中泰電新持續引領電動車板塊的行情，繼歐洲專題、美國專題以及國內市場研究後，我們深度挖掘特斯拉帶來的產業鏈機會，認為特斯拉是未來幾年阻力最小、最確定的方向，未來會重塑全球汽車供應鏈，今早我們召開專題電話會議，再度強調對板塊的觀點。
重構傳統零部件，戴維斯雙擊機會：汽車電動化後，市場集中度會比現在高。目前全球汽車銷量最大的豐田和大眾CR2 24.4%。由於電動車核心技術和應用更加偏軟，規模經濟更大，未來龍頭份額可能就會達到20%-30%，甚至更高。傳統零部件有兩個邏輯：
（1）配套龍頭電動車廠，行業集中度變更高；
（2）價值量增加，電動車更加註重輕量化，未來還會延伸至其他。
目前零部件多集中在PE10-18倍之間，是確定性的戴維斯雙擊機會。
建議關注：拓普集團（供應T副車架、鋁控制臂等）、旭升股份（供應T動力系統殼體）、岱美股份（供應T遮陽板等內飾件）、寧波華翔（供應T鋁飾條等）。
重構電迴路和熱迴路，技術含量和價值量都會大幅增加。電動車電迴路和熱迴路是汽車電動化後變化最大的兩大系統。
1）電迴路：高壓回路大幅增加、電壓不斷提升。目前電動車集中在200-400V，下一代是800V平臺，高壓直流繼電器用量將會比現在大幅增加。
標的：宏發股份（T快充繼電器供應商）
2）熱迴路：未來電動車多個熱迴路將會集成化，迴路壓力會從10bar提高到100bar，閥、泵、管路用量都會大幅增加。
標的：三花智控（T熱管理供應商），預計T的膨脹閥單車用量將會大幅增加；關注騰龍股份（熱管理管路）。
塑造鋰電供應鏈：LG為首的全球一線動力電池材料的機會。首推LG供應鏈彈性最大且護城河較強的恩捷股份（溼法隔膜全球絕對龍頭，LG核心供應商），重點推薦：璞泰來（負極材料龍頭標的，批量供應LG）、科達利（T電池殼體供應商）、貝特瑞（新三板，T負極材料供應商）等。同時，全球一線動力電池的產能向上加速週期帶動一線設備廠進入向上拐點，首推先導智能（供應T模組設備，未來看LG疊卷設備）、贏合科技（潛在LG設備供應商）。
塑造智能供應鏈：通信和電子部件國產化的機會，關注技術卡位優勢明顯或者進入特斯拉供應鏈的標的。建議關注：PCB以及通信模塊等環節。
潛在特斯拉供應鏈以及其他全球一線供應鏈標的：歐洲傳統車企與特斯拉一起構建了全球一線電動汽車供應鏈體系，繼續推薦動力電池龍頭標的寧德時代。我們獨家挖掘跟蹤黑馬標的：臥龍電驅（綁定採埃孚進入奔馳等歐洲一線供應鏈）、騰龍股份（通過翰昂供應汽車熱交換附件）。
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