重點新聞：9年全國新增光伏裝機30.11吉瓦，同比下降31.6%，其中4季度14.12吉瓦，同比增長45.3%，佔全年46.9%；光伏發電量2243億千瓦時，同比增長26.3%；利用小時數1169小時，同比增長54小時；棄光率2%，同比下降1個百分點。
19年全國風電新增併網裝機25.74吉瓦，同比增長25.0%；風電發電量4057億千瓦時，同比增長10.8%；風電平均利用小時數2082小時，同比減少13小時；棄風率4%，同比下降3個百分點。
近期通威等光伏製造龍頭企業紛紛公佈激進擴產計劃，我們認為反映了行業對組件需求增長的樂觀預期。同時我們認為光伏玻璃長期競爭格局穩定，龍頭在整個光伏製造產業鏈中更具長期投資價值。
光伏玻璃行業新產能投產時間將推遲，從而減少全年供給，而需求儘管延遲但總量基本不變，因此我們預計玻璃價格下跌時點將延後至下半年，跌幅也將低於此前預期。
投資機會：基於更優的行業前景，我們調高了福萊特玻璃（6865 HK）目標價，維持其買入評級。
基於業績預告，我們調低2019年每股基本盈利預測6.9%；基於更優的行業前景，我們提高玻璃均價預測，並調高2020/21年每股基本盈利預測7.9%/9.1%。基於2020年預測市盈率12.5倍，調高目標價至8.06港元（原6.60港元），重申買入。
關注同花順財經微信公眾號(ths518)，獲取更多財經資訊
分享到:
閱讀更多 同花順財經 的文章
