投资市场是比拼人心理质素和财商知识高低的地方

投资市场不是一个比并数学成绩高低的地方，亦不是一个比并智商高低的地方，而是一个比拼投资人心理质素和财商知识高低的地方。心理学对了解和明白投资人的投资行为有着重要的作用，多了解心理学，可能对你在做出每一个投资决定时都会考虑得更不一样。

巴菲特曾经被问到投资成功的秘密，他的回答是在别人贪婪的时候自己要恐惧，在别人恐惧的时候自己要贪婪。这就直接说明了他是在低价的时候买入而在高价的时候卖出，这就是投资成功获利的秘密。作为投资者，一定要研究心理学。很多投资人认为自己的心里素质过硬，但这只是肤浅的认识。我们都会受人类的原始本能带领，这些本能又帮助我们在是否要等待好机会进场投资，还是在投资过程中割肉离场做决定。

投资者一定要对心理学偏见有警觉，避免自己落入这样的偏见之中。这里有五个投资者容易受伤害的心理学偏见，看看你自己是否也深受其害：

居家偏见

家庭是最舒服的地方，但是在你的投资组合中并不意味着这样。

金融规划专家约书亚•图博（JoshTrubow）说到：“那些在美国居住的人们习惯上更乐于投资在美国国内的股票，而不是放眼于世界，来使自己的投资组合多样化。

这样的情况也发生在英国，日本，德国等其它国家。投资者的这种居家偏见会伤害他们的投资潜力，因为他们受居家偏见的影响而不能对自己的投资进行更丰富的组合。”投资者甚至忽略了那些机会多多的发展中国家。

赌博心态

如果你认为你的股票投资是一种赌博，那么你可能还没有对自己的投资做足够的研究。

Arbor财富管理公司的投资分析师帕特里克•麦克道威尔（PatrickMcDowell）说到：“赌徒心态是对长期投资成功的巨大危害，一个成功的投资者根据自己的实际情况和投资环境来决定以何种比例买入或者卖出，而不是以赌博的心态下注。”

确认偏见

这种证实性偏见与过分自信很相近。当证实性偏见在意识中主导时，你就会抓住任何信息来证实你自己的想法。

财务顾问杰洛米•陶格森（JeremyTorgerson）有一个客户，这个客户非常确信市场在2016年将下跌40%或更多，2016年的危机将会和2009年一样，当他听到美国财经有线电视新闻台中的一个让人们警惕投资风险的报导后，他认为市场下跌已经在这里得到了证实，也与自己的想法吻合。

他就急切抛出了自己持有好几年的股票，为此支付了一大笔税费，还错过了2016年的涨幅。

害怕损失

几乎我们所有人都遭遇过某种程度的投资损失，并且厌恶这种损失。而这种心态又继续导致投资者锁定自己的败者心态，而为了避免再次的投资错误，甚至远离了投资市场。

苏利文说到：“决定是否继续进行投资还是卖出退场的主要因素必须是潜在的未来回报和相关风险，而不是受以前所发生影响而一蹶不振。”

羊群心态

如果大家都在做某一件事，市场看上去就会生机勃勃。这在表面看来非常容易理解，甚至不用去做过多解释。但是在投资中，这却是完全相反的。

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交易之道，守不败之地，攻可赢之敌

交易之道，守不败之地，攻可赢之敌。100万亏损50%就成了50万，50万增值到100万却要盈利100%才行。每一次的成功，只会使你迈出一小步。但每一次失败，却会使你向后倒退一大步。从帝国大厦的第一层走到顶楼，要一个小时。但是从楼顶纵身跳下，只要30秒，就可以回到楼底。

交易之道，刚者易折。惟有至阴至柔，方可纵横天下。天下柔弱者莫如水，然上善若水。成功，等于小的亏损，加上大大小小的利润，多次累积。做到不出现大亏损很简单，以生存为第一原则，当出现妨碍这一原则的危险时，抛弃其他一切原则。

因为，无论你过去曾经，有过多少个100%的优秀业绩，现在只要损失一个100%，你就一无所有了。交易之道，守不败之地，攻可赢之敌。100万亏损50%就成了50万，50万增值到100万却要盈利100%才行。每一次的成功，只会使你迈出一小步。但每一次失败，却会使你向后倒退一大步。

