03.03 中国为什么不实行T+0交易?

胡航科


随着,国内股市不断上涨,很多投资者希望监管层尽快实行T+0交易模式,因为T+1操作,散户在买进股票后,当天就可以操作股票。若当天不能抛售,却要到次日开市才能抛盘,这样很多人当天买了股票后,发现该股冲高回落,自己却无逢高减持机会,第二天能够交易之时,股价却出现大跌,想交易也不成了,最终的结果是抄股又被深套。

不过,一些专家却表示:别以为不能T+0是坑散户,如果你在现行T+1制度下都不能赚到钱,那么即使是放开T+0也赚不到钱,反而可能亏得更惨。说句不客气的话,多数散户都是政策温室中的娇弱花朵,压根没经历过金融市场的大风大浪,如果实行T+0制度,那股市的波动会更大,散户的亏损面将更严重。

而我们认为,由于国内股市的转缓,一些激进的散户投资者要求放开T+0交易,这样可以更好的把握个股或股指在短线波动中的机会。但是,打开T+0,虽然散户可以即买即卖,但随着波动加剧,对于散户投资者来说风险也在成倍扩大。为了保护中小投资者,监管层还是不会轻易放开T+0交易的。

首先,实行T+0虽然能够及时纠正投资者在操作方面发生的失误,避免损失扩大。但是,此举只能助长投机,加大股指和个股的波动幅度,并不利于培养投资者长期价值投资理念。而实行T+1对于机构投资者来说,可以更好的锁定筹码,有利于股市价值投资。从期货市场经验来看,实行T+0可以压过沪深两市的总成交金额,整个商品期货市场投机氛围浓郁,造成商品期货价格的激烈波动。

再者,机构投资者玩T+0经验成熟,而散户投资者超短线操作没有经验,如果由T+1变为T+0,散户肯定在资金、技术、消息等方面都比不过庄家,庄家完全可以用大量资金去频繁控股,可以使出“赚了就跑,打压吸筹”等手段。所以,实行T+1是监管层保护弱者。毕竟,玩T+0,散户只有亏钱的份,肯定比T+1输得更惨。而对于股民来说,想玩T+0找剌激可以去玩期货和外汇市场。

最后,T+0是超短线投机,一天能够玩的涨幅就是跌停10%和涨停10%,也就有20%的波动。庄家完全可以用大量资金去频繁控股,采取赚了就跑,这样机构投资者利用T+0天天能在股市中赚钱。更何况,对于价值投资的机构投资者来说,在熊市底部时,吸取廉价筹码也很难,更不好控制盘。如果真的实施T+0,那未来新一轮牛市无法起来,股市恐怕就不会有较大级别的牛市行情。

各界对于T+0争论不休,但是我们认为,从股市稳定、保护中小投资者、鼓励价值投资等角度来看,目前A股市场更适合T+1。如果真的实行了T+0,将会助长更多的超短线抄股者,这样股市反而会弄得乌烟瘴气,投资者风险大幅上升,反而不利于股市未来的健康发展。所以,在将来很长时间内,T+1制度不可能取消。


不执著财经


因为中国股市成立至今二十九年仍然处在不成熟阶段,推出T+0会弱化融资功能,不利上市企业融资,让机构投资者不能套牢散户,时至今日仍然不太可能实行。

为什么欧美国家都是T+0,而A股仍是T+1?

早前A股也是T+0模式,后来为了保护股民改成T+1,不过改了二十多年,股民越保护越亏,反而因为T+1导致股市生态环境破坏,造成股民大面积亏损,上市股东没有回报投资者意识,成为现在的熊长牛短的市场。

而欧美股市是融资和投资平衡,以机构、股民和股东三者利益权衡为主开放T+0公平竞争,A股T+1不仅保护不了散户,也是股市长期走熊的罪魁祸首,因为缺少T+0,股市失去了价值发现功能,没有流动性,无论是机构还是散户都热衷投机为主,上市股东更可以肆无忌惮的造假和忽悠减持,因为没有做空力量把垃圾股和问题股打压到退市,做空到一文不值,导致圈钱故事不断上演,投机氛围愈加浓郁,变成重融资轻投资的股市。

以当下的交易制度来讲,对散户是极不公平的,当日买明日才能卖,又是只能做多,机构却可以不受限制做股指和融券对冲风险,2015年股指期货被限制这三年,机构也是损失惨重,可想而知,没有对冲风险的股市连机构也生存不了,何况是小资金股民还受T+1交易限制。

所以,不能实行T+0是因为要保护上市公司,防止被做空力量打压,但是这样一来,股市变成只能融资,长期下去就是2018年那种情形了,当务之急应该完善退市制度,规范股东减持行为,否则股市将难以出现长牛。



金美圆的财经笔记


T+1最大的功能就是锁仓,减少日内交易。那么谁希望别人锁仓,当然是日内兴风作浪的大资金!锁仓容易形成一致性预期,所以这是近几年市场秒板,连续板的最大推手!一拉用个板吸引市场眼球,这是有利于融资,如果市场不能吸引眼球,融资将受到影响。可以这样讲,目前的交易制度配合杠杆必然会出现暴涨暴跌!

