中國網財經12月31日訊(記者 劉小菲) 在“房住不炒”政策主基調下，2019年房地產行業整體規模增速顯著放緩。不過，以金科股份為代表的一些龍頭房企憑藉強大的匠心實力、專業的運營能力以及優異的產品力，依然斬獲了亮眼的銷售成績。
克而瑞研究機構12月31日公佈的《2019年中國房地產企業銷售TOP200排行榜》顯示，金科股份2019年全口徑銷售金額為1803.4億元；與上年同期相比增長51.8%，超額完成年初定下的1500億元的銷售目標。在房地產行業中，金科股份2019年銷售排名第17，上年同期為第22。
事實上，金科股份業績高增長潛力早在幾年前就開始顯現。數據顯示，2016-2018年，金科股份的銷售規模分別為319億、658億元和1188億。也就是說，從300億元到突破1500億元，金科股份僅用了3年時間，且每年都越上了一個新臺階。
有業內人士稱，在房企規模化競爭愈演愈烈、行業集中度愈發明顯的時代，金科股份在規模化房企中的地位已經不斷攀升，話語權也隨之不斷穩固。
“三圈一帶、八大城市群”戰略成效初顯
“金科速度”的鑄就，離不開精準的戰略規劃。早在2017年6月，金科股份就發佈了《公司發展戰略規劃綱要( 2017-2020 )》，明確了2017年至2020年各年度戰略目標，並指定了詳細的戰略實施路徑。
投資佈局方面，金科股份堅持圍繞“三圈一帶、八大城市群”深耕發展。在持續鞏固成渝地區市場優勢地位的同時，還在積極加大其他區域投資，實現全國均衡佈局。
數據顯示，2017年、2018年和2019年前三季度，金科股份的土地投資額分別為460億元、700億元和614億元，所開發的項目主要位於重慶、北京、廣州、上海、成都、長沙等一、二線城市，其中2018年一、二線城市項目新增貨值佔比超過75%。至此，金科股份“核心25城”佈局基本完成。
值得一提的是，金科股份在拿地方式上也不斷創新。在持續加大招拍掛參與力度的同時，金科積極開展一二級聯動開發，介入舊城和棚戶區改造。同時，金科股份還與多家知名房企形成了戰略合作伙伴關係。
國盛證券在研報中指出，金科股份在手土儲資金豐富，與此同時拿地積極，土儲面積延續超額補充態勢，拿地金額在銷售額中的比例高於多數主流房企，奠定未來高增長的基礎。
盈利質量提升，毛利率及淨利率創階段新高
金科股份上述戰略規劃體系能順利施行的背後，是不斷提升的盈利質量和穩健的財務。
數據顯示，2019年前三季度，金科股份的營業收入和淨利潤分別是432.03億元和39.81億元，同比增幅分別為60.65%和81.65%。2017年和2018年的營業收入增長率分別為7.82%和18.63%，淨利潤增長率分別是43.67%和93.85%。
同時，金科股份的銷售毛利率和淨利率也不斷創出新高。2019年前三季度，金科股份的毛利率和銷售淨利率分別為30.1%和10.79%，而2017和2018全年，該公司的毛利率均在25%以下，銷售淨利率則不足10%。
截至2019年9月30日，金科股份的預售款項為1043.18億元，同比增長約36.76%，主要系銷售回款增加所致，這也為後期經營業績提供有力支撐。
財務穩健，槓桿水平不斷改善
金科股份的槓桿水平不斷改善。截至2019年9月末，金科股份扣除預收賬款的資產負債率為48.0%，與2018年末的數據相比降低2.6個百分點。與其他重點房企相比，金科股份的這一數據處於較低水平。金科股份期末的貨幣資金餘額為309.64億元，能夠有效覆蓋短期有息負債。
事實上，金科股份較穩健的財務狀況在評級機構發佈的評級報告中也得到充分體現。公開資料顯示，聯合評級和中誠信等主流評估機構給予金科的最新主體信用評級為AA+。
此外，金科股份與工商銀行、中國銀行、民生銀行、中信銀行等各主要銀行都保持長期穩定的合作關係。截至2019年6月末，公司共獲得銀行授信額度1,757億元，其中已用授信額度為713億元，剩餘授信額度為1,044億元。
資本市場上，在房企融資渠道普遍收緊的背景下，金科股份多元化融資似乎並未受到影響。
2019年3月和7月，金科股份分別發行了兩期公司債，發行規模分別為20億元和15.8億元；6月完成了3億美元債券發行；此外，還發行了15億元超短融資券、12億元短期融資券、23億元中期票據。值得一提的是，金科股份還於2019年12月拋出了多項融資計劃。12月17日晚間，金科股份擬發行50億元公司債券獲證監會核准發行；12月26日晚間，該公司還發布公告中，提出擬發行15億元資產支持證券和10億元債權融資計劃。
2019年超額完成目標的金科股份，對2020年有著怎樣的期待？按照此前金科股份的規劃，力爭在2020年衝擊2000億元的目標。而2000億元的實現，除了上述清晰的規劃、穩健的財務和優秀的營運能力，更離不開“四位一體”戰略護航。
資料顯示，金科股份於2018年底提出“四位一體”發展戰略，形成以民生地產開發、科技產業投資運營、生活服務、文化旅遊康養等相關多元化協同發展的戰略格局。
一年時間過去，金科股份的“四位一體”戰略取得了不俗的成績。民生地產開發方面，金科股份已進駐全國120餘城，開發項目430餘個，在建項目273個；生活服務方面，金科服務已進入全國196個城市，累計合同管理面積達2.8億平方米。有質量的高速成長，使其已經連續四年蟬聯中國物業服務企業十強、連續六年保持中西部市場佔有率第一；科技產業投資運營方面，金科股份開發和運營園區面積超1500萬平方米，入園及戰略合作企業超3000家，年產值超過2000億元，連續兩年位列中國產業園區運營20強。
此外，金科股份還成立了文旅康養集團、與成都置信集團聯合發佈金科置信新品牌深耕文旅康養等領域、還攜手澳洲威秀集團引入國際超級文旅IP。業內人士稱，“四位一體”戰略升級既是應行業大勢，也是金科股份對其高質量發展基因的傳承及升級。
力圖通過高品質、多元化的產品與服務，打造美好生態圈的金科股份，也得到了多家研究機構的認可。華西證券研報稱，在好產品高週轉強激勵的促進下，金科股份自2016年開始實現跨越式發展，2018年銷售規模成功突破千億。公司土儲充沛，“三圈一帶，核心25城”佈局合理，融資渠道多樣，成本較低。因此將公司評級由“增持”上調至“買入”，目標價為8.89元/股。
國盛證券則表示，金科股份2020年和2021年營收增速仍然會處於相對較高的水平，同樣在研報中給予了“買入”評級，並首次覆蓋目標價8.9元。截至2019年12月31日，金科股份每股報價7.68元。
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