在資本寒冬熱潮交替的冰與火中，既有新興獨角獸企業藉著資金的熱炒橫空出世，也有默默無名的出局者最終埋葬於資本燃燒後的墳場。

在成功的獨角獸背後，投資人扮演著獨角獸捕手的角色。特立獨行的拉克斯資本（Lux Capital）致力於投資“能夠建設性地重塑未來”的創企，將自己比作風投界的John Wayne（美國著名影星）。作為一家研究型投資公司，拉克斯資本專注於物理和生命科學領域的早期投融資，在為納米科技投資時還引進了全新投資框架，而這一框架後來被眾多風險資本基金和一流的華爾街投資銀行採納。

在前沿領域做第一個吃螃蟹的人，既可能嚐到意想不到的失敗，也可能收穫前所未有的成功。帶著探究和好奇，艾問創始人艾誠對話拉克斯資本聯合創始人Josh Wolfe。

艾問人物 創新創富：投資最難的是投人？

拉克斯資本的資本管理總額已經超過14億美元，涉足機器人手術系統、自動駕駛汽車、無人機、人工智能等行業，已投出Zoox、Orbital Insight、Nervana System、AirMap等千萬美元融資項目，其中自動駕駛汽車創企Zoox估值已超過15億美元。

談及為什麼能投出這麼多“具有變革性”的新興科技創企時，拉克斯資本創始人Josh Wolfe認為投資對的人是最重要的。“通常創造未來的人是那些科學家、工程師和企業家，我們要做的就是儘可能早地發現他們，並且投資他們所做的事情。”

艾誠：你的投資哲學是什麼？

Josh Wolfe： 預測未來的最好方法就是去創造未來。通常創造未來的人是那些科學家、工程師和企業家，我們要做的就是儘可能早地發現他們，並且投資他們所做的事情。在風險投資領域，對與錯本身並不那麼重要，你可能會錯非常多次，但關鍵在於你對的時候可以有多大的收益。

艾誠：聽起來你似乎沒有刻意去避免風險，那麼你如何決定投什麼和不投什麼？

Josh Wolfe：我們一直試圖不投那些不靠譜的人。技術上的各種風險我們都可以承擔，但最可怕的風險還是來自於我們押注在了錯的人身上。

艾誠：你怎麼定義誰是那個應該被投資的人？

Josh Wolfe：往往只有投了之後才有真正的答案。有時候你認為你自己賭對了人，但結果證明他是一個很失敗的管理者，他沒辦法讓公司掙到錢或者沒有很好的格局，有時甚至會誘導你作出不合理的投資。但這些都是需要通過時間來證明的。

艾誠：你會像Ray Dalio撰寫《原則》那樣，總結出一套自己的理論嗎？

Josh Wolfe：我認為我們真正需要的是一些有韌性和毅力的人，他們痴迷並熱愛正在做的事情，這甚至是他們每天除了吃飯睡覺之外思考的唯一一件事。這樣的領導者還會把這種專注傳遞給他身邊的人，也會擁有更為優秀的團隊，因為人們想去為這樣的人工作。在他們身邊，可以感覺到這種強大的力量，比如當你看到馬雲，看到他談論技術的樣子，你就會很想為他工作。作為一個投資者，我們想找到這樣的人，找到有這種感染力的人。

才智出眾的Josh Wolfe對投資和技術有著雙重熱愛，曾任職所羅門美邦和美林證券的他，不僅是一名成功的投資人，還被美國國會山和白宮奉為座上賓，為美國政府提供新興技術方面的專業意見。

對話中，Josh Wolfe還通過對《星際迷航》《星球大戰》《終結者》等科幻電影場景的描述，解釋了他心目中的未來世界，宇宙衛星、醫療機器人、高科技眼鏡......在未來無限可能的圖景中，他表示拉克斯資本會緊緊抓住最前沿。

艾問人物 創新創富：如何理解風投的真諦？

對於風險投資家和創業者來說，常常會遇到的問題是，“你這個創意和想法會失敗嗎？”但其實更應該問的問題是，“如果成功了，它會變成什麼樣子？”