T+1容易操纵市场,你试想想,如果没有锁仓功能,那些兴风作浪的资金敢任性吗,就是敢,再增加十倍的资金量估计都难成功!如果不信,你可以去看看可转债交易。

如果实行T+0,配合作空,那么将有大片公司会现原型,成仙股,无法骗人,难于再融资,其中道理自己想,这样的结果估计不是有些想看到的。


心心相印23191038


没听说实行t+1制度是为了保护投资者利益,而国外实行t+0制度是损害投资者利益。事实是国内居民房产投资比例多,而股票投资比例很小,国外居民房产投资比例不多,而金融资产投资比例多。理由如下:

一:中国股市庄家很多,已是不争的秘密,而庄家采用尾盘拉涨停,大量申报封涨停,包括强抢帽子等手法再在中国股市比比皆是,而股民稍不留神,就落入圈套,实行t+1制度,即使知道错了,也不能及时止损。如果运气不好,庄家开始甩货,连续下跌,很多人是不愿意止损的,原因很简单,亏的比较多,下不了手。

二:管理层意愿股民长期投资,但事实是中国股市熊长牛短,圈钱效应大于赚钱效应。很多所谓价值投资都是被套才长期持股,这和价值投资理念大相径庭,价值投资是获得长期收益,而目前是长期亏损。所以说不了解中国股市一厢情愿干预市场的事情还是少做,国外投资者既有价值投资者也有投机者,没有那个绝对是对那个绝对是错,都有赚钱的典范。实行t+1制度,强行推行价值投资理念,破坏了整个市场环境,市场没有成功的典范,就一个字,亏。

三:做金融除了监管,也要提供良好的服务,而实行t+0制度,就是为需要t+0的投资者提供的,而不需要t+0的投资者,也没有强迫你今天买进,今天卖,你也可以明天卖或者选择你合适的时机卖。

综上所述,实行t+0制度只是提升了金融服务,在金融服务水平上是和国际接轨了。而把t+0改为t+1制度,降低了金融服务水平,还口口声声说保护投资者利益,难道实行t+365就更能保护投资者利益?市场总是有风险的,没有那个制度能绝对化解风险,你化解频繁止损风险,确增加了不止损被套的风险,风险是消灭不了的,提升金融服务水平才是正道。


手机用户6981289791


不是中国为什么不能实行T+0,而是中国其实可以实行T+0,但是为什么不去实现!两者区别很大!其实从管理层的角度来看, 是为了保护散户,抑制散户投机和机构的任意为之才会制定了T+1的交易模式和10%涨跌幅的限制!!


但是从效果来看10%的涨跌幅幅确实已经限制了机构的行为,让机构无法在短期内肆意的拉高杀跌,从而造成散户的追涨杀跌行为!可T+1的模式其实并没有限制散户的投机和炒作,可以说效果并不是非常明显。反而T+1的交易模式阻碍了市场的流动性,公平性,因此我认为可以继续保持10%的涨跌幅,而完全取消T+1!


当然了,从最新科创板的规则来看,管理层已经意识到了这个问题,所以从科创板进行下手和试点!其实聪明的投资者可以看到,将科创板股票的涨跌幅限制放宽至20%就是未来的方向,甚至科创板也是大概率T+0的交易模式!因此我认为中国股市可以实行T+0的交易制度,这不但能够给市场提供较大的活跃性,流动性,还可以利好股市,帮助目前的A股走出熊市阴霾,是一个一举两得的策略!

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琅琊榜首张大仙


中国为什么不实行T+0交易?在新中国的证券市场初期我们搞过T+0交易,但是由于证券市场投机性太强,给投资者造成的风险太大,在1991年的时候有许多投资者通过T+0交易在股市追涨杀跌,导致部分投资者破产,后来在1992年就停止了T+0交易。对于这种投机性强的赌场市,T+0交易根本不适用,会增加投资者的风险,而我国的投资者一亿五千万,99%的投资者都是专业性非常低的投资者,来身的专业能力都不具备,又在这种投机性强的赌场市参与投资,如果采用T+0交易大部分散户都会在追涨杀跌中赔得所剩无己,不利于证券市场的发展。

发达国家的证券市场采用T+0交易,一是因为发达国家的投资者是以机构为主,都是专业性非常强的金融机构在证券市场投资,个人投资者占的比例较低,个人投资者也是委托给专业的金融机构在投资,专业的金融机构专业化程度高,风险控制能力强,大量不专业的个人投资者不具备这种风险控制能力。

二是发达国家的证券市场的上市公司质量较高,上市公司信息披露较为真实,上市公司造假的成本较高,上市公司误导投资者的可能性较小,专业的金融机构在信息真实的情况下去控制股市投资的风险较为容易。

