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本文由共富汇根据某群聊分享记录整理
我今天跟大家分享的内容是：创投的四大陷阱。
第一个陷阱是，伪技术。
拥抱技术没有错，但今天很多人，给自己的项目贴上太多所谓的技术的标签。最热门的，比如人工智能、区块链之类的。
创业者很忌讳说，现在流行什么、我去做什么，或者我把这项目包装成什么。投资人也一样。
有一个媒体采访我，采访结束后，发出来的标题是：卫哲说90%的人工智能是伪人工智能。我特地发了个微信跟他说：“你说错了，我的原话是99%，绝对说错了。”
全世界人工智能的人才，真的是数的过来的，数以百计吧，怎么就冒出数以万计的所谓的人工智能项目？
大家可以看一下我的老本行（注：卫哲在2002-2006年间曾任百安居中国区总裁），做家具的都在说：我这是带有人工智能的、怎么样怎么样的家具。大部分其实都是我们以前看到的、带有机器学习的项目，今天披着人工智能的马甲又都来了。大家千万不要往这个角度去包装。
人工智能还是一种跟机器学习一样的算法，如何识别？我们作为投资人如何识别？去年夏天，我和人工智能领域首屈一指的华人专家、斯坦福的李飞飞教授交流的时候，总结出一种方法。
如何识别类似这样的伪人工智能？核心就是机器学习的速度和进步的速度。
人类先让计算机学会下国际象棋。这台计算机打败世界冠军，用了将近20年。其间，人类还曾多次战胜这台叫“深蓝”的计算机。
这次人类教会计算机学围棋。围棋其实比国际象棋要复杂很多，但是计算机从打败初段作为学会，到干掉世界冠军，只用了一年时间。阿尔法狗一年打败了世界冠军；AlphaGo Zero用了三个月又打败了AlphaGo；AlphaGo Master又用了一个月打败了AlphaGo Zero。
带有人工智能的机器学习，具备的这种进步和学习速度，是以前机器学习所不具备的，这才是真技术。
无论是做投资还是创业，你们要识别伪技术，或者你们所谓创业伙伴给你带来的一个技术。
第二个陷阱是，伪需求。
很多需求是我们在搭建业务模型时，想象出来的，不是真实需求。
它比较集中体现在过去两年的O2O领域。今天很多所谓的新零售，又在开始替消费者想象新需求。比如以前很多上门到家服务，胃口也挺大，但他不是消费者真实需求，而是被补贴出来的需求。
以前你去外面店里面做个指甲、做个按摩，一两百块，我到你家只要几十块，那你当然希望到你家。但他能够到家几十块的原因，不是因为到家以后行业效率、他个人效率提高了。
他以前在店里一天可以做8个，上门只能做4个人，剩下时间全在路上，按理说做8个，收费应该比做4个低吧？一个人每天的产出不一样吗？还是因为背后有资本的补贴在，资本的补贴一撤，这个需求就没了。
这类需求，就是伪需求。
第三个陷阱是，低效率。
这一点对各位在创业的非常重要。对投资者也是一样。
和技术拥抱、结合互联网，本质上理应是把你这个行业或者企业效率提高了，结果今天为什么有些沾了互联网的技术，烧钱反而变得越厉害了呢？是因为效率反而降低了。
效率是商业本质，效率也是投资本质。过去这几年讲的最多的是效率，没有效率的增长，不是慢性自杀，是加速自杀。
来我们这介绍项目的企业家，都想告诉我们：过去一年也好、过去两年也好，我公司做得多大，我增长速度多快。但我们不问很少有人主动说，我过去的增长和涨多快，我的效率指标有没有相应提高？
公司只要有人，就有人效；
你只要用面积，就有坪效；
你只要有库存，就有库存周转率；
你只要是卖东西，就有毛利率；
你有尾货卖掉卖不掉，要看一个叫售罄率；
你无论线上线下获得用户，就有一个转换率；
转换率后面就有复购率……
带率字的，都是效率。
大部分公司是只看一个叫增长率，偶尔再看一个叫市场占有率，这两个率谈得比较多。有了这两个率，别的几个率都不要了，这就叫做低效率。
共享单车有没有技术？技术有，而且是真的，尽管技术门槛不高：比如GPS也好、解锁也好、移动支付也好。
需求有没有？有，而且也是真的。谁说单车需求不是真的？一块钱第1天就收钱了，我估计两块钱还有人骑，这么多人骑当然是真的。
问题出在哪？低效率。
共享经济的本质就是租赁经济，租赁经济的本质就是资产收益的情况。要看在你资产被完全报废了之前，不仅要能把这个资产收回来，还能收回来几次吗？看到一辆单车报废掉，本还都没回来呢。这就把效率做低了。
大量的白领公寓，无论是集中式、分布式，都来跟我们谈，他们多么的“共享”、多么的“互联网”。我就问一个问题：你入住率多少？没听说过超过70%的。
你有至少30%的资产是闲置的，70%你无论如何都完蛋。70%的资产在赚钱，剩下的就不赚钱。如果你70%的出租率你还能赚钱，那进来效率高的，你怎么竞争？你赚了不该赚的钱。
所以我说你不管当下赚钱不赚钱，这么低的资产使用率，违背了商业原则。低效率，是巨大的坑，没有效率的增长，不是慢性自杀是加速自杀。
第四个陷阱是，大玩家。
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中国有讨厌的“BAT”。BAT是三座大山，就像三大地主。你只要一碰互联网，用户都在这三个手里，你很难从他们手上圈用户圈地了。
