中泰电新持续引领电动车板块的行情，继欧洲专题、美国专题以及国内市场研究后，我们深度挖掘特斯拉带来的产业链机会，认为特斯拉是未来几年阻力最小、最确定的方向，未来会重塑全球汽车供应链，今早我们召开专题电话会议，再度强调对板块的观点。
重构传统零部件，戴维斯双击机会：汽车电动化后，市场集中度会比现在高。目前全球汽车销量最大的丰田和大众CR2 24.4%。由于电动车核心技术和应用更加偏软，规模经济更大，未来龙头份额可能就会达到20%-30%，甚至更高。传统零部件有两个逻辑：
（1）配套龙头电动车厂，行业集中度变更高；
（2）价值量增加，电动车更加注重轻量化，未来还会延伸至其他。
目前零部件多集中在PE10-18倍之间，是确定性的戴维斯双击机会。
建议关注：拓普集团（供应T副车架、铝控制臂等）、旭升股份（供应T动力系统壳体）、岱美股份（供应T遮阳板等内饰件）、宁波华翔（供应T铝饰条等）。
重构电回路和热回路，技术含量和价值量都会大幅增加。电动车电回路和热回路是汽车电动化后变化最大的两大系统。
1）电回路：高压回路大幅增加、电压不断提升。目前电动车集中在200-400V，下一代是800V平台，高压直流继电器用量将会比现在大幅增加。
标的：宏发股份（T快充继电器供应商）
2）热回路：未来电动车多个热回路将会集成化，回路压力会从10bar提高到100bar，阀、泵、管路用量都会大幅增加。
标的：三花智控（T热管理供应商），预计T的膨胀阀单车用量将会大幅增加；关注腾龙股份（热管理管路）。
塑造锂电供应链：LG为首的全球一线动力电池材料的机会。首推LG供应链弹性最大且护城河较强的恩捷股份（湿法隔膜全球绝对龙头，LG核心供应商），重点推荐：璞泰来（负极材料龙头标的，批量供应LG）、科达利（T电池壳体供应商）、贝特瑞（新三板，T负极材料供应商）等。同时，全球一线动力电池的产能向上加速周期带动一线设备厂进入向上拐点，首推先导智能（供应T模组设备，未来看LG叠卷设备）、赢合科技（潜在LG设备供应商）。
塑造智能供应链：通信和电子部件国产化的机会，关注技术卡位优势明显或者进入特斯拉供应链的标的。建议关注：PCB以及通信模块等环节。
潜在特斯拉供应链以及其他全球一线供应链标的：欧洲传统车企与特斯拉一起构建了全球一线电动汽车供应链体系，继续推荐动力电池龙头标的宁德时代。我们独家挖掘跟踪黑马标的：卧龙电驱（绑定采埃孚进入奔驰等欧洲一线供应链）、腾龙股份（通过翰昂供应汽车热交换附件）。
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