从帝国大厦的第一层走到顶楼，要一个小时。但是从楼顶纵身跳下，只要30秒，就可以回到楼底。在交易中，永远有你想不到的事情，会让你发生亏损。需不需要止损的最简单方法，就是问自己一个问题：假设现在还没有建立仓位，是否还愿意在此价位买进。答案如果是否定，马上卖出，毫不犹豫。逆势操作是失败的开始。不应该对抗市场，或尝试击败他。没有必要比市场精明。趋势来时，应之，随之。

无趋势时，观之，静之。等待趋势最终明朗后，再动手也不迟。这样会失去少量的机会，但却赢得了资金的安全。你的目标必须与市场保持一致，顺应市场的趋势。如果你与市场保持一致，利润自会滚滚而来。

如果你看错了趋势，就得使用古老而可靠的保护伞——止蚀单。这就是趋势和利润的关系。操盘成功的两项最基本规则就是：停损和持长。一方面，截断亏损，控制被动。另一方面，盈利趋势未走完，就不轻易出场，要让利润充分增长。多头市场上，大多数交易可以不怕暂时被套。因为下一波上升会很快让人解套，甚至获利。这时候，买对了还要懂得安坐不动，不管风吹浪打，胜似闲庭信步。交易之道的关键，就是持续掌握优势。

快速认赔，是空头市场交易中的一个重要原则。

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股市应该这样赚钱

１．承受亏损的心理准备。没有人已经意识到要亏损还会入市的，没有人预期到市场已经到顶还会勇敢买入的。同样，也没有人意识到股价会再创新高还会抛空的。但这样的事情却频频发生。所以，每次入市前必须要有心理准备，必须要留有回旋的余地，如果你害怕亏损，就不要入场。

２．及时接受亏损或盈利。股市中有一句老话，“初尝苦果，终身受益。”此话说得很对，没有亏损，投资就不完整。要及时获利了结或止损出局，如果已经达到了你预定的目标，要及时出局。在大多数情况下，市场不会给你第二次机会的。

３．不要犹豫不决，该出手时就出手。等你研究好一切技术面、基本面消息时，你要紧紧盯住机会，果断进行操作，你可以以稍高一点的价格买入或者以稍低一点的价格卖出，以免错失良机。

４．资金管理要合理。在保证资金的安全前提下，适当控制仓位，不宜持仓过多，应保持一定的调节能力，假如你看好的或者持有的一支股票下跌，你可以适当建仓或加仓，以获得既定的收益。

５．不要迷信各种理论，各种专家的意见。那些理论讲得一套套的专家们要是真的那么灵的话，他们早就改行自己职业炒股了，谁不想挣大钱呢。不要一味的去研究市场的规律，因为你根本就研究不出来，市场没有亘古不变的规律，即便你快要研究出来了，市场的规律又会变更。所以换手率还可以分析研判市场筹码的吐纳情况，以追寻主力庄家的踪迹。

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什么是换手率？

换手率：换手率是指单位时间内，某一证券累计成交量与可交易量之间的比率。计算公式为：换手率=(成交股数/当时的流通股数)×100%。换手率的数值越大，不仅说明交投的活跃，还表明交易者之间换手的充分程度。按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、周换手率或特定时间区的日均换手率等等。 很高的成交量，并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量，但考量其交投活跃度则需要借助换手率来进行判断，这就是换手率分析的重要意义。

换手率的高低不仅能够表示在特定时间内一只股票换手的充分程度和交投的活跃状况,更重要的是它还是判断和衡量多空双方分歧大小的一个重要参考指标。低换手率表明多空双方的意见基本一致，股价一般会由于成交低迷而出现小幅下跌或步入横盘整理。高换手率则表明多空双方的分歧较大,但只要成交活跃的状况能够维持，一般股价仍会呈现出小幅上扬的走势。换手率还可以分析研判市场筹码的吐纳情况，以追寻主力庄家的踪迹。

