杨国英/文
我失误了！
上周五A股用一记无厘头的暴涨，将静等回调的我，深深地调戏了一把，今天更是用延续的大涨，更一步加剧了我的无能为力。
今天，A股持续疯狂，上证指数涨2.5% ，深成指数涨3.64% ，创业板指数更是大涨3.98% 。
我是偏保守型的，熊市我大体能跑赢90%的投资者，但是，一到牛市，我就不行了，往往还跑不过指数。
牛市的起始阶段，靠什么？
宏观面研究？基本面研究？技术面研究？扯蛋！牛市的起始阶段，靠的只有一个，就是胆量！
对于这一轮牛市，我宏观面的研究，绝对是准确的，从去年下半年开始，我就一直呼吁大家A股建仓，并在春节前，明确“应该持股过年”。
我是建仓了，我也持股过年了，但是，为了避免风险的发生，我只建了30%的仓位，没有All in，面对急速的大涨，我一直用进二退一的思维进行“高卖低吸”，结果有些好股“进二”后抛了，却没能再等“退一”的时候（截止目前），在大盘持续大涨之后，也因过于强调价值投资，我买入的蓝筹好股，其涨幅大体还比不上大盘。
上述我的投资实践，到底好不好？
既好也不好，过度强调风险，这对于大资金的配置，比如险资、公募等等，这当然是好的，风险防范是首位，宁可错过、也不做错嘛。但是，对于个人投资而言，从结果导向的角度看，确实浪费了机会，而且是先机（提前预测到这一轮牛市）毕竟个人投资收益，没能跑赢大盘嘛。
反思一下，金融市场的波动，确实牵涉N个变量，而相对于宏观面、基本面和技术面，对市场情绪的研究（也可以理解成博弈面），可能是更为重要的——这涉及到行为金融学的领域，这也是无法用量化模型进行模拟的领域。
不多扯了，在连续2个交易日的大涨之后，在大盘短期已经站稳3000点上方、触及3200点之际，下一步我们究竟应该怎么办？
赶紧追吗？还是干脆佛系下去？
回答这个问题，涉及到对这一轮牛市的判断，这一轮牛市，到底是水牛、疯牛，还是别的什么“牛”？
我坚持我去年底的判断，这是一轮结构性的牛市，在经历过2014和2015年上半年的“水牛”、“疯牛”之后，政策层决对不会允许再来一轮“水牛”、“疯牛”，政策层的明确意图，肯定是“实在牛”和“慢牛”。
当然，市场情绪永远是不可控的，永远是会偏离政策意图和市场终极价值的——但是，即便再大的偏离，最终也还是要回归到政策意图和终极价值的均衡线的，对于当下的政策控制力而言，这一轮牛市行情，应该很难失控的，应该不会再次轮为“水牛”和“疯牛”。
在宏观经济面率先转好、A股上市公司业绩整体可预期小幅好转之下，我个人认为，只要A股不突破4000点，都不能称之为“水牛”和“疯牛”——当然，4000点这一临界点，是有时间变化的——比如，在一年内突破4000点，那么，我们可以明确为“水牛”和“疯牛”，因为，即便宏观面和基本面再转好，在一年时间内，也不可能转好得太离谱，而如果用3年时间看，那么如果宏观面和基本面持续转好，这时A股再突破4000点，我们则不能称之为“水牛”或“疯牛”。
A股短期站稳3000点，尤其是春节后极短时间的连续大涨，本质上是A股价值的必要回归，只不过，这一回归过于急速了而已。
而在A股已临近3200点之当下，当然，应该追的还是得追，但是，这时过于拼胆量，已经不合时宜，这时除了拼胆量，更是拼专业的选股能力。
未来3个月，请乐观中保持谨慎！
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