任何擁有巨大前景的東西必然蘊含著極大的失敗風險——如果明顯是個沒有風險的好創意，所有人都會去做。事實上，真正革命性的創意表面看來或許不過是些糟糕的創意——谷歌、蘋果、Facebook和亞馬遜都是如此。

真正優秀的風險投資人，需要拋開人類最普遍的風險厭惡和懷疑心態，接受一個想法或項目價值歸零的可能性，然後問一個問題：這能否改變世界？如果能，程度有多大？

艾誠：你做風投的成功概率有多大？

Josh Wolfe：整體上來說我們還是非常幸運的，可能有三分之一的投資獲得了10倍的回報，三分之一的投資與回報持平，還有三分之一的投資失敗了。當把這些綜合起來的時候，會發現我們可能獲得了差不多三倍的收益回報。

艾誠：如此成功的投資背後，你有什麼秘密嗎 ?

Josh Wolfe：我有一個“100-0-100”的理論。這聽起來或許有些瘋狂，我100%肯定會投資這個時代最尖端的事物，投資那些外人還看不懂的事物，但我對它們將會如何發展有0%的想法，不過我幾乎100%知道我會在哪裡找到它們。這就是我的投資理論。

著名的風險投資公司Andreessen Horowitz的合夥人班尼迪克·埃文斯曾表示，儘管風險投資交易有半數以失敗告終，但為數不多的成功案例足以幫助整個基金獲得可觀收益。

正如世界財富越來越集中在少數富人手中一樣，風險投資回報也越來越集中地來自金字塔塔尖的那些交易。

艾問人物 創新創富：投資中國市場的核心邏輯是什麼？

2017年全球吸引外商直接投資連續第二年出現下降，全球外資流動出現下行窪地。相比之下，中國依然是投資熱土，聯合國發佈的《全球國際直接投資回顧與展望2017-2018》報告顯示，2017年中國全年外資流入約1440億美元，創歷史新高，是繼美國之後全球第二大外資流入國。

另一份調查顯示，2017年，74%的在華美國企業計劃於2018年擴大在華投資，60%的在華美國企業視中國為前三大投資目的地之一。

“股神”巴菲特在2018年伯克希爾股東大會上直言看好中國市場，稱“在中國已經試圖做了好幾次運作”，並透露已找到理想投資標的。

“對於摩根大通和我們的眾多客戶而言，中國代表著全球最大的發展機遇之一”，摩根大通集團聯席總裁及聯席首席運營官丹尼爾·平託同樣看好中國市場。

艾誠：中國市場最吸引你的是什麼？

Josh Wolfe：這裡有太多聰明人了。我最喜歡的人的特質是企圖心，我希望你比其他人聰明，你比其他人更渴望成功，更有驅動力，富有和懶惰的人會失去這種渴望和驅動力。在中國，越來越多的人正成為精英，越來越多的人擁有博士學位，成為各行各業的專家，這些人會主宰未來。而我希望能投資未來，投資那些創造未來的科學家。

艾誠：即便是中國現在有著巨大的泡沫，你也依然會投資嗎？

Josh Wolfe：全世界任何一個市場都存在泡沫。泡沫中常見的情形，是越來越多的人和錢被吸引到其中，然後伴隨著巨大的震盪，90%的嘗試都失敗了，但這些失敗會成為行業下一波爆發的基礎。

21世紀初的美國互聯網泡沫就是這樣，當時那些互聯網企業都獲得了大量投資，隨後集體崩盤，但他們卻為日後互聯網科技的發展打下了基礎，因為參與到這其中的人並沒有因為泡沫被刺破而離開。他們知道這不過是失敗和機會的又一次輪迴，最好的辦法是從失敗中吸取經驗教訓，重新來過。

經歷過21世紀初的美國互聯網科技股泡沫和2008年金融危機的美國投資人對於泡沫有著更深刻的體會。在他們看來，資本市場泡沫化風險或許是中國經濟轉型必須要付出的“甜蜜”成本。儘管資本市場的泡沫化傾向還會延續，但這並不阻礙一個個新的投資機會誕生在中國這片投資熱土上。