不同价位不同换手率的内在含义

换手率实际上是股价在运动过程中发出的一种信号，这种信号在不同时间、不同位置表达的内在含义也不相同，需要投资者悉心揣摩。实际操作上，要注意以下几种情况。

（1）低位高换手率。低位出现高换手率表明有机构在吸货、囤积筹码，筹码正在由分散持有的散户手里向机构大户仓里集中，该股日后必将有一波上涨。如深深房A（000029）2007年5月16日，股价为9.04元，换手率为5.43%。从17日开始，换手率大增，至24日，6个交易日，换手率累计达到72.57%，股价也涨到了11.35元。

（2）高位高换手率。高位出现高换手率说明有机构在对倒放量，吸引散户跟进，在高位派发高价筹码，筹码正由庄家集中持有的仓库流向散户的小口袋里分散持有，该股日后必跌。

（3）利空中低位高换手率。出现此种现象，一般表明机构正在中低价位吸纳散户因恐慌而割掉的廉价筹码。敢于在出利空时囤积货物还说明这种利空只是暂时的，后市必有好戏。如广州冷机（000893）公布每股亏损0.416元的年报后，本属于重大利空，可是当天下午一开盘，该股低开高走，当时放出225.71万股的大量，成交量比前一日放大7.7倍，随后该股易涨难跌，一路盘升。

（4）利多高位高换手率。一般来说，这是参与该股的机构正在利用好消息高位派货，宴席即将散去，吃得酒足饭饱的先知先觉者利用好消息疯狂逃跑，后知后觉的散户正好赶来付款结账。如创业环保（600874）宣布将从化工行业转到环保行业，出现重大利好，宣布更名和主营更换的第二日，即放出1241万股的巨量。此后该股一改当初的凌厉攻势，走势相当萎靡。

总之，高换手率对于跟庄操作的散户是福是祸不能一概而论，要抛弃教条主义、本本主义的僵化观点，结合盘面特点、炒作规律和公司基本面的情况全面分析衡量之后才能做出最终的正确判断。

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换手率解读股票

1、股票日换手率<3%，表明该股不受关注，人气低，成交冷淡。但此处也分两种情况，股民要多加小心。①没有庄家，只有很少散户在其中存在；②某个股在放量拉升之后，股价在高位区域横盘震荡，如果换手率低、成交量小，那么则是庄家还没有了结获利套现的打算，后面还会再创新高。

2、股票日换手率在3%到7%之间时，表明该股比较活跃，有一定受欢迎程度，成交明显。主力庄家也时有参与，要根据该股历史行情判断庄家接下来的新动向。

3、股票日换手率>7%，甚至>10%的，表明该股非常受欢迎，股民操作十分活跃，筹码也在迅速的换手。如果这种现象出现在一波拉升之后的话，那么庄家派发筹码获利套现的可能性就非常大了。股民也应该多加留心。

通过换手率看庄家持仓量：

庄家吸筹往往会在筹码分布上留下一个低位密集区，一旦时机成熟，庄家从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方，形成对筹码密集区的向上穿越，股价上穿密集区而呈现无量状况，这时我们就可知道该股已由庄家高度持仓了。

从技术上可以用换手率来精确估计成交量，对“无量”这个市场特征给出较明确的参考标准。通常不单纯使用成交量这个技术参数，因为股票的流通盘有大有小，同样的成交量并不能说明这只股票是换手巨大还是基本上没有换手。用放量与缩量来监控获利抛压也不是一个好方法。而换手率则能从本质上揭示成交量的意义。一般而言，可以把换手率分成8个级别：①绝对地量：小于1%；②成交低迷：1%～2%；③成交温和：2%～3%；④成交活跃：3%～5%；⑤带量：5%～8%；⑥放量：8%～15%；⑦巨量：15%～25%；⑧成交异常：大于25%。图2-13所示为大同煤业K线图，带量6%换手率。

图2-13　大同煤业——带量6%换手率

将小于3%的成交额称为“无量”的标准得到广泛认同。更为严格的标准是2%。一旦发现筹码密集区以低迷的成交量向上穿越，被穿越的筹码大部分是庄家持仓。

2、通过换手率看庄家成本

一般而言，中线庄家建仓时间在40～60天，即8～12周，取其平均值为10周，则从周K线图上，10周均价线我们可认为是庄家的成本区，这有一定的误差，但偏差不会大于10%。作为庄家，其操盘的个股升幅都在50%以上，多数为100%。

