歷史總是以超過大眾記憶長度週期重複，時間撥回到23年前。
1995年7月16日，亞馬遜（Amazon）網站於正式上線，最初，Amazon每天的圖書訂單量很少，不到10份。在網站上線三天後，創始人貝索斯收到了雅虎聯合創始人楊致遠的郵件，楊致遠在郵件中這樣說道：“我們認為你的網站非常有創意，你想不想讓我們將網站放在雅虎網頁的推薦網站列表中呢？”此後的幾天，Amazon的圖書訂單量飛漲。一週內，Amazon就收到了總價達1.2萬美元的訂單。到1998年，亞馬遜的銷售額飆升至6.1億美元。同年，該公司從風險投資公司Benchmark Capital獲得了670萬美元的風險投資。
幾乎同一時期，1995年9月，Omidyar建立起一個拍賣網站，希望能幫助女友和全美的Pez糖果盒愛好者交流，這就是eBay。同樣，因為合作伙伴AOL將eBay放到了自己的主頁上，到1999年，eBay的收入飆升到2.247億美元，Marketwatch稱該公司“勢不可擋”。
相比於以B2C模式單向銷售產品的亞馬遜，eBay則以C2C模式宣稱為用戶提供了一個消費和賺錢的雙向機會。
1997年5月15日，亞馬遜成功上市，市值4.38億美元，1998年9月21日，eBay上市，價格在交易的第一天達到53.50美元。2000年1月，趕在互聯網泡沫最大的時候，鉅額虧損的亞馬遜市值達到 308.5 億美元。
資本和科技創業的交相輝映同樣“勢不可擋”，互聯網的熱浪很快從硅谷快速蔓延到了中國。
1999年1月，由金山公司內部一個部門負責的卓越網（joyo.com）上線，上線八個月後，卓越網首頁訪問量超過 100 萬；
1999年6月，阿里巴巴首個網站上線；
1999年11月，李國慶和俞渝任聯合總裁的當當網正式投入運營。
無疑在當時，噹噹和卓越是中國版的亞馬遜，而阿里巴巴則扮演了ebay進入中國的狙擊者。一樣的橋段，不一樣的演員。
欲戴皇冠，必受其重。橫在創業者面前的戰線從來都有兩條，一條是門口的競爭者，一條是後院的投資者。
從股權結構看，卓越因為是內部創業，先天存在管理團隊不穩定的問題，從高春輝到王樹彤再到林水星，儘管都是頂級的職業經理人，都在市場競爭中交出過漂亮的成績單，但最終都沒能和公司走到最後。而噹噹和阿里巴巴則幸運很多，創始人牢牢的把公司握在創始團隊的手上。之所以說幸運，或許這樣的設計並不是他們有意為之，比如馬雲團隊的北京之行，又何嘗不是想找個大腿來抱？但溫室誕生不了亞馬遜雨林，如今的馬雲理應感謝當年北京的“不歡迎”之恩。若干年後，馬雲曾用阿里巴巴的使命是要培養更多的京東來表達對來自京東挑戰的不屑，這又何嘗不是一種無奈的歷史輪迴。
作為中國版的學徒，在2003年，噹噹依靠來自華爾街的創始人俞渝一番專業操作，以18%股份1100萬美元的對價引入老虎基金，同期卓越以20%股份作價750萬美元同樣引入了老虎基金。彼時卓越的一位高管氣急評價道“當時噹噹營收不及卓越的一半。”
英雄的悲劇往往在於你在門口殲敵八百，卻奈何後院割地3尺，而認清現實的英雄還必須繼續愛他。與在卓越董事會佔有二席形成鮮明反差，老虎基金在噹噹董事會未佔一席之地。噹噹網創始團隊的股份成功逆轉為59.5%。1年後，曾稱要衝擊IPO的雷軍以7500萬將卓越賣給了亞馬遜。贏了兄弟，卻輸給了上峰。
