“逾期率”在借贷行为中是比较常见的名词，也是投资者最为关心的话题。前几年“逾期率”还是P2P平台甚至是银行讳莫如深的词汇，自监管文件下发后，这种现象终于减少，成为每个平台必须公布的信息，加强了投资的安全性。但是，逾期率高的平台究竟是否适合投资呢？
其实，影响逾期率最直接的因素不是平台的风控能力，而是平台的定价策略。定价策略决定了平台目标客户的层次，而目标客户的层次(质量)会直接反应在逾期率上。
比如某个网贷平台定价借款利率年化12%，比银行消费贷略高一点点，但比信用卡低。那么他定位的人群就是优质人群，可以让借款人提供非常足额的抵押物。那么，做这种优质人群逾期率是非常非常低的，逾期率甚至可以控制在0.1%以内，如果业务体量控制的还非常小的话，那做到逾期率是0也不难。
而如果两一个网贷平台将借款利率定价在24%，那么它做的就是次级人群。次级人群就是在银行借不到钱的人群。这类人群收入可能不稳定，逾期或坏账难免，故而就产生了较高的逾期率。
所以只要定价够低，好客户自然就会过来，那逾期情况必然很少。但是投资者在比较第一个平台和第二个平台的时候就会理所当然的认为第一个平台比第二个平台好，其实，这就犯了以逾期率为衡量标准的错误。
第二个案例平台虽然逾期率高，但定价也高。如果两个平台的资金成本都是10%的话，那第一个平台的利润空间只有2%。而第二个平台有14%，虽然产生了5%-8%的逾期或坏账，但第二个平台无论是盈利能力，还是安全边界都比第一个平台强很多。
那么，投资者可能要问：我们究竟应该关注什么呢？
首先我们要知道逾期是难免的，那一个平台第一要务是尽可能把逾期率控制到相对较低的范围。第二要务或者是更重要的是，要把逾期金额控制的非常稳定。
前者逾期比较有规律，可以去调整模型。但是后者如果风险集中爆发会击穿平台的防御措施，造成很难挽回的灾难。
比如像纯零售的业务，每个借款人都是直接去平台发生关系，没有中间环节，没有中间节点。那即便逾期高，但都是分散开的，金额是分散的，时间也是分散的。这样风险就不会集中爆发，平台也会相对安全。
所以，绝不投资逾期率高的平台是一种错误的认知，投资者不应只看到表象，更要学会分析平台是否容易发生集中逾期事件，并在投资过程中规避此类选择正规的P2P平台。
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