通常情况下，一只股票从一波行情的最低点到最高点的升幅若为100%，则庄家的正常利润是40%，我们把庄家的成本算出以后，在这个价位上乘以100%，即为庄家的最低目标位，不管道路是多么曲折，股价迟早都会到达这个价位，庄家若非迫不得已，绝不会亏损离场。

通过换手率摸出庄家的底细，看清庄家的底牌，就可以做到在操作上有的放矢，不再惧怕庄家的软硬兼施。在选股时，可以把10日平均换手率大于3%作为一个基本条件，这可以节省大量时间和精力，提高选股效率。当然，对庄家高度控盘的股票要另外注意。对于那些10日平均换手率大于5%的股票，如果缩量至换手率低于3%，应重点关注。

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换手率分析庄家的技巧

具体来说，投资者可以从以下几方面人手，通过观察股票换手率的高低来发现庄家的动向。

1．建仓阶段放大的换手率

如图8-7所示，万好万家(600576)在以涨停的方式上涨之前，曾经有近七个月的温和上涨阶段。就在这几个月缓慢的拉升当中，庄家顺利地完成了建仓的过程。那么怎样才能够提前知晓庄家的作为呢？图中的换手率藏着庄家的真正动向！股价上涨的初期，在图中A位置处，换手率经常出现高达20%的情况。图中显示股价有三次明显的拉升情况，在拉升过程中，换手率也随之达到了非常高的程度。

在之后的拉升过程中，图中B位置处的换手率始终维持在5%—20%。这么高的换手率配合股价缓慢上涨显然不是一般的散户能够达到的。庄家在花大力气建仓，才导致换手率不断维持在高位。

2．洗盘和拉升时的换手率

如图8-9所示，卧龙电气(600580)在被庄家拉升的过程中，股价也曾经历过打压的过程。对于庄家深度介入其中的股票来说，在庄家打压洗盘时，一定是散户在大量的出货。既然庄家不参与出货，那么换手率一定不会很高。与拉升阶段庄家不断拉抬股价不同的是，打压股价的换手率是萎缩的。图中在卧龙电气这只股票的两个洗盘位置中，其换手率都呈现出了萎缩的状态。这正好说明了庄家在打压股价时惜售股票，印证了庄家在该股中的存在。

如图8-10所示，皖通高速(600012)虽然算不上是2008年底到2009年底的股市反弹中的大牛股，但是其中却明显看出庄家的存在。图中A位置换手率的放大对应着股价的底部，这正是庄家建仓所在的价位。而图中B位置恰好是庄家拉升出货的位置。为什么这么说呢？因为庄家放大换手率建仓和出货的动作简直是太明显不过了。通过分析换手率，庄家的行踪就一目了然了。

那么拉升中的换手率如何呢？图中的股票建仓和出货之间的位置是庄家拉升股价时所在的位置，从中可以看出庄家拉升股价时的换手率虽然比较低，但是还是维持在高位运行的。这样的换手率与庄家不断拉升股价的动作是密不可分的。庄家要想拉升股价，会动用一部分资金来接盘。这样，相比在散户的作用下自然上涨的股价来说，庄家拉升股价时的换手率就会高很多了。

3．新股上市之初巨大的换手率

如图8-11所示，世联地产(002285)是2010年众多上市新股中的一只。在该股上市的第一天里，换手率高达74.60%，对应的成交量也高达190980手。如此之高的换手率足以保证庄家在一天的时间里就抢到足够多的筹码了。不仅如此，在该股上市的前几天中，换手率一直维持在20%以上。新股在上市阶段即放大换手率正是庄家的建仓行为。换手率和成交量同步放大的新股，在以后一定能够走出相当牛的大行情来。世联地产上市后，股价翻了一倍多的走势就充分说明了这一点。

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识别庄家，只要学会了MACD精髓，后面你想被套都很难的！