以前他是地主，他现在甚至快变成“大恶霸”了。你做那个行业做得好好的，真技术、真需求，效率做得也不错，结果他冲进来了。
有的时候，我们很多人也问我说，如何和大玩家竞争？挺难的，不是说完全不可能，但真的挺难的。
所以过去一年半时间，我们只投资了一家纯互联网的公司，因为只有这一家我们判断，大玩家BAT不会杀进来。我们投了中国最大的同性恋网站。
细分肯定是对的，大玩家就怕细分。在中国，其实你做一个百万级用户的东西，甚至做到千万级用户的，它的极限大约在千万级用户左右的，其实都是个很好的生意。
大玩家现在要碰的，是过亿的用户量。单车用户过亿他一定要碰，打车过亿他要碰，大玩家希望的是，他做的是要过亿级用户。
我说你做了百万级、千万级已经是个非常不错的公司，同性恋网站做到极致也就几千万，这样大玩家可能会饶了你。中国几千万的消费人群，是能够支撑一家国内外的上市公司的。就算是几百万用户，也是个不错的公司。
想避免大玩家的碾压，第一是要细分。细分的标志就是你的用户数量级。第二是你要做得重一点。
大玩家每家公司在三四万人不等，加一个几百人能干的事，他干不干？他一定干，我增加1%、2%的人，进入一个细分领域，他也会干的。所以你干的事儿最好要过千人，重一点，做一点他不愿意做的事。那他可能会用投资的方法进入，他不会自己干了。
对抗大玩家，第一叫细分一点，第二叫重一点，第三是要早一点。早一点也是有可能跑出来的。
什么叫早一点？其实淘宝跟易贝（EBay中国）竞争时，EBay 已经很大了，它的中国分部，其实当时也比淘宝大得多。当时整个中国网购人群才500万，易贝在这个小盘子里占了95%。只要我们相信有更多的用户还没有用，市场上有暂时的领先者、“垄断者”，也还是有机会的。
但是即使你做得早了，怎么竞争呢？淘宝当时提出一个倒立文化，领先的人，不仅领先还足够强大，有人说要颠覆、颠覆，怎么颠覆？你把他做的事儿写下来，你彻底180度反着来。
比如说当时易贝收费，那淘宝不收费；
易贝不允许买卖双方交流的，因为他是拍卖制，我们则要不仅允许还鼓励——我要旺旺；
商品陈列上，易贝是怎么样？最快要下架的商品挂在最上面，因为是拍卖制嘛，要提示大家这个快到期了。最新发布的反而在后面。淘宝则是最新发布的在前面；
易贝限制你发布产品数量，我们放开，鼓励你发布产品数量……
所以你列出十几个你的领先对手的 feature （特质），然后你干脆彻底把它反过来做，因为你顺着做一点机会都没有。当然我们事后要检讨，人家易贝也不是都做错了。你把他10件事都反过来，好像八件是反对了，还有两件等我们打败它再改回来。
你只有打败他以后再学习他，所以只能是颠覆式的。但是尽可能也要避免大玩家进来，而不是放他们进来以后再去竞争。
除了以上四大陷阱，我还想说，今天有能力做产品的，不要做渠道，不要做平台，不如就好好运用能力、做好一个产品吧。
什么是产品呢？我们叫IP内容。B2B本质还是个渠道生意。
生意就三类：
一类叫平台生意，哦哟那不得了，就是你有用户特别牛，平台生意这方面，大玩家们太厉害了；
一类叫渠道生意。B2B业务也是一种渠道，渠道是夹在两头的。渠道一头你可以往平台走，就是如果你有能力抓更多的用户的话，是有机会成为平台的。另一类呢，则会因为建了渠道，发现我反向做产品更容易啊，我就能够迅速把我自己的产品做起来。
第三类叫产品生意。我今天鼓励更多的人做的、觉得成功概率高的，是做产品，就是做内容。做产品利润不低的。公牛也是十几亿利润的公司，而且每年还40%、50%地成长，这么大的体量还能成长。
产品生意，一旦让他从没品牌做成个品牌，别人进不来了，形成一个品牌壁垒了。就像今天谁再敢说鸭脖子，三个鸭脖子顶在你前面，市值400多亿。
就像以前有创业者是做母婴的，我们给他建议说：唉，小孩擦屁股纸哪个最好？没有的呀。有的创业者会觉得，那一天能用几张啊？
大家忽略掉的东西，其实许多都已经成了很成功的品牌。比如拖线板，现在有很多人要买拖线板，心里头会觉得拖线板就等于公牛。而10年前呢，拖线板哪有牌子，买了就走呗。但今天告诉你有牌子了。
安可是同样的思路，充电宝在全球卖到世界第一名，但人家不安心于这个牌子。现在开始进入新领域，挑战已经有一些牌子的领域。比如耳机有牌子吧？音响有牌子吧？人家在这些领域，现在又做到全球第一。
产品是最容易挣到钱的，而且产品是不需要大资本来做的。你做渠道和平台，都需要大资本来做。如果你们很难融到大钱，那我觉得做品牌是很值钱的。
现在新崛起的那些，大都是外行来设计的产品。他要走这个产品，但他又是外行，他就重构整个产品，重构整个成本，重构整个供应链，重构整个营销体系，迅速崛起。
今天很多人觉得今天是个创业的好时代，是个融钱容易的好时代。今天实际上是一个做内容的好时代，今天是做平台的最坏的时代。
今天为什么我说你没有千亿，不要跟我谈平台？平台原来已经是九死一生，现在是99死一生了。因为大玩家将你做平台的机会变小。
所以总结一下，很多人说你能不能讲讲创业的坑和投资的坑。我说创业、投资的坑其实差不多的。投资人为什么会掉进坑里面去？是因为企业家先掉进去，再把我们拽进去的。如果你们都不踩坑，我们投资怎么投到坑里去？
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