近年来宏观和债券市场波动较大，宏观和债券研究框架发生了很大的变化，不断更新知识体系，建立规范的宏观和利率债投研体系是从业人员能立足市场的关键。作为债券市场的核心基础，利率债研究体系是重中之重，这涉及到宏观和债券研究体系，流动性研究体系，市场交易策略等等。此外，近几年票据业务快速发展，票据业务已经成为中小银行的核心业务之一，而票据的波动也受到利率体系的影响。
为了让机构投资者更好了解利率债的研究体系，金融家成长俱乐部特别邀请业内宏观债券和票据业务专家，资深投资经理，于2019年4月20-21号在上海开展相关培训，内容包括宏观债券研究体系，流动性体系，交易策略，票据业务等内容。除了正常授课之外，在培训期间，我们还组织授课老师和学员的专场交流时间，欢迎参与。此外为了增加会员彼此了解及业务交流，俱乐部将于4月20日19-21点安排专场交流，授课教师也会参与其中。
金融家成长俱乐部成立于2016年，是由上海树学网络科技有限公司发起成立的国内领先的金融研究平台。专注于债券、资产管理、银行同业等领域，在金融机构拥有非常多会员或准会员。
我们保持高度专业性，每年举办多场金融机构之间的研讨交流活动，覆盖利率债、信用债、可转债、利率互换、ABS、非标资产、银行资管、保险资管、信用评级等业务，汇聚了国内最顶尖的一批金融业务骨干，是全国各地的金融人士相互学习、结识人脉的平台。
活动信息
主办：金融家成长俱乐部
授课方式：线下授课
地点：上海（报名后另行通知）
时间：2019年4月20-21日
一
讲师简介
屈 庆
江海证券首席经济学家，联席副总裁。上海交通大学硕士毕业，曾任申银万国研究所债券部总监，中信证券资产管理部董事总经理、华创资管总经理等职务。2008-2013年连续六年新财富前三名。其中2008、2012、2013三次获得新财富债券第1名。曾经带领华创证券资管部主动管理规模从0到400亿。在业界享有很高的声誉。
王文欢
江海证券资产管理投资部投资经理，南京财经大学经济学硕士。2015年加入华创证券研究所固定收益团队。2019年加盟江海证券资产管理投资部任投资经理。研究领域主要涵盖宏观利率、国债期货、可转债等。近几年聚焦于票据研究，完成多篇高质量票据系列专题报告，对非银如何参与资管业务有权威的见解。
吴桐林
英国伯明翰大学经济学硕士，曾任职公募基金债券交易员，2017年加入华创任投资经理，负责投顾类结构化产品、定向委外产品等。
吉灵浩
江海证券资产管理部研究主管。曾任职于申万宏源证券高级分析师，华创证券研究所高级分析师，2012年新财富最佳债券分析师第一名团队成员，2014年新财富最佳宏观分析师第三名。
二
课程列表
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主讲人
主题
4月20日09:00~12:00
屈 庆
宏观和债券市场研究方法
4月20日13:30~16:30
吉灵浩
流动性分析框架
4月20日19:00~21:00
授课教师
业务专题交流会
4月21日09:00~12:00
吴桐林
交易员成长之路
4月21日13:30~16:30
王文欢
资管对票据的影响
三
课程纲要
主题一：宏观和债券市场研究方法
时间：4月20日（周六）上午9:00-12:00
一、经济基本面的分析
1.1 对经济周期的理解，转型周期和衰退周期的差别
1.2 杠杆对流动性的影响，加杠杆和去杠杆背景下，流动性的变化。
1.3 量和价对企业业绩的影响，企业盈利和经济周期的关系。
1.4 从经济周期看信用周期以及如何相互切换
1.5 上、中、下游主干产业链的企业信用关系传导
1.6 如何跟踪和预测宏观经济数据
1.7 2019年宏观经济形势的分析
二、货币和财政政策对债券市场的影响
2.1 银行间市场流动性分析框架，
2.2 如何衡量四重流动性
2.3 货币政策和财政政策对债券市场的影响
2.4 理财如何影响流动性
2.5 2019年市场流动性的分析
三、利率债市场策略框架的建立
3.1 传统的利率策略分析框架
3.2 利率市场策略中长趋势策略分析框架
3.3 债券品种的周期轮动逻辑
3.4 债券市场短周期波动如何衡量
3.5 收益率曲线的形态研究
3.6 国债收益率的“天和地”
3.7 对2019年债券市场趋势的判断
主题二：流动性研究分析框架
时间：4月20日（周六）
下午13:30-16:30一、钱是什么？
1.1 钱的本质是负债
