导读：1）中兴事件终于落幕，行业进展再度加速，估值承压因素解除，5G将启动；2）维生素涨价再度来袭，主角变更：花园生物替代了新和成；3）8寸晶圆将开启史上最大涨价，多家厂商表示订单满产到年底。
1. 中兴落地5G兴起，分析师扬言要把跌的都补回来（招商证券、中信证券等）
【5G完成第一阶段全功能标准化工作，压抑许久也该爆发了】
①重大利空基本出清，行业政策再次大力扶持。中兴事件后，预计国家将加大对上游芯片、关键元器件的扶持力度，产业界也明显开始强调自主可控， 注重对上下游企业进行布局和扶持，行业确定性提升。
②消息层面刺激，5G已经完成第一阶段全功能标准化工作，进入了产业全面冲刺新阶段。
从中国移动研究院获悉，3GPP全会批准了第五代移动通信技术标准独立组网功能冻结。加之去年12月完成的非独立组网NR标准，第一阶段全功能标准化工作正式完成。
③板块方面，估值承压因素解除，或将走出底部行情。
1）需求端：短期得力于网络流量持续高增长和人均流量ARPU值持续提升，长期受益于物联网、工业互联网等海量链接和5G信息高速公路的持续建设；
2）供给端：上游核心器件约束主要使5G板块遭受冲击，对物联网/工业互联网也有所影响，专网/卫星相对独立，IDC/CDN由流量需求驱动影响较小。
④投资建议：招商证券建议按照有线建设先行的思路，重点关注烽火通信、光迅科技、中际旭创；安信证券推荐5G主设备商重点关注烽火通信；5G基站射频前端行业生益科技、深南电路、飞荣达；5G高速光模块市场空间倍增，推荐中际旭创，关注光迅科技。
⑤中兴预计三个跌停，较停牌前股价下浮35%：
1）协议要求方面：故对公司净利润影响约54亿元；
2）短期停工方面：业务停滞约两个月，预计全年减少净利润30亿元；
3）营收冲击方面：共计448.8亿现值的未来预期利润下跌。
三项合计，中信认为中兴事件开始到禁运解除，预计将给公司未来利润流带来约503亿元现值的减少，其中84亿为当期一次性影响，448.8亿长期性影响的现值总和。公司合理股价为20.34元，相比于停牌股价下跌约35.0%。
2. 还记得去年底的新和成么？类似利好再度来袭，主角换成了花园生物（天风证券）
【花园生物逆势走强，长牛格局再起航】
①VD3价格：6月14日VD3市场报价为335元/kg，价格已从5月底280元/kg企稳反弹。D3市场货紧挺价，跳跃式上涨，三天涨幅达53%，今日经销商停报居多。
②涨价原因：
1）环保趋严或厂家限产导致供给紧张，环保成本偏高的背景下，短期内新进入者可能性较低，供给缺口的形成将带动价格的进一步上涨。
2）巴斯夫D3产品在7月准备生产，计划在8月中旬恢复供应。此前印度厂商提价至55欧元/公斤，市场消息称国内厂家全线停报，后续或将较大幅度提价。
③后续看点：目前公司已停止报价，天风证券认为VD3存在继续提价的机会，有望继续冲高至500-600元/kg。
④个股：花园生物
1）年产VD3超过3000吨，行业占比超过40%，是全球最大的VD3生产商。其他生产厂家主要为DSM、新和成、金达威等。
2）纵深布局VD3领域，具备上下游一体化生产的能力。公司拥有VD3上游原材料400吨产能，除供自用外，还对外销售给DSM、新和成、海盛制药等主要的VD3生产企业。下游25-羟基维生素D3作为VD3产业链的高端产品，公司与DSM签订了十年的购货协议。
3）定增募投全活性VD3项目，全活性VD3是抗骨质疏松及钙制剂第二大药品，预计市场规模超过10亿元。
研报小仙女：花园生物是最正宗的受益股，关键是媒体现在还未挖掘这个涨价题材，天风证券的研报也是今天下午才刚刚发出，提前布局，可以快人一步。
3. 8寸晶圆涨价在即，供不应求格局持续显现，厂家订单满产已到年底（海通证券、光大证券等）
①事件：之前的一则涨价消息引起了半导体领域集体躁动，联电12日在股东会上表示，由于8寸代工厂产能供不应求，叠加上游硅片涨价因素，将启动一次性涨价（幅度最高可达20%），此次涨价是联电史上最大的涨价，足以显现供不应求格局。
②光大证券分析：8寸晶圆是面包和牛奶，而12英寸晶圆是诗和远方。由于8寸晶圆制备较为成熟，需求比较旺盛，供给难以跟上，未来将迎来春天。除了联电以外，多家厂商订单满产到年底，第三季度已经确定涨价，代工厂都已调涨5-10%。
③海通证券点评称：
1）港股的8寸晶圆代工厂最受益，但涨价传导效应有望延续至A股，功率半导体板块：扬杰科技、捷捷微电、兆易创新值得重点关注。
2）半导体板块反弹核心组合值得关注：北方华创（短中长期逻辑最通顺）、圣邦股份（成长空间大、竞争壁垒高、公司品质优秀），兆易创新（前期市场对业绩偏高的预期已经逐步被消化）
④川财证券表示：
1）中美贸易摩擦仍未结束，特朗普今日也发文称未来几周将“强硬对待”中美贸易关系，使得芯片、软件再度成为投资者角逐的对象。
2）重点推荐：国产替代过程中能够首先得到应用的材料端和设备端。相关标的：晶盛机电、上海新阳、江丰电子等。
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