而我国的上市公司信息披露都有水份,大量不专业的个人投资者在信息并不真实的基础上判断股市,风险当然会增加。所以,我国证券市场不采用T+0交易是对个人投资者的保护,一些外行的人不了解真实的中国证券市场,才会讲要搞T+0交易,只有我们这些从1990年就开始参与证券投资实践的专家教授才知道我国证券市场真实的情况。希望这些建议能对投资者有帮助。当然,股市太复杂,实在不明白,就去买一本《股王兵法》看一看或者在我的专栏里看看股市投资技巧,如何捕捉黑马股,提高自己的能力。当然也可以参与到皓脉投融资联盟圈子交流。

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金融学家宏皓教授


其实t加零不是保护散户,是控制散户的,为什么这么说呢?散户资金很少的,买了几首,就没钱了,想做t+0,没有那么多钱啊。机构有很多钱,每天都在做t+0,对钱多的机构,和有钱的大户,t+0根本不起作用的。在说涨跌幅限制,也是对散户进行控制的工具。为什么这么说呢?你想啊,散户有几个钱能封住涨跌停啊?只有机构和大户,才能有大量的资金和股票,去封住涨停、跌停,让散户买不到,卖不出去。a股为什么起不来?就是这些限制散户,保护机构和大户的规定,把一个生机勃勃的市场,弄成了一个扶不起来的阿斗。


财神174516620



其实A股市场里散户现在是挺争议T+0的话题,毕竟很早之前实行过一段时间,与是各路看法各路观点都出来了,争论不休,有的散户认为实行T+0能够是公平公正的,能够很大程度纠错,减少损失,对于超短线投资者简直是天堂,也有人说T+1是为了保护机构主力的蛋糕,当然也有部分人士说醒醒吧,T+1才是最适合散户的,现在我再来重聊这个话题。


T+0个人认为对散户是没有什么优势的,想要玩T+0体验刺激何不去期货,外汇市场搏斗?

因为T+0而已炒短线,股市只要有一定资金就能够控盘,一天能够玩的涨幅也就是跌停10%涨停10%,也就是20%,而散户面临的是资金,技术,团队,消息,都比不过庄家,庄家完全可以用大量资金去频繁控股,赚了就跑,大单砸进去立马见效,完全不讲道理,

可能你觉得自己短线比较厉害,但股市还是要讲究长期收益的市场,做多都玩不过别人,何况做多做空的市场,有内幕的市场?


不实行T+0,一方面是国内证监会不给力,有时候没办法有效监管到一些。。而且国内很多皮包公司,没有什么实际价值的,如果是T+0,散户大部分都是赚一点就跑打游击战术,这样更无法利于股市的长期发展。


个人认为T+0还为时过早,虽然已经有人提出建议,但是要等国内监管,限制措施合格之后才能逐渐向某部分板块实行T+0做尝试,实验可行性,再逐步推广,当然想要玩T+0的朋友可以去港股找找刺激。T+0并不是能够救你命的交易模式,有可能还会害了你,有句话说的好,得不到的东西总是美好的。


道悟金银赵志国


凡是好政策的一律不推出,坏政策的必须坚持。这就是中国特色


海吹56


从1995年独创t+1开始,中国大陆的股市就进入到以亿万普通群众作为被抢劫对象的假股市!当日买了票不准止盈和止损,目的是什么? 傻子都知道答案! 机构庄家偷偷吸入底仓,然后t+1就失去作用(每秒买卖的对倒成交足以证明t+1对于吸够底仓的机构庄家失去作用),成为机构庄家的操纵工具

悲惨的是没有足够资金和底仓的普通群众(小散户),没能力没资本操纵的小散户,只能成为利用t+1操纵者的掠夺对象!

t+1没有任何保护的属性,其属性是增加风险的, 不信可把期货改为t+1交易制度试试! 独创t+1就是为了庇护权钱合谋,抢劫亿万普通百姓! 不是t+0的股市一定是假股市! t+1是把股市逼迫成赌场的罪恶制度!

t+1的制定者和执行者必是民族的罪人! 利用t+1暴富家族的权贵、官僚、衙内, 你们骗抢亿万百姓,罪不可赦! 你看苍天饶过谁,头上三尺有神明!

神农点股96年入市,潜心研究股票十多年,并集结了一批"民间股神",总结了一套选牛股成功率极高的抄底战法,深受股民喜爱,特此建立了一个【微信公众平台:315605609 】,每天讲解选牛股思路,很多朋友学会后,抓住了不少涨停牛股。

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神农点股对选出底部启动的爆发股非常擅长,此类短线股,赚钱速度快,拉升力度大,今天在神农也是同样选出了一只有望从底部爆发的短线股,看下图:

从上图可以看到此股的走势是不是跟上面讲到的两只股票类似呢,都是经过一段时间下跌洗盘回踩底部支撑后企稳拉升,目前该股也是再次下跌回踩支撑线附近,相信讲到这里大家都清楚了,该股后期走势,就不在这里多点评了,会在选股文章持续跟踪讲解。

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