1.3 存款是“果”不是“因”
1.4 基础货币和超储
1.5 广义货币与基础货币
1.6 四重流动性框架：相互影响、有独立性
二、从央行报表看总量流动性
2.1 银行间流动性分析框架
2.2 外汇占款
2.3 其他国外资产
2.4 对政府债权
2.5 对其他存款性公司债权
2.6 对其他金融性公司债权
2.7 其他资产
2.8 政府存款
2.9 不计入储备货币的金融性公司存款与国外负债
2.10 债券发行、自有资金
2.11 其他负债
2.12 储备货币与超储率
2.13 央行补充基础货币思路的转变
三、从M2与社融看广义流动性
3.1 金融机构信贷收支表
3.2 根据信贷收支表推算M2
3.3 M2与社融
3.4 如何看待最近几年M2增速的下滑
主题三：交易员成长之路
时间：4月21日（周日）上午9:00-12:00
一、债券交易员业务概况与基本知识介绍
1.1 交易员主要做什么？
1.2 交易员的发展前景
1.3 了解交易前中后台分工
1.4 银行间市场分类和投资品种
1.5 如何对债券进行基本分析——收益率曲线、久期凸性、利差
1.6 学会用债券报价术语
1.7 了解债券一、二级市场和中间业务
二、债券交易员实际业务操作
1.1 银行间资金交易入门
2.2 银行间现券二级询价交易与一级投标的要点
2.3 银行间后台清算操作流程
2.4 交易所回购交易知识点——质押式回购、协议式回购
2.5 交易所现券交易知识点——大宗交易、竞价交易
三、投资交易基础策略
3.1 什么是流动性分析？
3.2 判断资金价格、制定交易策略
3.3 资金交易要注意哪些问题
3.4 利率债分类以及不同期限的特点
3.5 重要的经济指标分析基本面
3.6 信用债基本概要与交易框架
3.7 如何寻找交易行情
主题四：金融监管及票交所时代对票据业务的影响
时间：4月21日（周日）下午13:30-16:30
一、票据的概念及利率决定因素
1.1 中国票据市场发展的历史沿革
1.2 票据的基本概念及分类
1.3 票据的发行与交易市场
1.4 票据利率的决定因素
1.5 首条票据收益率曲线
二、票据市场与债券市场的区别和联系
2.1 票据与债券的异同
2.2 票据市场与债券市场的运行情况
2.3 票据市场与债券市场的比较
2.4 基于债券市场对票据市场的启示
三、金融监管政策对票据业务影响
3.1 票据资管的概念及业务模式
3.2 资管新规对票据资管的影响
3.3 流动性新规
3.4 跨省票据新规
四、票交所对票据市场的改变
4.1 票据参与主体的扩容
4.2 票据信息登记与电子化
4.3 票据交易方式：转贴现、质押式回购、买断式回购
4.4 票据托管与结算
4.5 票交所时代对票据业务的影响
4.6 非银参与交易模式以及政策监管上存在的障碍
五、票据市场未来发展及产品创新
5.1 票据中介的转型
5.2 票付通
5.3 票据资产证券化
课程费用
$ 报名时间: 本次培训通知发出之日开始接受报名至4月19日
$ 报名费用:该费用已含培训费、教材费、场地费、咨询费、午餐费
1）4月16日之前报名(包含4月16日)
个人价格: 3800元/人
团购价格：3600元/人(2-4人可团) 3500元/人(5人以上可团)
2) 4月16日之后报名(不包含4月16日)
个人价格: 3999元/人
团购价格：3899元/人(2-4人可团) 3699元/人(5人以上可团)
注意事项：为了方便开具发票，培训费须统一转帐至组委会指定收款帐户，并请将转帐凭证或网银转帐截图及时发给组委会工作人员。需要安排食宿的学员，需提前通知组委会安排订房，食宿费用自理。
汇款账号
开户名称：上海树学网络科技有限公司
开 户 行：交通银行股份有限公司上海鹤庆支行
账 号：3100 6625 0018 0103 05864
报名方式
联系江老师：19821730468 按下方二维码加江老师微信咨询。
金融家成长俱乐部
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我们保持高度专业性，每年举办多场金融机构之间的研讨交流活动，覆盖利率债、信用债、可转债、利率互换、ABS、非标资产、银行资管、保险资管、信用评级等业务，汇聚了国内最顶尖的一批金融业务骨干，是全国各地的金融人士相互学习、结识人脉的平台。
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