一、MACD做多信号

第一步:上升趋势中;

第二步:MACD在0轴上方先死叉,后金叉,多单入场(如果金叉仍在零轴上信号更为准确)

第三步:MACD再次出现死叉时平仓

二、MACD做空信号

第一步:下跌趋势中;

第二步:MACD在0轴下方先金叉,后死叉,空单入场(如果死叉仍在零轴下方,信号更为准确)

第三步:MACD再次出现金叉时平仓

三、MACD操作注意:

A.背驰时不理是否击穿或突破前期高(低)位

B.高位时只要有顶背驰可能一般都卖,不搏能重翻红,除非大阳或涨停。

C.其为寻找短期买卖点的奇佳手段,短期幅度15%以上,但中线走势要结合长期形态及其他。

下面我讲讲我长时间总结出来的各种趋势下MACD的买入点位解析。

切记，一定要按照标准买入点位操作，不符合买入点位的走势和形态一律不准操作。遵照规定的买入点位一定能有获利的空间和机会。

MACD参数为12、26、27

形态一：佛手向上

从图中可以看出，白色DIF与黄色DEA金叉后，随股价的上行而上行，之后，随股价的回调而下行，当主力洗盘时，股价回调，而黄色DEA线，回 调到MACD线附近的时候，白色DIF反转而上，使指标MACD整体走势形成佛手向上形态。买点如图所示，当出现当前机会时应果断买入，赢取后续盈利空 间。

佛手向上技术形态形成原因：个股反弹一波之后，主力再度回调洗盘，并且再次反弹上涨。主力借用一次上涨解套部分套牢筹码之后，利用回调进行短线获利筹码和套牢筹码进行清洗。

佛手向上技术形态最佳买点：macd白色线形成放量拐点之时，为最佳买点。

示例：选股思路的具现以及如何制作属于自己的选股方式。

前言：我们买卖股票，之所以会买入这只个股是因为我们相信买入之后就能赚钱，所以才会大胆的去买。而结果往往是亏多赚少，那么如何来改变这种状 况？只需要我们做到从第一步就做好，那么结果必然会改变。什么是第一步呢？是选股！只有选好股票，才能为后续打好基础。现在不再是以前老八股的时代，买股 票就能赚，现在的a股市场中有2500多只个股，我们能做的就是找到真正能上涨的个股。真所谓选股靠耐心、买入靠信心、卖股靠决心！做到耐心的选股，并掌握选股技巧就能做好第一步。

选股思路：

利用好macd精妙使用七则中【佛手向上技术形态】，对于反弹之后蓄势再度上涨的个股，把握好再次上涨的好机会。

下面先回顾一下【佛手向上】技术：

从图中可以看出，白色DIF与黄色DEA金叉后，随股价的上行而上行，之后，随股价的回调而下行，当主力洗盘时，股价回调，而黄色DEA线，回 调到MACD线附近的时候，白色DIF反转而上，使指标MACD整体走势形成佛手向上形态。买点如图所示，当出现当前量能放量机会时应果断买入，赢取后续盈利空间。

形态二：小鸭出水

如上图所示，白色DIP在O轴之下金叉黄色DEA线之后，并没有上穿0轴或上穿一点就回到0轴之下，然后向下死叉黄色DEA线，一段交易日过后再次白色 DIF再次金叉黄色DEA线，该形态为股价在下跌探底之后，抛盘穷尽之时呈现的底部形态，应理解为见底反弹的信号，在买点出现时果断介入持股待涨。

小鸭出水技术形态形成原因：个股从低位启动反弹上涨一波之后，主力再度打压股价回调明确底部的稳定性之后，再度拉伸股价反弹上涨，主要是利用打 压洗盘的手法，再一次进行筑底并吸引足够的市场人气。Macd形成在0轴附近的横着的“8”字形，犹如睡着的8，我叫它睡着的财富。

小鸭出水技术形态最佳买点：当macd完成“8”字形的构建之后，第二次macd金叉并量能放量的当天为最佳买点，可以买入。

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华尔街最强大的股票投资者--杰西·利佛摩尔 论投资时怎样做到从不亏钱？

