A股又上演熟悉的"老乡别走"一幕。央行定向降准次日，A股果然又没有让人失望，全天高开低走，收盘，沪深两市跌幅近1%，创业板相对强势，仅跌了0.72%。
如果仔细研究盘面，今天的大跌主要是上证50带动的，上证50全日跌1.83%，位于指数跌幅榜前列。在这样的行情下，反倒是中小创出现了赚钱效应，且不说妖股超频三的连板，今天涨停板55只，又创出了近期涨停数一个小高潮。
上证50下跌的动因是什么？
在美国加息的大背景下，央行定向降准，必然导致人民币的贬值。今天人民币汇率创6个月的新低，于是首当其冲的对航空股构成利空，航空股中国国航、东方航空跌停。
对于今天跌停的房地产股而言，持续多年的房地产调控，导致国内的信贷的收紧，为了获得融资，大多数在国外有大量的负债，而人民币贬值，意味着未来这些公司偿债压力的增加。
上证50指数跌破年线，指标股大跌
众所周知，去年上证50被称为漂亮50，走的是大牛市行情。最近的下跌中，上证50走势比较抗跌，但今天的一根中阴线，直接跌破了前期整理平台，创出了调整新低。去年走的最强的银行股，尤其是指标股招商银行，建设银行均已经跌破年线，这就意味着上证50已经正式宣布进入熊市，上证50开始补跌了。
但是，今天航空股、地产股、银行股的大跌，人民币贬值紧紧是一个诱因而已。最根本的原因是，熊市的时候，没有一个板块是安全的，无非是谁先谁后跌的问题。通常一些绩差股小盘股在熊市中是最先下跌的。随后又蔓延至一些中盘股，最后是大盘蓝筹股出现补跌，市场开始进入加速见底阶段。
这从政策救市的角度也可以理解，通常，小盘股的下跌对于指数和社保基金不会产生大的影响。因此，在下跌初期和中期是很难有大的政策利好的。但是大盘蓝筹一旦进入补跌之后，这是公募基金、国家队重仓持有的基金，而且关系着国家的金融稳定和安全。一旦这些巨头进入大跌之后，政策难以袖手旁观，大概率会出台各种的利好政策来救市。
当然，在熊市中，不要指望一次政策然后改变趋势，通常都是政策的叠加，叠加产生的效应之后才会产生政策底。而只有政策底和市场底、资金底能够三底重合的时候，才会确立比较大的底部。
大盘蓝筹下来之后，资金会流入小盘股寻找超跌和错杀的机会。因此，这也就看到，尽管今天指数走的很难看，但是小盘股的赚钱效应似乎并没有太差的原因。
因此，今天上证50加速下跌，意味着大盘进入加速寻底阶段。这对于短期A股是一种利好。中小盘股大概率会迎来短暂的喘息空间。
需要注意的是，今天上证50在下跌中，基本上无任何的抵抗。可以看到航空股和地产股，基本上市一路下跌，全天基本上没有放量。也许迎接上证50 的漫漫熊市才刚刚开始。
保利地产分时图
南方航空分时图
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