一、产品动态
1、每周高净值理财产品精选
2、产品点评与配置建议
本周投资者关注度排名前五产品的投向较为集中，其中投资者关注度最高的为信托产品，“嘉瑞1号集合资金信托计划第二期”由陆家嘴信托发行，该产品投资门槛100万元，发行规模2亿元，预计收益7.5至8.1%。该信托资金用于向北京骏宇房地产开发有限公司进行债权融资，用于北京西山天璟项目的开发建设。产品风控措施齐全，由厦门中骏集团和南昌骏景房地产开发有限公司提供连带责任保证担保；南昌骏景房地产开发有限公司以南昌市进贤县雍景城项目1-3号地块为信托计划提供抵押担保。放款前完成抵押登记手续并取得他项权证，抵押率不超过60%。
2019年只剩十来天，监管的达摩克利斯之剑依然高悬。近日，华鑫国际信托因未向上穿透审查信托产品资金来源的合规性，违规接受保险资金投资事务管理类及实质为单一资金信托的信托产品问题被北京银保监局责令改正，并给予合计50万元罚款的行政处罚。2019年房地产信托迎来最严监管。业内人士认为，2020年监管严处理仍将会是常态，利剑高悬有利于行业的健康发展。
本周五，就近期市场传闻的资管新规过渡期延长的消息，从银保监会近期重点工作通报会上获悉，银保监会始终要求银行严格落实资管新规、理财新规的规定，规范开展理财业务对于存量业务的处置，严格制定整改计划，按照进度扎实有序推进，但也会根据实际情况研究是否对相关政策进行小幅适度调整。银保监会有关负责人表示，银保监会将持续督促银行严格按照资管新规、理财新规的要求，推进理财业务规范转型，要求银行从严压实内部责任，推进存量资产的处置，确保理财业务持续健康发展。
二、市场分析
1、信托发行市场评述
市场概述：本周集合信托发行市场有所回暖，发行规模有较大幅度增长。据公开资料不完全统计，本周共40家信托公司发行集合信托产品214款，环比增加16.30%；发行规模371.99亿元，环比增加26.42%。集合信托市场的发行有所回暖，集合产品中金融类、房地产类和基础产业类三足鼎立。本周发行的集合信托产品中，房地产类产品发行规模居首，发行规模138.46亿元；基础产业类产品次之，发行规模126.67亿元。
2、资管发行市场评述
市场概述：据公开资料不完全统计，本周券商资管产品发行数量22款，比上周减少10款；发行规模6.05亿元，较上周减少2.63亿元；本周基金子公司集合资管产品发行规模为5.3亿元，较上周增加2.92亿元，产品发行数量为9款，较上周增加2款；本周没有期货资管产品的发行情况。
3、其他金融资产评述
股票市场：本周大盘整体呈现先扬后抑态势，前两日受多重利好影响大举上攻，最高探至3039点附近，其后持续缩量调整，全周累计涨1.26%。展望后市，市场短期内有调整需求，建议控制好仓位，等待市场放量上涨机会，可逢低关注业绩大幅增长的科技股、白马股。A股方面，建议关注电子、券商。在5G浪潮的带动以及商用的影响下，消费电子将持续有新品涌现，2020年有望迎来新一轮换机潮，将带动消费电子行业上游产业链需求增加。同时国产替代空间巨大，细分化行业龙头具备长期投资价值。券商政策面利好不断，市场流动性边际改善，料将继续推动板块估值修复，短期存在反弹机会。同时在行业集中度提升的背景下，大型券商2020年龙头优势有望逐渐扩大。
债券市场：债券市场指数上涨幅度较大，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）102.3187，上涨0.0835%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）200.471，上涨0.0925%，平均市值法到期收益率为3.4573%，平均市值法久期为3.773。利率债市场收益率整体下行。具体来看，SKY_3M下行6BP至2.35%；中债国债收益率曲线2年期下行4BP至2.62%；SKY_10Y下行3BP至3.18%。目前市场总体处于调整状态，横盘震荡，市场对利多相对钝化，未来走势需根据近期发布的数据决定。维持长期看多的观点。短期而言，建议维持中性久期，持谨慎策略，等待市场调整，其中信用债调整较利率债滞后，相对价值一般。债市建议关注可转债，转债市场乐观情绪有望保持，但分化行情会逐步提升，低价转债或具有更好的配置性价比。
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