1、市场只有一个方向，不是多头的方向，也不是空头的方向，而是正确的方向。不要跟市场争论，最重要的是，不要跟市场争个高低。

一个成功的投机者必须要清楚：从来都不和大盘做对，拥有无畏的勇气，但并不鲁莽，一旦发现自己做错，立刻回头，立刻改正。

2、投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是这个游戏也不是每个人都能玩的，懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的人也不能玩，这些人一旦进入市场，最终要亏得很惨。

3、自从有了股市以来，投资者始终就被两件事所困扰——什么时候买入和什么时候卖出

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买和卖，这是投资者能自己决定的，但是买入和卖出之后，股票的价格往哪个方向波动，是上涨还是下跌，就和你没关系了。事实上，你也无法掌控股价波动的方向。

4、最终，形成了两个主要流派，价值派根据自己对股票的估值来决定买卖点，技术派则是根据K线形态的变化，判断涨跌。

不过，要成功运用价值和技术分析这两种方法都很困难。不成功的原因，在于缺乏耐心、严格的资金管理和先进的风险控制意识。

5、从150年的资本市场发展来看，市场很多大的波动，比如非理性的暴跌，都来自于市场参与者情绪的波动。

6、时刻留意可能出现的危险信号。一定要牢牢记住：绝不要平摊亏损。

那些买进或卖出后就出现浮亏的东西说明你正在犯错，一般情况下，如果三天之内依然没有改善，立马抛掉它。

7、当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执，我选择快速躲开！如果几天以后，看起来还不错，就再回来。这样，我会省去很多麻烦，也会省很多钱。

8、第三次破产时，利弗莫尔说：“世上什么事能让你迅速成熟，让你知道什么是不该做的？那就是失去拥有的一切。”“当你知道有些事情不能做，做了就会赔钱的时候，你也就开始学会赚钱的方法了。”

9、价格，像其它所有的东西一样，沿最小阻力线运动。它们总会怎么容易怎么来，因而如果上升的阻力比下跌的阻力小，价格就上涨，反之亦然。

虽然说起来很轻松容易，但在实际操盘过程中，自己的各种心理波动，如恐惧、希望、贪婪，自负等带来心理压力非常大。成功的投资者，要学会掌控情绪，克服巨大的心理波动。

10、投资者一定要记住：资金管理非常重要，一定要保护好你的本钱。不要随意亏钱，不要亏掉你的筹码。一个没有了现金的投机者就像一个没有了存货的杂货店主。如果没有了现金，那你就出局了。

11、在市场上，一定要学习逆向思维。当大多数人都狂热地进入股市，认为股价会继续上涨时，你就要想到危险了。因为股市就是在绝大多数时候愚弄绝大多数人。逆向思维是反人性的，所以做投资，也是一项反人性的事。

12、千万不要花太多时间去寻找某支股票价格波动的真正原因。相反，你应该密切留意盘口。答案总是隐藏在盘口给出的信息里面，所以还是不要徒劳无功地寻求“为什么”了。

股票市场里，每一波大行情背后都会有某种无法抵抗的强大力量，日后这些原因总有浮出水面的那一天。所有成功的交易员都应该认识到这一点。

13、在长线交易中，除了知识以外，耐心比任何其它因素更为重要。实际上，耐心和知识是相辅相成的，那些想通过投机获得成功的人应该学会一个简单的道理：

在你买入或是卖出之前，你必须仔细研究，确认是否是你进场的最好时机。只有这样，你才能保证你的头寸是正确的头寸。

14、经验能给你带来稳定的利润，而观察是最好的市场信息提供者。

15、在多头市场中，尤其是在上涨行情中，大众最先都赚钱，而这些钱后来都亏掉，因为他们在市场中停留得太久了。赚最后一个铜板，是不明智的。

利佛莫尔去世后，几乎美国和英国所有最有影响的媒体，从《时代周刊》到《金融时报》，都报道了这位华尔街有史以来最强大的独立股票投资者兼作手的历史性谢幕，《纽约时报》的专栏上这样写道：“他的去世为华尔街的一个时代划上了句号，他的功过任由后人评说。”