撰文：黄俊 – 嘉盛集团首席中文市场分析师
黄金无疑是国人最热衷于投资的产品，因此嘉盛为您精心编制了《黄金入门宝典》电子书
嘉盛首席中文分析师黄老师也特地开了这个黄金专题，为您介绍关于黄金方方面面的知识，让你在黄金投资上能看的更清楚，收获更多~
第六期的黄金专题为您介绍黄金的生产成本
黄金生产成本
早在上世纪90年代中期，关于矿企生产成本的报告方式就有所争议。（关注嘉盛集团今日头条官方账号，可私信索取《黄金入门宝典》、《外汇交易新手入门》电子版教材）
⚑ 随后“现金成本”这一概念出现，这一概念包含将黄金开采然后售出中所产生的成本，但并不包含维持资本、一般行政费用以及其它一些细节费用。
⚑ 2012年，世界黄金协会和矿企们合作给出了“全部维持成本(AISC)”这一概念，此后被这一行业广泛接受。这一概念会将运营金矿并且取得收益的成本计算在内，但不包括项目资本以及股息。从近期矿企的报告来看，平均的AISC在1100到1200美元/盎司间，也就是说整个行业的成本状况都差不多。
但“全部维持成本”的问题就在于这只是一部分的统计，还不足以让投资者们了解全貌，没有被包括进去的最显著的两样东西就是税收和利息费用。税收相对是比较清晰的，但利息费用就不同了。在刚开始考虑引入新的成本计算方式的时候，并没有很大的负债，但现在北美的矿企们已经有了超过200亿美元的债务。这对成本就有非常大的影响。
比如Newmont的AISC在2014年在1075到1175美元/盎司间，取中间值就是1125美元/盎司，如果以金价在1225美元/盎司计算，Newmont有100美元利润。但问题是该公司有差不多3亿5000万美元的利息支出，将其分摊到500万盎司的产量上后，每盎司成本就增加了70美元。（关注嘉盛集团今日头条官方账号，可私信索取《黄金入门宝典》、《外汇交易新手入门》电子版教材）
在最近几年国际黄金价格持续在1400美元/盎司下方运行，越来越接近黄金的生产成本价格。我们现在能找到的是2015年整年，顶级的公开上市的非国有黄金矿业公司的黄金生产成本。虽然离现在有2-3年的时间差，但仍具有较强的借鉴意义。
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