戰場的另一端，馬雲帶領阿里巴巴在蔡崇信的支持下，不僅成功的擊退了ebay，更是在2005年引入雅虎作為戰投。消息稱：2005年8月，雅虎以10億美金對價獲得阿里巴巴40%的經濟利益和35%的投票權，順帶“陪嫁”的還有雅虎中國全部業務。
戰爭永不知疲倦，也不以個人意志為轉移，有人的地方就有江湖，有江湖的地方就有資本。
2010年底，噹噹成功掛牌紐交所，估值23.2億美金。之後不久，噹噹CEO李國慶貼出一首搖滾歌詞，歌詞以京罵結尾，直指為噹噹上市做承銷的美國投行摩根士丹利。
“為做俺們生意，你們丫給出估值10-60億，一到香港寫招股書，總看韓朝開火，只寫7,8億，別TMD演戲。我大發了脾氣。老婆享受輝煌路演，忘了你們為啥竊竊私喜。王八蛋們明知次日開盤就會20億；還定價16，也就11億……”
讓噹噹憂心的不僅有後院，還有正面戰場。噹噹CEO李國慶一直認為，在圖書細分領域，佔全國市場份額38%的當當是獨具優勢的，且“到達賣書的最高境界”；雖體量小，但利潤遠超某些千億巨頭。面對外界質疑，李國慶堅定的回應，“資本總是批評我們保守，但是保守正是我們的基因。如果我當初拿了十億美金去爭奪百貨、服裝、手機等，可能今天已經把噹噹給打光了”。
然而以品類為邊界，試圖在電商市場劃江而治，不僅對手不答應，資本也不答應。企業的經營本身就是尋求資本價值最大化的過程。2010年11月，快速崛起的京東圖書產品上架銷售，開始從3C網絡零售商向綜合型網絡零售商轉型。而京東背後的資本仍然是老虎基金。
李國慶回憶說：“噹噹剛在美國上市時候，我就約劉強東談，他不見我。我想告訴他，我們共同敵人是馬雲，我們要分流的是服裝。如果劉強東把他賠在圖書品類的錢投進化妝品，根本就沒有聚美優品和樂蜂網的事兒；如果他砸食品，一號店也不會發展那麼快。”
2012 年是大災之年，中國電商市場一片蕭條。集齊了京東、凡客、噹噹幾張電商牌的老虎基金，儘管仍然對B2C 和 C2C 哪個模式會佔主導地位存疑，但此時已面臨基金到期退出大考，錢必須從凡客、京東或者噹噹三家之間退出。一番角力之後，老虎清空了手中所有的當當股票。
戰場的另一端，馬雲成功轉移支付寶控制權，在頂住正面電商市場被小弟分食的壓力下，力保後牆穩固。儘管外界阻力重重，壓力極大，面對強大的雅虎和不可拒絕的軟銀孫正義，馬雲仍然和董事會達成了最後協議：以未來支付寶上市時回報額不低於20億美元且不超過60億美元的代價，收回了支付寶，將其變為了一個真正的中國全資企業。2014年9月，阿里巴巴以中國最大的電商平臺赴美上市，其中資產並不包括支付寶業務，但招股書顯示，老虎基金買入阿里巴巴原始股2億美元。
星漢的燦爛時常讓我們忽略夜空永恆的黑暗。
2013年，劉強東下決心赴美國“充電”，缺席京東當年的6.18大促。
2014年5月，京東商城成功上市，老虎全球基金以15.8%的持股比例位列其第二大股東，2015年第一季度其持股比例已經降至5%以下，甚至媒體猜測已經全部清倉。
2016年，劉強東強勢迴歸，其後一年公司股價累計上漲超過九成。2017年6月25日收市時的市值是609.6億美元，距離中國市值第三的互聯網公司百度（617.9億美元）差8.3億美元。媒體以劉強東回來了，京東就回來了為題歡迎這位據稱或是互聯網江湖最後一位可抗衡BAT的創業者。
2018年9月4日，華爾街日報報道：中國京東掌門人、億萬富豪在明尼蘇達被捕。
2018年9月10日，阿里巴巴掌門人馬雲宣佈退休。
閱讀更多 創投傳奇 的文章
