2018年7月12日，可谓是“互联网家装平台”齐家网的最高光时刻，彼时以齐家网为运营主体的齐屹科技高调赴港上市，正式成为“互联网家装第一股”。不过，齐家网的“最高光时刻”并没能维持太久，开盘后的股价便跌破了发行价，一度沦为“业界笑柄”。
前不久，在经历了几番调整之后，齐家网的市值不仅始终没有达到投资方与股东们的预期，反而“跌跌不休”。截至2019年12月23日收盘，齐屹科技每股报价2.41港元，较发行价4.85港元下跌了50.3%，总市值缩水过半，仅剩可怜的28亿港元。那么问题来了，齐家网既然曾经站在了风口之上，为什么却没能最终成功“飞起来”呢？其实答案就在齐家网近几年的财报当中。
纵观齐家网近年来所公布的财报内容，其糟糕的财报数据与运营指标无一不遭人诟病。据数据显示，早在2015-2017年期间，齐家网分别实现了1.41亿元、3.01亿元、4.79亿元的营业收入，而净利润却分别为-3.48亿元、-4.1亿元和-8.56亿元，连续三年都在做“亏本买卖”，累计亏损超过16亿元！而根据2019年年中的财报显示，齐家网在当年上半年的应收账款为1.49亿，但应付款项为4.63亿，差不多亏空有3个多亿。
不过，上市后的齐家网也有过“翻盘”表现，其在2018年取得了7.45亿元净利润的增长，增幅超过了190%。然而咋一看这样的成绩单虽然很“唬人”，但却有权威机构站出来分析称，齐家网在2017年下半年至2018年上半年期间，其非经常性损益出现过大幅度的波动，2017年下半年支出7.22亿元，在2018年上半年又获得6.99亿的非经常性收益。
对于外行人来说，可能看不出其中的“奥秘”。但事实上，这是一种在资本市场上比较常见的“资本腾挪术”，经常被一些亏损过多的公司拿来作为避免被ST的“花招”。而齐家网在2018年的净利润同比能够“意外”实现190％的增长，正式因为这个“资本腾挪术”。
然而“偷奸耍滑”的做法只能逞一时之能，在没有其它援手伸手相助的情况下，齐家网在2019年上半年的净利润暴跌至1340.4万元，与2018年同期相比大跌超98％。与此同时，2019年上半年齐家网归母净利润同比更是大跌97.37％。
瞬间被打回原形的齐家网还被人发现，其在销售及营销开支方面的费用却不断“水涨船高”。2019年上半年，齐家网销售费用达到了1.88亿元，同比增长33.5％。要知道在2016年，其在销售及营销开支方面的费用全年支出不过才1.89亿元。
除此之外，齐家网还“祸不单行”，其“造血能力”同样也遭到了众人的质疑。虽然2018年齐家网经营流动现金流量净额达到了5835万元，但在2019年上半年，其经营流动现金流量净额再次变为-1237.5万元。与此同时，齐家网同期投资活动所用现金净额也高达-1.32亿元，同期相比，2018年上半年为-9237.90万元。
而在业界看来，经营活动现金净流量长期为负数，直接反映出该企业经营存在诸多问题，比如市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出。这样一来，企业就只能通过大规模收回投资来应付债务问题。不过，上面也已经提到了，齐家网处于长期的“烧钱期”，其资金链难免处于紧张阶段，在这种背景下，齐家网想要实现盈利实在是“难于登天”！
如今的“互联网家装第一股”在上市后不断要面对股价方面的压力，同时业绩状况的不太乐观也开始对其市场地位产生微妙影响。如果站在齐家网的角度，眼下必须要做到及时“止血止损”、“提升自我造血”的能力，但由于盈利遥遥无期，这些假设都不过只是空谈而已。此外，作为一名行业老兵，齐家网更应该以身作则对行业的改变起到积极推动作用。然而从近期的曝光来看，这位曾三年“烧掉”16亿元的“土财主”，其专利显示却仅仅只有一项，对于一家“披着互联网外衣”的平台而言，齐家网究竟有没有考虑过股东与投资方们的感受呢？真是令人感到不值！
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