不断向前装市场突破。工程机械主机需求持续复苏,产业链调研信息显示,受海外高端泵阀供应紧张影响,一些厂商大挖排产不足,加速核心部件进口替代。核心部件是国内工程机械行业由大向强发展的关键抓手,中研网数据预测,国内液压件市场约80亿美元,其中高端液压件进口约30-40亿美元。
公告显示,目前公司生产的20t 液压件产品实现重大技术突破,与国内知名挖机主机厂实现战略合作,彰显多年深耕行业的技术积累。除挖机外,公司液压件产品也突破其他路面行走机械领域主机厂。
投资建议:预计公司2018-2020年净利润分别为2.50亿元、3.47亿元、4.40亿元,对应EPS 分别为0.96元、1.33元和1.69元。维持买入-A 评级,6个月目标价33.60元,相当于2018年35倍动态市盈率。
风险提示:下游需求波动,行业竞争加剧。
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汤臣倍健（个股资料 操作策略 股票诊断）
汤臣倍健:扣非后净利润实现快速增长,大单品战略成效突出
汤臣倍健 300146
研究机构：申万宏源 分析师：吕昌 撰写日期：2018-08-10
事件:公司发布2018年半年度报告,18H1公司实现收入21.70亿元,同比增长45.95%,归母净利润7.05亿元,同比增长21.01%;18Q2实现收入11.02亿元,同比增长46.86%,归母净利润3.33亿元,同比增长11.18%,扣非后归母净利润3.02亿元,同比增长46.6%。 投资评级与估值:暂不考虑外延并表及增发,我们上调2018-19年EPS预测至0.68元、0.84元(前次0.52元、0.60元),新增2020年EPS预测1.04元,分别同比增长30.3%、23.7%、24%,最新收盘价对应18-19PE分别为28、22x,维持增持评级。
大单品战略成效突出,健力多延续快速放量趋势:分产品来看,主品牌上半年收入同比增速30%左右,实现快速增长,而大单品则延续快速放量的趋势,负责健力多与健视加市场推广的子公司佰嘉上半年实现收入4.66亿,同比大幅增长339%,18H1收入体量已超过去年全年。同时第二个大单品健视加之后有望接棒健力多成为收入成长新动力。我们认为大单品可增加线下渠道收入,还可进一步带动线下其他品类销售,对公司成长贡献突出。
电商品牌化战略稳步推进,自有品牌线上高增依旧:分渠道来看,受益于大单品快速放量及拉动作用,线下药店渠道保持快速增长,预计增速略快于公司整体;线上部分同比增速预计在30%左右,剔除健之宝实际增速预计在60%以上。我们认为线上产品的快速增长主要受益于公司电商品牌化战略的持续推进;产品方面公司也继续推进线上下区隔产品的发展战略,并加快产品创新步伐,以匹配线上年轻化消费群体的需求。
扣非后盈利能力维持在较高水平,市场投入积极:18Q2公司实现扣非后归母净利润3.02亿元,同比增长46.6%,实际盈利能力仍稳定在较高水平,归母净利润增速环比放缓主因17Q2处置股权投资产生超过1亿的投资收益导致基数偏高。18Q2毛利率70.73%,同比提升1.85pct,环比提升3.22pct,主要受益于产品结构优化和大单品规模扩大后货折减少。公司费用投放仍然十分积极,18Q2单季度销售费用率29.63%,同比提升6.03pct;18H1销售费用率22.74%,同比提升3.42pct,其中18H1市场推广费同比增加69.5%,广告费同比增加118%,是销售费用上升的主要原因,我们认为市场投入力度加大与公司大力推广大单品、加大电商运作力度的发展战略相匹配,对拉动收入增长效果明显。
拟收购Life Space切入益生菌领域,看好细分行业发展空间:公司此前公告拟通过现金及发行股份的方式收购澳大利亚益生菌公司Life Space100%股权,合计出资约35亿元。Life Space目前在国内占据细分领域领先位置,行业未来空间可观。本次收购若顺利实施,可帮助公司进一步完善产品及业务布局,同时公司可帮助Life Space快速拓展线下业务,协同效应显著。该事项目前仍需获得证监会核准及股东大会通过,存在一定不确定性。
股价表现的催化剂:大单品表现超预期,电商渠道表现超预期 。
核心假设风险:下游需求波动,市场竞争格局恶化,收购事件不确定性。
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