12月12日闭幕的中央经济工作会议确定，明年经济工作的重点之一是财政政策、货币政策要同消费、投资、就业、产业、区域等政策形成合力，促进产业和消费“双升级”。
北京大学经济学院教授苏剑对澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者表示，随着中国经济的不断增长，老百姓消费升级的趋势其实已很明显。但由于消费升级快于产业升级，很多商品在供给侧还是短板，因此中央经济工作会议提出“双升级”，旨在打通循环，让那个激发出中国庞大市场的活力。
申万宏源宏观分析团队认为，本次会议提出“促进产业和消费‘双升级’”，以及“要充分挖掘超大规模市场优势，发挥消费的基础作用和投资的关键作用”，很大程度上明确将制造业升级的过程与需求端的消费内需进行了直接挂钩，与内需拉动制造业升级的转型模式理念相符合。
与往年不同的是，今年会议明确提出，财政政策、货币政策要同其他政策形成合力，引导资金投向先进制造、民生建设、基础设施短板等领域，促进产业和消费“双升级”。
财政政策方面，要大力“提质增效”，更加注重结构调整，坚决压缩一般性支出，做好重点领域保障，支持基层保工资、保运转、保基本民生。去年中央经济工作会议对财政政策的用词是“加力提效”，在地方政府财政收支矛盾凸显的背景下，可见明年财政政策的“质”是重点。
中金公司研究部认为，明年减税降费政策的重点在于落实，赤字率和专项债规模可能有所扩张。虽然2020年减税降费力度可能不及2019年，但赤字率可能从2.8%提高到3%左右，新增地方政府专项债可能从今年2.15万亿元提高至3万亿元以上。
货币政策方面，从去年的“松紧适度”微调为“灵活适度”，明确点明“疏通货币政策传导机制”与“增加制造业中长期融资“增加制造业中长期融资”，并点明“先进制造、民生建设、基础设施短板”三大重点投资方向。
申万宏源宏观分析团队认为，相较去年对制造业高质量发展供给端的更多强调，今年会议对于国内市场需求给予了更多的关注，进一步凸显出发挥内需潜力的重要性，并明确地将消费需求提升到更为重要的地位。本次会议具有较强的供需均衡、转型发展逻辑框架，凸显中国“有超大规模的市场优势和内需潜力”这一需求端中长期判断。
“我们曾在2020年宏观经济展望报告中明确指出：站在‘中等收入’的十字路口，我国即将走向主动扩大消费需求，带动制造业高级化的转型之路，前路无人陪伴，但转型已经开始。”申万宏源宏观高级分析师秦泰表示。
秦泰认为，本次会议对于消费内需的凸显，更加明确的表明了中国进行大国转型的长期决心。结合会议中所提出的“降低关税总水平”，“财政政策、货币政策要同消费、投资、就业、产业、区域等政策形成合力”等政策导向，持续期待明年潜在的财政扩张性政策对于居民收入分配比例提升、以及促进居民消费增长方面起到更为积极的作用。
秦泰还分析称，本次会议更强调通过货币政策、财政政策和区域政策的合力，将资金引导向“具有乘数效应”的先进制造业。而先进制造业投资一方面有助于支撑需求侧的中短期的投资需求，同时也有助于从供给侧促进中长期的技术进步，是中国经济转型升级的重要动能。
恒大研究院院长任泽平则建议，2020年财政政策应更积极，平衡财政转向功能财政，上调赤字率和专项债发行规模，赤字和专项债达到两个“3万亿”，支持减税和基建，放水养鱼，扩大内需。具体来说，可以适度扩大赤字尤其是中央财政赤字，赤字率可突破3%，赤字总额3万亿，为减税降费和增加支出稳基建腾出空间。
本次会议提出，“要发挥市场供给灵活性优势，深化医疗养老等民生服务领域市场化改革和对内对外开放，增强多层次多样化供给能力。”
对此，任泽平分析认为，当前外需面临较大不确定性，必须形成强大的内需。但是居民杠杆率从2008年的18.8%迅速攀升至2019年三季度的56.3%，医疗教育养老等社保水平不高，同时高端供给不足，消费短期难以大幅提高，有必要从缩小收入差距、增加高端供给、加大转移支付、改善民生社保等方面提高消费水平。
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