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水泥行业中，华东龙头-海螺水泥、华北龙头-冀东水泥、西北龙头-祁连山、中部龙头-华新水泥，可以说是水泥中的东邪西毒南帝北丐，谁最强呢？直接先告诉各位答案：海螺水泥！
海螺水泥可谓是根正苗红，背靠安徽国资委，上市融资当然好扩张了！2002 年 2 月在上交所上市，成为国内首家 A+H 股水泥企业。根据 2018 年一季报，公司第一大股东为海螺集团，持股 36.4%。安徽省国资委通过其全资子公司安徽省投资集团间接持有海螺集团 51%的股权，是海螺水泥实际控制人。公司以海螺创业及海螺创投为载体执行员工持股计划，激发员工动力，注入公司活力。
通过横向比较，水泥公司称霸行业，关键是成本优势明显。
华东龙头-海螺水泥、华北龙头-冀东水泥、西北龙头-祁连山、中部龙头-华新水泥中，海螺水泥各项财务标均名列前茅。1）杜邦三分法看海螺业绩质量高。公司 2013-2017 年 ROE 均优于其他区域龙头，2017 年华新水泥首次与海螺基本持平，根据杜邦三分法：ROE=净利率*资产周转率*权益乘数。海螺高 ROE 主要来自销售净利率，而华新主要来自权益乘数，海螺盈利质量更佳。2）盈利指标：公司毛利率/期间费用率均显著优于其他龙头公司，处于绝对领先地位。3）营运指标：应收账款周转率反映公司销售环节的营运效率，海螺一改行业赊销惯例独创先付款后交货的销售模式，应收账款周转率远优于行业其他企业。3）偿债指标：长期偿债能力-权益乘数 /短期偿债能力-流动比率远远优于行业其他龙头。公司在做大做强的路上，依旧保持低的融资额，多用自有资金进行周转，资产质量十分健康。公司强大的偿债能力能为进一步的业务扩张提供强大的支持。
公司财务指标全面领先于冀东水泥、华新水泥、祁连山及行业平均水平，这归功于公司优秀的成本管理和费用管理。水泥属于同质化行业，在行业结束激烈竞争陆续稳定后，将进入依靠成本控制能力取胜的时代。海螺水泥凭借吨制造成本、吨期间费用均大大低于其他龙头企业，形成了自己的竞争优势，筑成了公司护城河。
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注：本文仅为作者观点分享，不公开作任何荐股行为，观点不作为任何投资依据。投资有风险，入市要谨慎！
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