7月23日的“国常会”进一步明确了货币、信用和财政宽松的基调。很多人担心这又会是一次大水漫灌，实际上这样的担心是多余的。

2008年发生金融危机，为了使经济快速复苏，中国提出了4万亿救市计划，4万亿下去之后确实使中国经济出现了强劲增长，没有像其他国家一样陷入衰退。但是这种强刺激也带来了一定的负面效应，后面导致了一些行业出现明显产能过剩问题，例如煤炭、钢铁和水泥等传统产业。

货币、信用和财政宽松并不等于大水漫灌

后面为了解决这些行业的产能过剩问题，国家又提出了供给侧改革，现在这些行业已经出现了强劲复苏。大水漫灌确实可能会给经济带来短期的快速增长，但是长期来看可能也会带来很多问题，因为长远来看不搞大水漫灌是有利的，而且国家也多次强调不搞大水漫灌，因此货币、信用和财政宽松并不等于大水漫灌。

货币政策和财政政策宽松有利于促进经济增长，相比于大水漫灌来说要温和得多，也不会像大水漫灌式的强刺激带来很多负面作用。当下我国经济的主要目标是“稳增长、保就业”，这关系到社会稳定和民族复兴，因此我国经济需要有稳定并且较为高速的增长。这些年来，我国GDP增速出现了持续下滑趋势，为了维持经济稳定高速增长，财政政策和货币政策适当宽松是有必要的。

另外，目前我国经济正在转型升级，如果转型成功，我们就能跨越中等收入陷阱进入到高收入国家和发达国家的行列。但如果转型失败，那么就可能像其他大部分发展中国家一样陷入中等收入陷阱。为了保证能够顺利跨越中等收入陷阱，我们有必要大力增加对新兴产业的投资，这就需要有一个较为宽松的财政政策和货币政策，在完成新旧动能转换的同时维持经济处于较高增长水平，加速冲过中等收入陷阱。

改革开放以来，我国经济出现了人类历史上不曾有过的高速增长，成果喜人；但是地区之间的发展也非常不平衡，东部沿海地区经济快速发展，西部很多地区依然贫穷落后，为了解决地区差异，非常有必要进行西部大开发。要促进西部经济增长，那么首先要完善中西部地区的基础设施，打破交通瓶颈的制约，这就需要大规模的基建，需要大规模的政府投资。如果财政政策不宽松，那么就很难快速提升中西部地区的基础设施建设，就很难缩小中西部地区的差距。

为了缩小地区差距，为了实现中华民族的伟大复兴，为了完善基础设施建设，宽松的财政政策和货币政策都是有必要的，这是中国国情需要，但不能等同于大水漫灌。

市场后续的风格将如何演绎？

2015年下半年股市发生大幅下跌，为了稳定市场，国家队不断增持股票，引导价值投资。因此很多低价蓝筹股在2016年之后快速复苏，而2017年表现最好的股票可以说是白马股，目前很多权重股、大盘股和白马股的股价和历史价格相比依然处于高位。

2018年初尽管大盘总体处于震荡下行走势，但是权重股实际上并没有跌多少，而很多小盘股却出现了大幅下跌。在2013年末和2014年初可是说是A股历史上估值最低的时段之一，但是经历2018年初到现在的下跌，如果不去考察权重股和白马股，很多股票的价格比2013年末和2014年初的低点还要低，从这里来看虽然沪指比2014年初高，但很多个股的股价比2014年初还低，因此我们认为大盘基本已经见底。

对于前期涨幅已经过大的蓝筹股和白马股，后市可能会进入到长期横盘震荡走势，而很多低价股和小盘股大概率会触底回升。